同花顺-圈子

中证2000指数近期波动较大。在当前大幅波动时期，有以下几点值得关注：

1. 中证2000成份股有望持续受益于海外营收增长

根据4月16日发布的一季度GDP增长5.3%，高于预期。其中，制造业和出口对GDP拉动效应较为明显，3月制造业增加值同比增长5.1%，较工业整体高出0.6pct。3月工业出口交货值同比1.4%，较1-2月的0.4%继续反弹。

同时，全球综合PMI和制造业PMI进一步回升，连续3个月高于荣枯线，显示全球制造业修复动能较强。制造业新订单延续回升态势，达到2022年年中以来的高点。在全球制造业延续回暖态势下，中国出口增长有望持续受益。

中证2000中有海外营收的个股占比超过62%，且指数海外营收占比（整体法）达到约14%，在全球制造业回暖叠加一季度中国出口数据超预期背景下，中证2000有望持续受益于出海营收增长。

图：2024年3月全球综合PMI和制造业PMI持续改善

数据来源：wind，截至2024/04/16

2. 证监会答记者问中提到《关于严格执行退市制度的意见》并非针对“小盘股”

在4月16日晚间，证监会相关人士就分红和退市有关问题答记者问表示：“本次退市指标调整旨在加大力度出清“僵尸空壳”、“害群之马”，并非针对“小盘股”。在标准设置、过渡期安排等方面均做了稳妥安排，短期内不会对市场造成冲击。市场有观点认为“本次退市规则修改主要针对小盘股”，这纯属误读。根据测算，沪深两市明年适用组合财务指标触及退市的公司家数预计在30家左右；明年可能触及该指标并实施退市风险警示的公司约100家。”

结合最新意见估算，在主板中有退市风险的公司数量为90家左右，其中中证2000成分股仅有25家左右，对指数整体而言，退市风险可控。

3. 中证2000指数大跌后，资金大幅流入中证2000指数相关ETF

截至4月16日收盘，中证2000指数下跌7.16%，跟踪中证2000的ETF资金合计净流入约5亿元，占所有跟踪中证2000ETF总规模的23.6%。

资金的大幅流入一定程度上隐含着对短期反弹的预期，通过配置中证2000指数ETF可在获取高弹性的同时，规避个股层面的风险。

4. 中证2000指数ETF（159532）通过抽样复制法获取更高信息比率

信息比率可用于衡量某一投资组合优于一个特定指数的风险调整超额报酬水平。信息比率数值越大表示所获得的超额报酬越高。

中证2000指数ETF（159532）从成立以来至今信息比率为2.15，高于跟踪中证2000的ETF平均值0.38。

在近期政策叠加业绩披露预期，以及相应退市风险引发市场担忧，当前小微盘整体处于较大波动状态，投资者可结合市场及自身需求，通过中证2000指数ETF（159532）一键布局小微盘风格。

风险提示：

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