同花顺-圈子

在投资世界中，中国的科技企业始终绕不开两道“坎”。

第一道“坎”在国内红海市场，当行业爆发期到来，大量玩家涌入，而未来迈入存量市场后，玩家必须讲述更多新的可能。

第二道“坎”则在全球化之路上，中国企业出海可能不仅会面对更激烈的竞争，还要争取产业链和供应链的话语权。

如何跨越这两道坎？

沿用科技巨头的成长逻辑，无外乎两点：一是思考业务的多元化发展，打开新的增长曲线。二是追求创新驱动，积极跟随产业新的发展方向。

在遵循类似思路的中国企业中，家庭充电解决方案提供商，上海挚达科技发展股份有限公司（以下简称“挚达科技”）是一个典型案例。其作为电动车充电行业的开拓者，已逐渐成长为全球家充桩市场的龙头。

从最新市场动态可以看到，挚达科技不久前向港交所递交了招股书，拟主板IPO上市。站在投资视角上，挚达科技将以怎样的市场定位和竞争力冲刺资本市场？所处赛道的发展潜力在哪？

家充桩市占第一，新能源车市场背后的“隐形冠军”

全球汽车行业“去碳化”进程加快，主打绿色低碳的新能源车成为产业发展方向，相关的补能基础设施呈现蓬勃发展之势，挚达科技迎来了向上机遇。

销量方面，招股书显示，2021年1月至2023年9月末，挚达科技全球累计出货90万台家用充电桩，其中80万台在国内市场销售。按照家充桩销量计算，对应国内和全球市占率分别约为20.5%、12.2%，均位列行业第一。

收入方面，2021年、2022年及2023年1-9月，挚达科技分别实现收入3.58亿元、6.97亿元及4.86亿元，规模持续扩大。

上述成绩如何取得？挚达科技给出的解答，是通过业务多元化和全球化，加深以及拓宽收入基本盘。

目前新能源车渗透率即将突破50%，2025年全球销量有望突破2000万辆，充电桩的新购以及换新的需求未来会持续涌现。

对此，挚达科技一方面和下游车企加深合作，形成强大的“朋友圈”。截止2023年9月末，合作包括国内十大主流车企的八家，而合作范围也从国内拓展到全球市场。

挚达科技另一方面扩充了毛利率相对更高的零售规模，通过国内主流电商渠道，直接面向消费者销售产品及安装售后等服务。按照2022年1月至2023年9月末电商平台家充桩的零售额计算，自有品牌“挚达”成为中国家充桩前三大品牌之一。

同时基于国内已被验证的商业模式，挚达科技乘着中国新能源车品牌出海的东风，开拓海外市场，扩大中国品牌的影响力。海外新能源车相关配套还不及国内市场成熟，车桩比不平衡的问题更为凸显，拥有更广阔的想象空间。

（图源：挚达科技招股书） 

2021年、2022年及2023年1-9月，挚达科技海外收入为814.6万元、1291.0万元、4769.9万元，取得爆发式增长。公司的产品目前已覆盖八个国家，包括新能源车高速增长的泰国及巴西市场。

可以看到，挚达科技高质量的产品及服务获得全球客户和消费者的价值认同，从而打开业绩新的增长空间。同时构筑起强大的品牌壁垒，在全球市场中建立起领先地位。此外，挚达科技也与国内分布在360个城市的104个分销商合作，进一步扩大品牌影响力。

因此，通过业务多元化和全球化，挚达科技的收入结构变得更加稳固。

从趋势来看，基于逐渐构建起的品牌心智，车企不送桩的趋势越发明显，消费者和代理商客户有望持续增加，从而带动国内零售收入走出加速增长的趋势。加上海外市场处于爆发期，将共同推动挚达科技的整体收入及毛利率提升，盈利空间随之进一步改善。

以家庭能源管理为支点，开启全球化新征程

对中国科技企业而言，在经历高速增长后，另一个动作就如同最初所说，找到创新的支点，跳到产业发展新方向。

此前挚达科技通过构建数字化平台将产品和服务相连，形成“三位一体”的家庭充电创新解决方案。由此为依托，可能有望支撑起未来不断增长的家庭能源管理服务。

具体来说，在数字化平台之上，充电桩、自动充电机器人等硬件可以成为“入口”，链接起新能源车和光伏、储能。进而能够为全球家庭用户提供电动汽车充放电、电池梯次利用、电池生命周期管理等服务。

判断创新能否成功的关键有两点：一是所选发展方向潜力如何；二是企业自身的基础条件。

目前来看，家庭能源管理服务所连接的是长期向好的赛道。

全球加速低碳绿色能源转型已是确定性趋势，光伏、储能行业正在维持高速增长。2030年全球光伏装机容量预计将从2022年的1055GW增至5457GW。根据国际能源署预测，到2030年，全球储能装机容量较2020年增长近十倍。

随着新能源车渗透率提升，全球各国在政策上带动家庭”储充”及“光储充”需求崛起，挚达科技的家庭能源管理服务将加速实现规模化应用。以此为基础，挚达科技打开新的商业化路径和业绩增量，无疑将具备更多可能性。

在挚达科技的基础条件上，其具备技术、渠道和上游供应链的优势，能够支撑上述的创新业务在全球市场落地。

首先在技术上，挚达科技通过欧标及美标两大安全认证，为全球客户输出高价值的产品。根据弗若斯特沙利文的资料，挚达科技是全球最早获得汽车标准IATF16949认证的电动汽车充电桩公司之一。

截至2023年9月30日，公司拥有专利达124项，其中发明专利33项，软件著作权111项；注册商标121项，涵盖电动汽车的充电领域。

其次在供应链上，挚达科技逐渐在全球建立一套生产、供应、服务以及推广的供应链体系。

比如在海外产能部署方面，公司的泰国工厂预计在今年二季度开启运营，设计产能达到每年21.6万个充电桩。还比如在服务方面，挚达科技正建立海外充电桩的安装及售后体系，把国内已经成熟的方案和经验输出到海外市场做属地化落地，未来其海外服务的网络布局及效率将逐渐形成差异化的竞争力。

因此总的来看，在汽车产业向低碳化、全球化发展，以及能源转型成为大势所趋下，挚达科技有望抓住两方面的红利。

一方面，公司向全球市场输出领先的充电桩产品及服务，能够更好地享受全球新能源车产业的高速发展，通过基本盘业务抢占更多的市场份额。另一方面，通过创新更高维度的家庭能源管理服务，挚达科技未来在数字能源领域，打开更广阔的想象空间。

通过上述战略布局，给挚达科技的业绩增长提供了强有力的支持，拥有更强的增长潜力和可持续发展能力，也让其在市场竞争中一直能立于牌桌之上。

尾声：

站在更高维度看，如今挚达科技早已不是停留在产品服务方案的完善上，而在逐渐成为一家具有创新服务生态的科技型企业。光伏、储能和新能源车链接在平台之上，由此公司以创新服务生态走进全球家庭用户，为其带能源管理带来体验的升维。

可以预见，挚达科技有望开启家庭能源管理服务的新时代。在这个过程中，不只是挚达科技这一品牌的“单赢”，生态之中有家庭用户有能源企业，因此某种程度是“共赢”，是赋能多方产业，实现共同繁荣。 

而在服务生态内部，挚达科技仍能不断向外输出产品、服务、数字化价值，市场也将不断见证未来一个生态服务品牌落地所释放的价值潜力。届时，挚达科技将势如破竹，在资本市场讲出属于自己故事。