同花顺-圈子

    ①、美放宽电动车税收抵免限制。

    受关注国外实体简称FEOC（主要是中俄伊朝），如果新能源汽车所用到的关键矿物和电池组件来自FEOC的比例超过限制，就不能享受最高7500美元的税收抵免，美原本打算于2025年开始实施。

    这是他们《通货膨胀削减法案》的一部分，本意是想鼓励电动汽车及其电池组件在（美）本土化生产，减少对FEOC国家的依赖。但现在把时间往后推到了2026年底。表面上理由是鉴于中国的新能源供应链优势和矿物追踪的困难。

    ②、但结合放假这几天人民币升值，外资购入港股，增加布局资金来看。我认为还是小布这次来访谈出了成果的缘故，两个大国的关系稍有缓和。

    对投资来说这是好事，能提高一点资金的风险偏好。

    ③、但结合伯克希尔股东会上巴菲特的一些发言，我还是想表明一些观点：如果你声称自己是巴菲特的信徒，但持仓里却只有A股，这是明显错误的。换句话来说，如果All in 的是A股，就不要用价值投资的思路。

    老爷子原话说的是“看我们所投资的可口可乐或运通，都是在全球扩张业务的公司，这样的公司在全球都很难寻觅，这是全球的共识。”

    我提炼总结一下：公司能够“（不受限制的）全球扩张业务”是现阶段价值投资的基石。特别加了“不受限制的”几个字，就是提醒要认清：因为制菜的潜在可能，中国的头部公司，一旦国内业务见顶后，是很难打开天花板的。所以在现阶段，对国内的大公司来说，过往的增长模型和未来现金流贴现模型的根基就有问题。（做这些公司要注意风险）

    结合①的内容，为什么外资之前不买宁德时代，最近却开始了？今天就看得懂了——能海外扩张业务，才有投资价值。而这个“能不能”掌握在别人手里。

    ④、A股市场上其实也早有端倪，今年机构总是聚焦在那些原本就没有打算依赖国际市场的公用事业板块公司，主打一个稳健、抗通胀、高股息红利。这几天高铁涨票价的新闻，只是一个开始。

    土地财政结束后，要缓解压力，公共物品水电气等的涨价，或许是时间问题。相关的公用事业公司下周要关注起来。

    ⑤、下周热闹的重点是港股，得益于之前调整彻底，这一轮港股反弹趋势很好，途中我们的判断是“回调大概也就是2%”，空间不大，所以节前没有进行多少减仓做T操作，这一轮反弹的利润是比较丰厚的。

    节后A股开盘，沪港通账户就能交易了，A股这一年太熊了，趁着港股大涨，肯定不少人会选择卖港补A，因此港股周一高开承压抛盘是必然的。有能力的就T上一T。$恒生科技指数ETF(513180)、$恒生互联网ETF(513330)

    中期还是看好港股表现优于A股，风险点就是，待到全民港股热的时候，又会给一记重拳。 

    五月行情就是上旬这点光景，一窝蜂炒完以后，如果没有新的宏大叙事，那中下旬又是开启缓跌。

    五月开始，每天盘后笔记更新时间调整为下午五点（收盘后需要多一些时间整理数据）。

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