同花顺-圈子

作者|朱华雷，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

巨丰投顾最新栏目“龙头解析”正式上线。A股市场在阶段时间内总会有一个板块或概念引领市场上涨，该栏目将聚焦当下市场人气最高或者连扳最多的个股进行分析，目的是从热点龙头下手筛选出具备“真材实料”的价值投资标的。

　继“AI+机器人”具身智能走上风口后，“AI+汽车”智能驾驶也备受业界关注。随着新能源汽车进入智能化变革的下半场，智能驾驶正成为各方角逐的新赛点。智能驾驶不仅有国家政策的支持，更是产业层面发展趋势所向。

智能驾驶驱动因素如下：

智能驾驶产业链分析：

智能驾驶是在整车的基础上进行智能+网联的升级。相较于传统汽车，智能驾驶汽车需安装感知系统，如激光雷达、毫米波雷达、超声波雷达等；定位系统，如GNSS定位和接受系统、IMU惯性传感器、高精地图；计算与决策系统，如ADAS系统、车载芯片、车载存储器等，以实现智能化。此外，智能驾驶汽车还需移动网络、大数据平台和终端的支持，实现网联。智能驾驶汽车下游应用场景广阔，可覆盖共享汽车、无人驾驶巴士、通勤车等多类应用场景。

智能驾驶到自动驾驶，L3级别是关键。从L3开始，驾驶操作和周边监控都是由系统自动完成，驾驶员只需要在紧急动态下做好接管处理即可；所以L3级别驾驶的主角已经切换为车辆自动驾驶系统，实现了人类驾驶员到AI驾驶员的飞跃。

全球智能驾驶市场规模稳步增长，中国年复合增速略高于全球

2016-2021年，全球智能驾驶市场规模从929.39亿元增长至1835.25亿元，年复合增长率14.5%；同期中国智能驾驶市场规模从43.9亿元增长至93.7亿，年复合增长率16.4%，略高于全球平均增速。尽管目前我国智能驾驶市场规模仅为全球的5%，但我国是全球汽车保有量最高的国家，当前智能驾驶汽车渗透率不到10%，随着智能驾驶技术的不断突破及相关法律法规、基础设施的完善，我国智能驾驶市场规模将有巨大增长空间。

智能驾驶一切数据的基础来自感知系统，感知系统的构成以视觉+毫米波为主，车载摄像头+前向毫米波雷达方案仍为目前智能驾驶感知层硬件配置的主要选择，配置硬件车型占比逐月提升。智能驾驶感知层硬件来看，包括前视摄像头、环视摄像头、毫米波雷达、激光雷达等传感器。

今天给大家带来的是一家全球全球智能商用车载监控巨头——锐明技术。

根据公司2023年年报显示，公司在全球车载视频监控领域市占率约为12%，排名第一。公司业务布局全球，深耕公交、出租、两客一危等细分市场，核心能力在于对下游碎片化需求的快速响应。

公司是以人工智能及视频技术为核心的商用车安全及信息化解决方案提供商，公司主业目前仍聚焦在商用车载领域。公司在商用车中的AEB和L2自动驾驶领域的相关产品应用了毫米波雷达技术。公司当前正在研发电子后视镜（CMS）等相关产品，主要是以商用车场景需求为主，但后期可能可以经过技术改进和迭代后应用到乘用车市场。

受原材料涨价、汇率波动、疫情等多因素影响下，公司2021、2022年业绩承压，2023年公司货运、出租、公交等传统行业需求快速恢复，公司三级研发架构构建完成，业绩迎来向上拐点，4月24日披露2023年报显示，公司实现营业收入16.99亿元，同比增长22.80%，实现净利润1.02亿元，同比增长169.54%，基本每股收益为0.59元，加权平均净资产收益率为7.46%。2024年第一季度，公司实现营业总收入5.02亿元，同比增长37.19%；归母净利润5312.69万元，同比增长120.74%；扣非净利润4931.18万元，同比增长161.19%；经营活动产生的现金流量净额为9668.87万元，同比增长3.34%。公司目前正处于快速上升阶段。

公司将AI应用于商用车，合作保险提供风险识别及管控

商用车解决方案需要应用实现AI技术融合应用，例如安全辅助驾驶（ADAS）、驾驶员状态智能识别（DSM）、盲区监测（BSD）等，公司具备可快速工程化的AI基础算法能力，AI技术覆盖车内和车外场景，产品从设备端到平台端都有AI技术应用，已服务超过全球100多万辆商用车，深圳出租的AEBS项目在业内已成为标杆项目，公交车的AEBS业务也开始量产销售。公司亦有计划将AEBS业务引入海外市场。同时公司布局自动驾驶，封闭场景下L4自动清扫车有望年内落地。

通过引入车辆驾驶数据，UBI保险可帮助车险优化定价模型，帮助车主降低保费。据不完全统计，全球有超过300家保险机构推出UBI车险产品，在美国、英国、意大利的渗透率持续增加。公司开发了业内首个人因大脑系统（SafeGPT）。公司表示，该技术可全面融合多种驾驶事件流、精准确认司机当前认知状态及风险程度，刻画司机360度图谱，对风险分级，对司机分类，对司机驾驶行为个性化改进，可有效降低不良驾驶风险及降低事故率、降低保险赔付率，该技术应用已在墨西哥、新加坡等地落地。

目前公司股价处于2019年上市以来的低位，公司股价已经反映了过去两年业绩下滑带来的下跌风险，在18元附近构筑了底部支撑区域，随着一季报的披露，股价出现放量涨停，资金介入明显，目前股价30元明显低于发行价38元，依旧处于底部区域，该股可作为智能驾驶投资领域关注标的进行跟踪。

(作者:朱华雷 执业证书：A0680613030001)

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