同花顺-圈子

摘要：

美国制造业超预期下滑，令美联储降息预期有所升温，美指走跌，利多铜铝价格。关注本周四美国一季度GDP数据和周五的美国3月PCE数据。铜基本面来看，矿端供应紧张情况持续，国内炼厂集中检修，进口持续亏损下推动企业布局出口，供应减少，高铜价对下游消费仍有抑制。铝基本面来看，国内电解铝供应增量有限，进口窗口持续关闭情况下，进口货源压力持续减小，高铝价打压下游备库积极性，下游刚需支撑下，铝锭小幅去库。

今日铜铝震荡反弹。截至4月24日收盘，沪铜主力CU2406合约收报79380元/吨，涨1360元/吨，涨幅1.74%。沪铝主力AL2406合约收报20250元/吨，涨50元/吨，涨幅0.25%。

宏观方面来看，4月23日，标普全球公布的数据显示，美国4月标普制造业、服务业与综合PMI都显著低于预期。美国4月制造业PMI初值为49.9，跌破荣枯线，且远低于预期值52以及3月终值51.9，为2023年12月以来的最低水平。4月服务业PMI初值50.9，虽然仍位于荣枯线上方，但远低于预期值52，创下五个月新低。4月综合PMI创4个月新低，录得50.9，预期52.0，3月终值56.7。标普全球Market Intelligence首席商业经济学家克里斯·威廉姆斯在PMI报告中评论称：美国经济活动在第二季度初失去了势头，PMI调查的受访者们报告4月份商业活动增长低于趋势水平。未来几个月可能会失去进一步的前进。4月份，新业务流入6个月来首次下降，在对前景的担忧加剧的情况下，企业的未来产出预期下滑至5个月来的最低水平。

铜方面，4月23日上海地区铜仓单减少12523吨至135734吨。今日现货成交较为冷清。据SMM讯，4月24日1#电解铜现货对当月2405合约报贴水240元/吨-贴水190元/吨，均价报贴水215元/吨，较上一交易日跌35元/吨；平水铜成交价77840~78600元/吨。广东地区整体呈现供需两弱的状态。今日铜价触底反弹，下游追涨补货者并不多，持货商只能继续下调升水才能有成交，整体交投淡静。

铝方面，今日华东地区和中原地区现货成交一般，下游仍以刚需采购为主，现货维持贴水，两地库存小幅下降。4月24日SMM A00铝价对2405合约贴水50元/吨左右，较上一交易日持平，现货价格录得20110元/吨。 

整体来看，美国制造业超预期下滑，令美联储降息预期有所升温，美指走跌，利多铜铝价格。关注本周四美国一季度GDP数据和周五的美国3月PCE数据。铜基本面来看，矿端供应紧张情况持续，国内炼厂集中检修，进口持续亏损下推动企业布局出口，供应减少，高铜价对下游消费仍有抑制。铝基本面来看，国内电解铝供应增量有限，进口窗口持续关闭情况下，进口货源压力持续减小，高铝价打压下游备库积极性，下游刚需支撑下，铝锭小幅去库。

作者:李全冲

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创作日期：20240425

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