固收日报20240422：4月LPR报价出炉：1年期和5年期利率均维持不变

　　一、债市综述

　　公开市场方面，央行今日进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，今日有20亿元7天期逆回购到期，因此当日实现零投放零回笼。

　　外汇方面，人民币兑美元中间价较上日调升3点至7.1043。

　　资金方面，4月22日，银存间1天质押式回购(DR001)开盘报1.7%，上日加权平均价报1.7517%；银存间7天质押式回购(DR007)开盘报1.8%，上日加权平均价报1.8000%。

　　上海银行间同业拆放利率(Shibor)集体下跌。隔夜shibor报1.7800%，下跌1.70个基点；7天shibor报1.8310%，下跌3.90个基点；14天shibor报1.9560%，下跌2.70个基点；1月shibor报1.9720%，下跌1.70个基点；3月shibor报2.0270%，下跌0.80个基点。

　　债券方面，截至发稿，银行间主要利率债收益率多数下行，10年期国债240004收益率下行1.00BP至2.2440%，10年期国开债240205收益率下行1.25BP至2.3100%，5年期国开债230208收益率下行0.85BP至2.1195%，20年期国债230023收益率下行0.90BP至2.4310%。国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.36%，逼近历史新高，10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约跌0.01%。截至发稿，银行间信用债市场，“二永债”收益率普遍下行，5Y“22建行永续债01”收益率下行3.00BP至2.3050%，3Y“21中国银行二级01”收益率下行1.43BP至2.2350%，1Y“19中国银行二级03”收益率下行4.28BP至2.0400%。

　　中证转债指数收盘跌0.38%，报389.67，成交额为411.1亿元。平煤转债跌近7%，中旗转债、科顺转债、惠城转债均跌超5%；“伟24转债”涨超57%，正丹转债涨超7%，山河转债涨超5%，应急转债涨近5%。

　　交易所债券市场收盘，地产债涨跌互现，“21龙湖03”、“22穗建08”、“22万科05”涨超2%。“21旭辉02”跌超4%，“20万科08”、“20旭辉02”、“16龙湖04”跌超2%。此外，“23延经01”、“22广越04”涨超6%，“23深铁08”、“PR息烽债”、“23龙江40”涨超4%。特定债券方面，“H7腾邦01”跌超78%，“PR宏河债”跌超16%，“PR安方债”跌超3%。

　　中证鹏元研报指出，今年中央两次在重大会议上提及“压降融资平台数量”，压降平台数量将是接下来化债的重点工作之一。根据历史经验，县区级融资平台或是重点压降目标，具体思路是控制高层级融资平台数量，整合和清退低层级低资质融资平台。区县级平台的地位和重要性趋于下降或将是大概率事件，市级平台将成为各地融资平台的主力。具体到平台层面，其中资产规模较大、仍有转型空间的平台，在隐债清零后退出名单，对资产进行整合，自主经营自负盈亏；资产规模较小、或因历史债务问题涉及失信或诉讼较多的平台，则拆分经营性业务后退出市场。

　　华西固收研报指出，目前债市仍然面临供需极度不平衡的难题，并且理财类机构或面临更迫切的配置需求，因此行情逐渐从长端利率切换至信用板块。从策略上来看，随着票息的不断走低，信用债同样需要“向久期要收益”。当前市场5年以上成交的信用债存在以下特点：一是存在“刚需”收益率，成交收益率集中在2.6%-3.0%；二是信用资质通常不下沉，且发行人的存量债规模相对较大。在债市供需极度不平衡尚未缓解的环境下，信用债久期行情可能还将延续，目前重点关注核心主体（存量债规模较大、区域主平台、产业央国企）收益率在2.6%-3.0%左右的个券。

　　二、每日要闻BN

1.【4月LPR报价出炉：1年期和5年期利率均维持不变】央行数据显示，4月1年期贷款市场报价利率(LPR)报3.45%，上月为3.45%；5年期以上LPR报3.95%，上月为3.95%。
2.【财政部：一季度全国一般公共预算支出同比增长2.9%】国务院新闻办公室4月22日举行新闻发布会，财政部副部长王东伟介绍，一季度，全国一般公共预算支出同比增长2.9%。主要支出领域中，社会保障和就业支出12708亿元，增长3.7%；教育支出10436亿元，增长2.5%；城乡社区支出5614亿元，增长12.1%；农林水支出5185亿元，增长13.1%；住房保障支出2049亿元，增长7.8%。(中国网)
　　
3.【财政部：密切关注储蓄国债的供需关系变化和销售情况 研究适当增加发行规模】财政部国库司司长李先忠表示，为了进一步满足投资者购债需求，下一步，我们将采取以下四项措施：一是密切关注储蓄国债的供需关系变化和销售情况，研究适当增加发行规模。“一债难求”核心就是需求旺盛，供给相对不足，所以我们下一步要研究适当增加发行规模。二是研究进一步调降单人购买限额，使储蓄国债能够惠及更多的投资者。三是在保障柜面销售的基础上，不断提升电子式储蓄国债的信息化服务水平，稳步增加电子式储蓄国债网上(手机)端销售额度。同时，加大宣传，引导更多的投资者通过网上(手机)端购债，改进购债体验。四是会同有关部门，进一步优化凭证式储蓄国债的额度分配机制，更好地匹配有实际需求的网点，并研究优化凭证式和电子式两种储蓄国债发行比例的中长期安排，更好地满足投资者购债需求。(中国网)
　　
4.【财政部：一季度全国一般公共预算收入60877亿元，可比增长2.2%左右】财政部副部长王东伟在国新办发布会上介绍一季度财政收支数据。今年以来，积极的财政政策适度加力，提质增效，持续用好财政政策空间。2024年一季度，全国一般公共预算收入60877亿元，扣除特殊因素后可比增长2.2%左右，延续恢复性增长态势。特殊因素是扣除2022年中小微企业缓税入库抬高基数、2023年年中出台的四项减税政策翘尾减收等。一季度，全国税收收入49172亿元，同比下降4.9%，扣除特殊因素后保持平稳增长。(证券时报)
5.【财政部：安排88亿元支持开展农业社会化服务，破解“谁来种地”难题】4月22日，财政部副部长王东伟在国新办发布会上表示，财政部将支持完善农业服务体系。一是加大社会化服务支持，安排88亿元支持各地开展农业社会化服务，助力破解“谁来种地”这个难题。二是夯实农业人才基础。三是强化农业信贷担保服务，安排42亿元奖补资金。(证券时报)
　　
6.【证监会：坚持在市场化法治化轨道上推进金融创新发展】证监会在人民日报发文称，金融交易涉及复杂多样的权利义务关系，具有信息不对称特征，对信用的要求非常高，必须有健全的监管制度。资本市场涉及面广、利益主体多元，必须尊重规律，尊重规则，着力推进基础制度建设，逐步构建起符合我国发展阶段要求的资本市场法律制度体系。
　　
7.【国家能源局：截至3月底全国累计发电装机容量约29.9亿千瓦，同比增长14.5%】国家能源局数据显示，截至3月底，全国累计发电装机容量约29.9亿千瓦，同比增长14.5%。其中，太阳能发电装机容量约6.6亿千瓦，同比增长55.0%；风电装机容量约4.6亿千瓦，同比增长21.5%。
8.【证监会：进一步完善资本市场基础制度 切实增强资本市场内在稳定性】证监会在人民日报发文称，健全资本市场风险预防预警处置问责制度体系。金融既有管理和分散风险的功能，又自带风险基因，防控风险是金融工作的永恒主题。要坚持系统思维、底线思维、极限思维，统筹好发展与安全、开放与安全，坚持用市场化法治化手段防范化解风险，进一步完善资本市场基础制度，切实增强资本市场内在稳定性。强化对资本市场风险的监测预警和早期纠正，完善对资本市场金融创新活动的风险评估和反馈改进机制。健全资本市场风险问责追责机制，压实风险防控责任。
　　
9.【证监会：推动股债期协同发展 不断提升资本市场服务高质量发展质效】证监会在人民日报发文称，当前，制约我国金融高质量发展还存在一些卡点堵点，包括服务实体经济质效不高，融资结构不合理，支持科技创新、绿色转型、中小微企业不够充分有力等。这些问题在资本市场也有不同程度的表现，必须用好改革这个关键一招，着力破除相关体制机制性障碍，进一步完善多层次资本市场体系，推动股债期协同发展，不断提升资本市场服务高质量发展质效。

　　三、资金面

　　1.公开市场操作(OMO)：

　　公开市场方面，为维护银行间流动性合理充裕，央行今日进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，今日有20亿元7天期逆回购到期，因此当日实现零投放零回笼。

　　2. 市场行情回顾 (009):

　　银存间质押式回购利率多数下跌。1天期品种报1.7811%，跌1.64个基点；7天期报1.8351%，跌4.24个基点；14天期报1.9438%，跌2.61个基点。上海银行间同业拆放利率(Shibor)多数下跌，隔夜shibor报1.78，跌1.7个基点；7天shibor报1.831，跌3.9个基点；1月shibor报1.972，跌1.7个基点；3月shibor报2.027%，跌0.8个基点。银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报1.9%,涨2个基点；FR007报1.9%,涨0个基点；FR014报2%,涨0个基点。