同花顺-圈子

　　01. 纯碱主力合约：震荡上行

　　截至前一个交易日收盘，纯碱高开高走，收小阳线。日k线整体震荡上行，2100附近存在一定支撑。

　　策略建议：纯碱维持强势，预计反弹仍将延续，短期内建议多头思路为主，注意上涨节奏。策略4月23日收盘首次推荐。

　　02. 工业硅主力合约：延续弱势

　　截至前一个交易日收盘，工业硅窄幅波动，收小阳线。日k线整体延续弱势，延着10日均线下行。

　　策略建议：工业硅弱势不改，建议短期内空头思路操作为主。策略首次推荐4月25日收盘。

　　03. 铜主力合约：突破上行

　　截至前一个交易日收盘，铜高开高走，收小阳线。日k线突破长期震荡区间上边界，打开上行空间。

　　策略建议：铜经过长达一年左右的时间横盘宽幅震荡，跳空高开突破震荡上边界，建议多头思路操作为主，注意上涨节奏。策略首次推荐3月14日收盘。

　　04. 纸浆主力合约：震荡上行

　　截至前一个交易日收盘，纸浆探底回升，收小阳线。日k线整体呈涨势，6300附近存在一定支撑。

　　策略建议：纸浆近期横盘整理，短期内建议多头思路为主。策略4月26日收盘首次推荐。

　　05

　　跨品种套利：多沪铜空沪锌06（新）

　　前期美联储预期降息、铜供给端收紧、全球经济景气度回升，多国制造业PMI逐步企稳回升。全球地缘危机提升铜作为战略储备的重要性，支撑铜价保持坚挺。锌方面，进口矿石到港量较少，国内许多炼厂有检修和减产计划，预计 4 月精炼锌产量不高，但下游企业对高价接受程度一般，采购谨慎，终端需求未出现显著变化，预计未来走势相较铜偏弱。

　　操作策略：多沪铜空沪锌06，为跨品种套利策略，可适当关注。

　　06

　　跨品种套利：多菜油空棕榈09

　　欧洲油菜籽产区出现雨雪降温天气，市场担忧油菜籽减产。乌克兰部分菜油仓库遭袭，供给端或收缩，菜油短期偏强。棕榈油进入增产季，印度进口减少，棕榈高价格，抑制其消费。

　　操作策略：多菜油空棕榈09，为跨品种套利策略，可适当关注。该策略和紧随其后的下一策略，任选择其一进行关注。

　　07

　　跨品种套利：多豆油空棕榈09

　　3月份至4月初，豆油下跌幅度大于棕油，导致油棕价格倒挂。从基本面分析，前期棕榈油价格上涨，是受厄尔尼诺天气影响，另外，马来西亚棕油出口强劲，库存大幅下降，提振其价格。

　　豆油和棕油互为替代，当棕榈油价格大幅高于豆油价格时，往往会限制其消费，而去选择更多的豆油消费，势必造成豆油库存下降，价格坚挺。

　　操作策略：多豆油空棕榈09，为跨品种套利策略，可适当关注。

　　08

　　跨期套利：空05多09玻璃

　　玻璃生产线开工条数保持高位，浮法玻璃日熔量保持高位，玻璃的高产量、高库存、高利润造成现货价格弱势运行。预计2024年二季度玻璃产量进一步恢复，新楼开工率低，玻璃需求放缓，对价格构成压力。远期受纯碱价格上涨，预期玻璃09合约生产成本将增加，期价走势偏强震荡。

　　操作策略：空05多09玻璃，为跨期套利策略，可进行关注。

　　09

　　跨品种套利：空玻璃多纯碱09

　　玻璃企业日熔量处于历史最高水平。据卓创资讯数据显示：截止本周四日熔17.65万吨，浮法玻璃周度产量处于五年高位至123万吨。截止3月17日企业库存为4444万重箱，本周暂无冷修计划。玻璃现货供应充足。

　　纯碱方面，据卓创资讯数据显示，截止3月28日全国纯碱库存总量维持84.6万吨，目前纯碱开工率87%。从中长期供给端来看，纯碱总体供应充足。短期来看，金山五期锅炉检修3日，南方检修3个月，中盐昆山今日检修15天，海天减量，后期仍有企业陆续检修，短期纯碱产量下滑，预计短期价格维持窄幅震荡的可能。

　　操作策略：空玻璃多纯碱09，为跨品种套利交易策略，该套利策略以短线交易为主。若差价回升上破-355取消关注。

　　10

　　跨期套利：空05多09玉米

　　全球玉米供大于求，我国黑龙江气温回升，不利于东北农民手中玉米的长期储藏，由于年前惜售，进而年后集中抛压明显。从玉米所处的价位区间来看，目前期货盘面价格仍处于中高价区，整体来看，随着生猪存栏和母猪存栏降低后，饲料需求有所减少，5月价格将承压回落，相对于远期09合约而言，05合约短期价格压力越发明显。

　　操作策略：空05多09玉米，为跨期套利策略，建议持续关注。若差价上破-17则取消关注。

　　11

　　跨品种套利：多热卷空螺纹05

　　上游铁矿石焦炭原料供应偏紧钢材成本支撑较强。由于钢厂出现亏损，炼钢产量下降，库存压力减轻；近年车船等制造业需求表现强劲，热卷总体需求稳定。螺纹钢方面，地产政策虽支撑价格高位企稳震荡，但总体受房地产影响，螺纹钢需求相较热卷总体仍可能偏弱，其库存继续回升，表需疲软。

　　操作策略：多热卷空螺纹05，为跨品种套利交易，建议关注该套利的机会。该策略首推日为1月25日，当初价差为121，策略推出后二者差价走势与实际走势预期一致，建议关注。若下破212取消关注。

　　以上图片来源：博易大师，iFinD

　　作者：徐宪鹏（投资咨询号：Z0015934）

　　审核：李 琦（投资咨询号：Z0017426）

　　作者：李 琦（投资咨询号：Z0017426）

　　审核：徐宪鹏（投资咨询号：Z0015934）

　　报告制作日期：2024-04-28

　　本报告的信息来源已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货及期货期权等标的的价格会发生变化，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情况下进行修改，交易者应当自行关注相应的更新或修改。

　　作者具有期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。