同花顺-圈子

　　银行进入一季度业绩发布的密集期。截至4月24日，A股上市银行中已有平安银行和杭州银行披露了一季报。其他银行均将于本月底前披露完毕。

　　从上述两家银行一季报业绩来看，一季度平安银行归属母公司股东净利润149.32亿元，同比增长2.3%；营业收入出现了14%的同比下降。而杭州银行营业收入则保持了3.2%的正增长，归母净利润同比增幅达到了21.11%。

　　光大证券金融行业首席分析师王一峰预计，今年一季度上市银行营收增速较2023年仍将有0.7个百分点的下降，而盈利增速降至0.9%左右。

　　息差压力犹在 银行“以量补价”或支撑利息收入增长

　　今年一季度，银行的利息净收入仍在负增长。已公布一季度业绩的两家银行数据显示，利息净收入均出现同比负增长。其中，平安银行净利息收入为251.57亿元，较去年同期减少21.67%；杭州银行利息净收入为60.86亿元，同比下降了1.88%。

　　在利息净收入同比下降的背后，银行净息差持续承压。平安银行净息差为2.01%，较去年末下降了0.1个百分点。

　　市场对此亦有预料。王一峰预计，在贷款市场报价利率（LPR）下调、存量按揭利率下调背景下，一季度银行资产端定价仍有较大下行压力；同时当前存款付息率仍处在高位，因此，今年一季度上使用银行净息差收窄幅度仍将达到10个基点至15个基点。

　　而息差问题也成为今年3月以来机构调研上市银行中普遍被问及的话题。常熟银行表示，展望2024年，该行贷款端将继续坚持做小做散做信用，提升高息贷款占比，同时优化存款结构，增强对公结算性存款稳定性，控制负债端成本，预计息差有望保持相对稳定，小幅收窄。

　　中银研究预计，2024年商业银行净息差仍将走低，但降幅逐步收窄，以量补价的规模因素是支撑商业银行利息收入增长的关键。假设银行生息资产保持与总资产相同增速，2024年利息净收入有望增长4%，上半年由于信贷投放节奏增长较快，利息净收入增速将高于全年水平。

　　手续费承压运行 部分银行投资收益增长挑“大梁”

　　在银行非息收入中，手续费及佣金收入的增长乏力。其中，平安银行手续费及佣金净收入为71.81亿元，同比降幅达19.11%；而杭州银行手续费及佣金净收入为11.53亿元，同比降幅达16.36%。

　　平安银行在年报中指出，今年一季度，该行财富管理手续费收入10.74亿元，主要包括代理个人保险收入2.48亿元、代理个人理财收入2.56亿元及代理个人基金收入4.94亿元，受银保渠道降费、权益类基金销量下滑等影响，财富管理手续费收入同比下降。

　　事实上，银行非息收入在去年已经出现了负增长。中银研究认为，今年手续费收入仍将整体承压，部分领域仍存在结构性机会。在存款利率下调的背景下，考虑资本市场转暖，理财产品收益表现的吸引力相对提升，银行理财业务有望承接部分居民储蓄。同时，财富管理收入仍有增长空间。

　　与手续费及佣金收入表现不同，多家银行投资收益、公允价值变动损益等方面的其他非息收入出现了较大幅度上升，挑起了银行非息收入增长的“大梁”。

　　如平安银行一季度的投资收益达47.02亿元，同比增加42.4%；公允价格变动损益达到15.72亿元，同比增幅高达2811.1%。

　　平安银行表示，投资收益的变动主要是由于债券投资收益增加，而公允价格变动损益大幅上升主要是由于交易性金融工具公允价值变动损益增加。

　　而杭州银行的投资收益达到19.14亿元，同比增长28.19%；公允价格变动损益则达到1.05亿元，同比增长10.15%。

　　事实上，去年上市银行的投资收益和公允价值变动损益均出现了较大幅度的上涨。根据光大证券的数据，去年上市银行净其他非息收入同比高增28.4%，增速较去年前三个季度大幅提升13.3个基点，成为非息收入重要支撑。受益去年四季度未债券市场走强，叠加上年同期较低基数，债券等投资公允价值变动、投资收益等同比显著改善。

　　展望今年，中银研究预计，2024年包括财富管理收入、理财业务收入、 投资收益、公允价值变动以及汇兑损益的金融市场相关交易收入等在内的银行非息收入同比增速约2%，推动其占营业收入比例保持在 20%左右，上半年非息收入同比增速和占比将更高。

　　不良率总体保持稳定 个贷、小微企业风险受关注

　　多位银行人士预计，今年一季度银行不良情况将总体保持平稳，但部分关键领域的风险仍值得关注。

　　在不良率方面，平安银行一季报显示，该行不良贷款率为1.07%，较去年末小幅上升0.01个百分点，拨备覆盖率下降15.97个百分点至261.66%。而杭州银行的不良率则保持在0.76%，拨备覆盖率下降10.19个百分点至551.23%。

　　对于不良可能发生的领域，中国金融四十人论坛资深研究员、社科院世界经济与政治研究所副所长张斌认为，制造业和小微最近债务增长、贷款增长较快，应尽早关注相关的风险。

　　王一峰则认为，当前宏观经济增长不确定性仍存，居民端就业、收入等长期变量回升需要时间，预计2024年居民信用风险或进一步抬头，经营贷值得关注。

　　平安银行指出，今年一季度，国内经济整体回升向好，但仍面临有效需求不足、社会预期偏弱等困难和挑战，部分个人客户的还款能力仍处在恢复过程中，个人贷款不良率有所上升。

　　民生银行亦在机构调研时表示，今年以来我国宏观经济形势总体回升向好，但还是存在一定的不确定性，我国经济高质量发展过程中的结构调整对部分行业的企业客户和小微、信用卡等客户的还款能力会造成一定影响，该行资产质量可能面临阶段性压力。

　　此外，房地产市场领域风险化解仍是重头戏。中银研究认为，当前房地产开发贷款余额、金融机构房地产贷款余额双双处于阶段性低位， 叠加居民购房意愿收紧，导致以高负债、高杠杆、高周转为主要发展模式的房 企的资金链紧张问题凸显；而近期部分知名房企出现舆情，一定程度影响市场信心恢复，影响银行涉房类贷款质量。

　　平安银行表示，在企业不良方面，该行持续聚焦房地产行业、集团大户等领域的风险，通过抓好关键动作、重点大户管理，推动风险防范和化解，持续强化不良资产清收处置力度，继续拓展对公不良资产处置的渠道和方式，助力整体资产质量保持平稳。

　　民生银行亦指出，目前房地产市场还没有明显复苏，国家相关政策发挥作用还需要时间，整体行业形势对我行资产质量的影响仍需持续关注。