同花顺-圈子

　　来源：海关总署，金联创

　　据海关公布的数据显示，2024年3月，中国天然乳胶进口量共计4.02万吨，环比上涨39.93%，同比下降30.95%。2024年1-3月，中国天然乳胶进口量共计11.24万吨，同比下降15.60%。

　　来源：海关总署，金联创

　　泰国成为3月中国天然乳胶最大进口国，自泰国进口3.17万吨，环比上涨137.74%，占总进口量的78.95%；自越南进口0.77万吨，环比下降49.20%，占总进口量的19.06%；自马来西亚进口0.08万吨，环比上涨184.00%，占总进口量的1.99%。

　　中国天然乳胶3月进口量环比呈上涨态势。越南、泰国北部产区停割，泰南产区接近割胶尾声，原料市场价格节节攀升，二盘商存惜售情绪，胶水几乎有价无市，叠加泰铢兑美元汇率贬值，工厂生产成本重心抬高，外盘商报盘不断上调，加工厂生产利润得到改善，出货积极性有所提高。同时3月下游制品企业多处于复工复产阶段，中下旬橡胶期货下跌，拖拽市场情绪，部分天然乳胶商家抛货，下游企业逢低刚需补货。此外，因2月份是中国市场春节假期，贸易商多规避船货到港，且前期船货有延迟情况，进口多集中在3月份到港。尽管环比上涨，但是2024年3月中国天然乳胶进口量同比下降，且创近几年来新低。

　　金联创认为，中国天然乳胶4月进口量环比或呈现下跌趋势。一般来看，4月份天然乳胶进口量处于高进口月之后的回调时期，此时绝大部分时间东南亚主产区仍处于停割状态，宋干节后泰国北部以及越南产区率先开启新一轮割胶，但是今年多地出现高温干旱天气，海外产区开割情况有所影响，且开割初期原料释放有限。同时内外盘倒挂状态延续，进口压力居高，船货到港存在一定缩量可能。另外，今年中国海南产区如期开割，国产胶放量预期下，市场看跌心态犹存，叠加下游需求跟进不足，部分下游制品企业新增订单有限，以消耗库存回收现金为主，对原料采购积极性不高，压制进口天然乳胶成交重心，打压贸易商进口积极性，亦在一定程度上影响4月份的进口情况。