同花顺-圈子

一、政策变动   

   4月18日晚，海关总署发布了《加强海关特殊监管区域和区外加工贸易食糖管理》，其中明确规定：

   海关特殊监管区域保税进口食糖在区内加工后的成品不得在海关特殊监管区域、保税监管场所、区外加工贸易和保税维修的企业之间保税流转，内销时按本公告有关规定执行。未经加工的保税进口食糖可开展保税流转。

   综合保税区、保税港区企业（不含增值税一般纳税人资格试点企业）及珠澳跨境工业区珠海园区企业使用保税进口食糖加工后的成品，内销时不适用选择性征收关税，一律按照对应的全部保税料件征收进口关税，并按照货物实际状态（成品）征收进口环节增值税、消费税。

二、影响分析

   我国食糖进口分为配额内和配额外两块，配额内关税15%，配额外关税50%。在此之外有另一种进口方式，就是糖浆和预混粉。根据2020年我国与15个亚太国家签署的《区域全面经济伙伴关系协定》（RECP），我国从这些国家进口糖浆和预混粉关税为零。糖浆和预混粉使用起来并不方便，但考虑到关税成本，还是有企业愿意使用。

   近年来，一直有国内企业通过进口糖浆和预混粉的方式来规避高额的食糖进口关税，特别是去年食糖牛市催生了国内不少在保税区做糖浆、预混粉生意的糖料加工企业。有些企业甚至在完成零关税进口后对糖浆、预混粉重新提炼，将白糖分离出来进行销售。虽然要付出两道加工成本，但在食糖牛市中依然有利可图。

   2022/23榨季我国累计进口糖浆及预混粉158.6万吨，同比增加45.93万吨。按照含糖量估算，22/23榨季糖浆及预混粉进口食糖在120万吨左右。23/24榨季截至2月底我国进口糖浆及预混粉等三项合计58.35万吨，同比增加25.15万吨。很明显，糖浆及预混粉绕过关税壁垒，冲击了国内食糖市场。

   这次海关调整政策，主要是对国内保税区内食糖进口加工制作糖浆、预混粉后按照RECP自贸协议进行0关税进口的行为进行打击，这在很大程度上堵住了国内通过糖浆、预混粉避开食糖进口关税的行为，减少了国内食糖供给量。当然，从境外直接进口糖浆、预混粉关税依然为零。所以这次海关政策调整，并不违背RECP协议。进口糖浆、预混粉并不会消失，只是数量会明显减少，成本也会明显提高，其对国内食糖市场的冲击会弱化。后期，市场会更加关注配额外食糖进口利润。

   虽然政策利多，但这并不能决定糖市牛熊，因为这只是国内的因素。目前，市场更关注巴西新季开榨情况。3月中下旬巴西中南部降水较多，24/25榨季已经开榨，近期机构大多预计新季食糖产量依然很高，对糖价造成压力。另一方面，巴西雷亚尔近期快速贬值，这利于食糖出口，对糖价造成压制。值得注意的是，雷亚尔贬值后，巴西汽油进口成本上升，利于燃料乙醇消费。巴西糖醇价差在快速收拢，如果价差继续缩小，制糖的优势可能会逐渐消失，这会影响到未来的产糖量。

>>>点击期货开户<<<