同花顺-圈子

　　可能连市场

　　都想不明白

　　手握海外资源和光伏

　　两大利好的青岛中程

　　怎么会走到

　　退市这一步

　　自从今年1月30日披露了可能存在退市风险的提示公告后，截至4月19日，青岛中程的股价已下跌近40%。

　　在2011年登陆创业板之后，青岛中程开始逐步拓展海外市场，之后几年海外业务逐渐发展成主营业务。

　　由于大踏步海外投资且在短期内没有带来好的效益，公司负债累累。2014年资产负债率高达43.8%，三年增长近17个百分点。

　　就在青岛中程急需资金解决问题时，青岛城投伸出了橄榄枝。2015年起，青岛城投前后耗资34亿元完成对青岛中程的收购并成为实控人。

　　但在青岛城投掌权之后，青岛中程不仅没有被盘活，反而陷入了亏损泥潭，并且越陷越深。

　　虽然公司手上有不少矿资源，但长期以来投产较少，还相继出现管理等问题。据悉，此前青岛中程在印尼布局了6处矿产，但有3处存在问题并影响生产。

　　还有光伏。公司在菲律宾的光伏项目合同资产账面价值约11.64亿元，但分包方未依约交付，导致存在计提大额减值影响经营业绩的风险。

　　这几年，公司营收波动下降，应收账款走高，3年以上应收账款占账面余额的比重连续多年在30%以上。

　　2023年前三季度，公司应收账款激增至14亿元，远超营业收入。

　　深究下去，应收帐款的走高，意味着公司议价权不强，且为了业绩，放松对客户的信用政策，背后与管理体系的不足十分相关。

　　问题反映到账面上，目前，公司已经连续5年亏损。

　　2023年，公司净资产预计为负，可能被实施退市风险警示。

　　对于目前公司的项目运营、资金与偿债压力以及是否会回购股票等问题，风口财经记者采访了青岛中程，但是并没有得到相关的回复，公司只回复说“等2023年年报披露后再进行交流”。

　　抛开退市的可能性，青岛中程难到没有其他方法自救吗？

　　其实不然。比如，可以以上游镍资源出发，打通下游锂电池产业，并借助奇瑞等当地汽车制造企业的力量，协同发展。只不过以青岛中程自身的状况来看，这一方法实施起来难度很大。

　　目前，青岛中程的资产负债率接近80%，还有不少诉讼和内部管控等问题等待解决。