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超长期特别国债的定义

是指不列入年度财政赤字,主要用于政府投资项目的出资。是在特定时期阶段性发行的具有特定用途的国债。此债截至目前为止仅发行过三次，第一次，1998年向四大国有独资商业银行发行了2700亿元长期特别国债，所筹集的资金全部用于补充国有独资商业银行资本金；第二次，2007年经相关会议决定批准发行15500亿元特别国债，用于购买约2000亿美元外汇，作为即将成立的国家外汇投资公司的资本金。第三次，2020年发行抗疫特别国债，以应对新冠疫情对宏观经济的冲击。

超长期特别国债促进经济稳增长

时隔四年本次政府工作报告再发起该政策，在多种政策中，超长期特别国债的加入格外吸引人的注目。此债从2024年开始拟连续多年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，2024年先发行1万亿元。同时，扎实推进超长期特别国债前期准备工作，积极参与制定支持国家重大战略和重点领域安全能力建设的行动方案。而且据说还会连续发行几年。那么既然是超长期，持续时间大致是十年以上。同时既然是“特别国债”，那就只能用于特定的领域和方向。当前通货紧缩的状态，要花大钱才能解决，说白了就是要“稳增长”。

此举向社会各界释放了财政持续发力将更好支持经济发展的信号，超长期特别国债的即将发行意味着未来几年财政的发力更偏“循序渐进”式、而非“拔苗助长”式，有利于充分发挥投资对经济增长的带动作用，实现稳增长、调结构、利长远多方面目标相结合，对推动经济结构调整以及发展新质生产力都具有重要作用。

同时与期限不宜超过5年的PSL相比，超长期特别国债优势在于延长了还债时间，可与预算外“准财政”协同发力，共同支撑2024年财政稳增长，发行后或可更好支持大型基建项目及国家长期战略规划落地，对钢铁市场信心和需求量预期增长有一定提振作用。

超长期国债或拉动管材需求

相关部门表示未来将会支持部分大中城市实施城市更新行动，开展地下管网更新改造等项目，更好地发挥政府投资的拉动效应。叠加每年10万公里地下管线改造行动的实施，将对我国钢管需求的提升有很大的促进作用。

结合去年增设的1万亿特别国债有5000亿元在今年使用，那么今年就有1.5万亿元的特别国债将用于支撑项目的投资建设。短期内在超长债发行未落地、股市难以持续回暖的前提下，扩大国内总需求，巩固当前经济回升向好态势，是短期第一重要目标。即使此债圆满落地，但亦是用未来的钱来做现在的事情，把希望寄托在未来。虽然一季度GDP同比增速5.3%。宏观上是数据，微观上是多少家庭的悲欢离合，就目前形势而言建议钢贸企业不宜过分做多，仍要控制规模降低风险。