同花顺-圈子

风口情报：据科创板日报报道，有特斯拉中国车主近日在社交媒体上向马斯克提问称，“我期待特斯拉FSD（完全自动驾驶）早日进入中国，不知何时实现？HW3.0系统什么时候能用3D建模图像？新的倒车辅助什么时候能推送给中国的特斯拉HW3.0车主？”对此，马斯克回复称，“可能很快就会实现”。

风口解读：近日，特斯拉基于端到端的FSD V12逐步开始向北美用户大规模推送，并取消beta的名称。新版本具备更高的性能上限、更拟人化的驾驶风格和更快的模型收敛速度，高阶自动驾驶的chatGPT时刻渐近，特斯拉FSD入华则将有望推动奇点时刻加速到来。国内小鹏、华为、理想等中国公司正积极跟进端到端模型，并致力于推进数据收集和训练算力构建，国内智能驾驶产业链及特斯拉产业链有望受益。（文末附相关上市公司及ETF梳理）

not a tesla app官网、第一电动汽车网

特斯拉FSD是什么？ 特斯拉FSD全称Full Self-Drive，是特斯拉的高阶自动驾驶解决方案。近期，特斯拉更新其FSD算法至v11.4，算法功能的提升使得此次升级实现了FSD端到端的能力，即包含高速领航、城市道路领航和泊车三个域的智驾功能。对于FSD的性能表现，马斯克曾在今年7月表示，今年年底前，FSD的表现将优于人类。

特斯拉FSD V12推送，智能驾驶秩序重塑。近日，特斯拉开始向非员工车主推送其FSDV12版本，，并取消beta的名称，意味着端到端版本落地；此前比亚迪腾势高速 NOA推送46 城；智己城市NOA年初正式开启推送，上海地区主城区率先开放。2024年，蔚小理、华为、小米、比亚迪、极氪、智己等车企均有明确城市NOA落地规划，标配智驾时代已来。能找准差异化卖点、智驾技术领先的头部车企有望在24-25 年形成差异化，并享受估值溢价。

资料来源：百度有驾 中银研究整理

特斯拉FSD产业链主要涉及芯片、服务器和数据中心、传感器、高清地图以及自动驾驶操作系统。特斯拉FSD芯片为自研。算力环节，自动驾驶产生海量数据需求，算力需求有望4年超5倍增长，但出于成本和自研大模型的安全考虑，自建算力中心或为主流路径。传感器环节，激光雷达芯片化的主要难点在于集成难度大，头部厂商研发实力较为强劲，优势突出；而毫米波雷达市场格局较为稳定，国外厂商占据大部分份额。车载摄像市场，舜宇光学份额最大。操作系统环节，自动驾驶开发平台数量急剧增加，跨平台适配能力或为制胜关键。

2024年智能汽车市场规模有望破万亿，智能汽车行业规模有望快速提升。根据赛迪顾问数据，2022年我国智能网联汽车行业规模为5975.2亿元，到2024年，行业规模预计达13120.4亿元，2022-2024年复合增长率为48.2%。新能源汽车智能化成为趋势。根据亿欧智库数据，预计到2025年，新能源汽车市场上智能汽车渗透率有望达 80.1%。

均胜电子：公司深耕汽车座舱领域二十多年，具备提供从智能座舱域控制器、操作系统、人机交互、中间件和应用层算法的智能座舱整体解决方案；

四维图新：智能汽车全栈式解决方案提供商，高精度地图领先者；

光庭信息：汽车电子全域全栈软件开发厂商，接入大模型进一步赋能；

经纬恒润：汽车电子先行者，高级别智能驾驶整体解决方案布局。

永新光学：公司在互动平台表示，近年来，公司积极把握激光雷达应用的行业机遇，与禾赛、Innovusion、Innoviz、北醒光子等国内外行业知名企业建立了良好的合作关系，激光雷达相关光学元组件产品已实现批量出货。

德迈仕：公司在互动平台表示，公司已开发多款驱动马达轴应用于激光雷达中，目前样品已通过客户审核认定合格并已定点德迈仕生产，处于待量产阶段。

炬光科技：高功率半导体激光器领导者。公司拥有车规级汽车应用（激光雷达）核心能力，项目有序推进。