同花顺-圈子

WEEKLY REPORT

03/29

2023

本周国内市场炼焦煤偏强运行。供应方面，短期内煤矿增产难度依然较大，短期供应稍显紧张。需求方面，钢材价格上调，叠加黑色系期货盘面飘红，市场情绪回暖，本周钢厂盈利好转，成材加速去库，高炉复产节奏加快带动煤焦刚需恢复，焦炭价格触底反弹，本周焦炭首轮提涨100-110元/吨全面落地，下游刚需补库加上中间环节进场扫货，带动煤价持续上涨，竞拍成交氛围火热，本周流拍比3.84%，环比减15.36%。而当前煤价超涨焦炭，焦企亏损局面暂未得到改善，整体上看，现阶段国内炼焦煤现价格仍在反弹，但上涨空间需关注成材消费变化及焦化企业利润恢复情况。

本周焦炭市场偏强运行。终端来看，成材市场成交延续向好态势，高炉复产预期较强，本周铁水日均产量226.22万吨，环比增加1.47万吨，铁水产量稳步恢复中，对原料端刚需有所上升，钢厂采购积极性较强。供应方面，18日Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为64.42%增0.55%；焦炭日均产量59.46增0.58；焦炭供应小幅上调，然焦企入炉成本持续攀升，焦价涨幅远不及焦煤，焦企利润修复困难，生产成本压力依旧较大，多数焦企生产积极性较弱，开工率增长有限。本周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利-98元/吨；山西准一级焦平均盈利-88元/吨，山东准一级焦平均盈利-57元/吨，内蒙二级焦平均盈利-102元/吨，河北准一级焦平均盈利-56元/吨，焦企仍面临亏损压力，二轮提涨预期较强。港口方面，港口焦炭偏强运行，中间贸易交投氛围活跃，集港量略有回升，港口库存稳中有增。

产地方面，Mysteel统计全国462家矿山产能利用率91.7%，环比减0.2个百分点；日均产量550.9万吨，环比减1.2万吨。山西：区域内大部分煤矿保持正常生产，整体供应量保持相对稳定，国有大矿优先保障长协发运及内部供应。当前市场情绪稍有好转，个别民营煤矿根据自身销售情况小幅上调煤价。基于下游需求并未出现明显改善，市场参与者对后市走势较不明确，周边煤厂根据自身情况适量采购市场煤。陕西：区域内大部分煤矿维持正常产销，复产及新增停产煤矿均有，整体供应基本稳定。价格方面，本周区域煤价表现强势，尤其是榆林区域内各煤种价格均有上涨，国有大集团竞拍价更是出现了50元/吨以上的涨幅，产地周边排队拉运车辆较多，市场情绪较前期明显好转。内蒙：区域内多数煤矿保持正常生产，近日煤矿安监力度加严，个别煤矿停产自查，整体煤炭供应稍有缩减。产地近期受港口煤价止跌上涨，带动坑口情绪向好，加之非电等终端备货需求释放，部分贸易商拉运积极性增加，煤价整体稳中上涨。基于目前拉运需求多以化工煤为主，电厂在长协煤稳定供应下需求一般，部分煤矿及煤种仍存在出货压力，价格根据销售情况窄幅调整5-10元/吨。总体来看，目前主产地多数煤矿保持常态化产销节奏，整体市场销售情况较好，短时间内煤价小幅上探。现榆林Q6200报830元/吨，鄂尔多斯Q5500报680元/吨，忻州Q5500报729元/吨。

港口方面，港口市场动力煤价格偏强运行，贸易商挺价情绪浓厚，下游对高价接货意愿较低，整体实际成交量较少。随着到港船量减少，终端需求释放不佳，下游操作较为谨慎，卖方出货难度增加。此外，由于暂无利好政策来刺激需求释放，市场信心逐渐走弱，基本延续观望为主。后市需持续关注供需变化及港口实际成交情况。调运方面，截止4月18日，环渤海三港（除黄骅港）合计库存2077.5万吨（+17.7），调入121.9万吨，调出104.2万吨，其中秦皇岛库存493万吨，锚地22船，预到18船；曹妃甸港区库存1050.4万吨，锚地11船，预到6船；京唐港区库存534.1万吨，锚地8船，预到8船。

下游方面，近期，我国大部地区气温偏高，南方地区降雨频繁，火电企业淡季检修持续，下游电厂日耗难有起色，库存整体向上累积，短期内需求暂未有大规模释放迹象。未来几天，中东部地区平均气温将由目前的显著偏高转为接近常年同期，南方地区还将接连遭遇两轮降雨过程，水电的替代作用将明显增强。考虑到后续耗煤淡季特征将更加明显，日耗季节性下滑趋势还将延续。据Mysteel统计，截止4月19日全国275家电厂样本区域存煤总计4569.6万吨，环比增115.5万吨，日耗213.7万吨，环比降1.8万吨，可用天数21.4天，环比增0.7天。

进口方面，国际市场暂稳运行。昨天华南区域电厂Q3800接货价535.8-537.8元/吨，折算CFR约为65.5美元/吨左右。本周整体电厂围绕525-538元/吨拿货。现印尼南加回国巴拿马船运费涨至9美元/吨左右，Q3800大船实际成交价FOB56-57美金/吨，拿货成本在530-539元/吨之间小幅震荡，拉动投标价上涨。由于近期汇率和海运费波动变化较大，且进口贸易商对后市预期并不明朗，预计短期内进口市场暂稳运行，后续需重点关注成本变化对价格的影响。现印尼Q3800FOB价报57美元/吨，周环比上涨1美元/吨。

本周进口煤炭市场强势运行。港口现货方面，本周焦炭市场第一轮提涨落地，双焦盘面连续走强，港口现货焦煤价格经前期快速下跌后快速反弹，港口贸易信心稍有恢复，投机成交情绪快速上扬。远期方面，国内市场稍有反弹迹象，远期报盘稍有拔高，贸易商拿货积极性提升，报还盘差价收窄。澳煤方面，远期炼焦煤市场终端用户需求较差补库积极性低，市场参与者对后市多谨慎观望。

价格方面，现俄罗斯K4主焦煤河北港口1800元/吨，周环比涨220元/吨；GJ1/3焦煤河北港口1380元/吨，周环比上涨160元/吨；Elga肥煤河北港口1410元/吨，周环比上涨160元/吨；伊娜琳肥煤河北港口1700元/吨，周环比上涨200元/吨；K10瘦煤河北港口1450元/吨，周环比上涨50元/吨；GZH1/3焦煤河北港口1250元/吨，周环比上涨50元/吨；以上均为港口现金含税自提价。

本周Mysteel统计全国16个港口进口焦煤库存为618.05增 23.93；其中华北3港焦煤库存为197.25增7.43，东北2港46.80增3.50，华东9港185.00增5.00，华南2港189.00增8.00。（单位：万吨）

进口蒙煤方面，上下游对焦炭有提涨预期，进口蒙煤价格仍有上涨趋势，贸易商捂货惜售，市场整体成交氛围趋向冷静。策克口岸日均通车数量642车/日，环比下降4.46%，满都拉口岸日均通车数量226车/日，环比下降8.87%，甘其毛都口岸通车数量1045车/日，环比上涨7.73%，三大口岸整体日均通关1913车，环比上涨1.16%。

价格方面，现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1350，蒙5#精煤1560，蒙4#原煤1200，蒙3#精煤1550；策克口岸：马克A950，马克西970，欧斯克A760，欧斯克A+940，欧斯克B800，南戈壁A960，南戈壁A-820，南戈壁B620，泰拉原煤1430，巴音低硫肥煤970，巴音低硫气肥煤800；满都拉口岸：主焦精煤1250，气原煤750；二连浩特口岸：蒙5#原煤1350；均口岸货场提货含税现金价。后期重点关注国内钢材去库速度，钢厂复工复产进度以及口岸监管区库存对蒙煤贸易的影响。（单位：元/吨）