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摘要：

昨日欧央行行长拉加德释放很快降息信号，美联储主席鲍威尔表态进一步削弱市场对美联储降息的押注，提振美指走高，但今日美指小幅震荡回落，且今日国内宏观市场情绪有所回暖，铜铝下行压力有所减弱。铜基本面来看，4月开始炼厂集中检修，叠加出口增加，减少国内电解铜供应，需求端尚未出现明显改善，高铜价仍对下游消费有所抑制，下游基本维持钢需采购。铝基本面来看，供应端近期有增加预期，但新增产能有限，进口窗口持续关闭情况下，进口货源压力持续减小，当前铝锭库存历史同期绝对低位，但铝价不断走高抑制下游消费，影响铝锭去库速度。

今日铜铝小幅震荡反弹。截至4月17日收盘，沪铜主力CU2406合约收报76920元/吨，涨190元/吨，涨幅0.25%。沪铝主力AL2406合约收报20360元/吨，涨195元/吨，涨幅0.97%。

宏观消息面，据财联社4月16日讯，当地时间周二一大早，正在美国参加国际货币基金组织春季会议的欧洲央行行长拉加德，明确对全球市场释放“降息很快就来”的信号。在周二的采访中，拉加德也提到了欧洲通胀形势的可喜变化，并直言“降息在望”。她表示：“我们正在观察一个通胀放缓的过程，这一过程也正在按照我们的预期发展。我们只需要在这个过程中建立更多的信心。如果没有重大冲击，我们将朝着必须调整紧缩货币政策的时刻迈进。” “正如我所说，如果没有发展出额外的冲击，将是在相当短的时间内调整紧缩货币政策的时候。”与之相反，周二美联储主席鲍威尔再次放鹰。鲍威尔表示，鉴于近期缺乏进展，可能需要更长的时间才能对通胀产生信心。鲍威尔暗示，如果通胀率继续高于2%的目标，美联储可能会在更长的时间内将利率维持在目前的高点。

铜方面，据SMM讯，今日现货升水高报低走，重心较昨日抬升。因周内进口比价关闭，进口铜流入内贸量明显减少。下游采购重心转向平水铜后推动日内升水重心抬升。日内成交氛围虽较昨日冷清，但下游仍维持刚需采购。4月17日，SMM 1#电解铜现货对当月2405合约报贴水180元/吨-贴水140元/吨，均价报贴水160元/吨，较上一交易日涨40元/吨；平水铜成交价76160~76440元/吨。今日广东地区因铜价下跌持货商趁机挺价出货，部分下游也进行适量补货，成交好于昨日。

铝方面，据财联社讯，本周一俄罗斯铝业巨头表示，担心英国和美国的制裁可能危及该公司多达36%的销售。初步预估显示，制裁可能会影响俄铝至少150万吨的年销售量。而去年俄铝总产量为380万吨，销售量为420万吨。

整体来看，昨日欧央行行长拉加德释放很快降息信号，美联储主席鲍威尔表态进一步削弱市场对美联储降息的押注，提振美指走高，但今日美指小幅震荡回落，且今日国内宏观市场情绪有所回暖，铜铝下行压力有所减弱。铜基本面来看，4月开始炼厂集中检修，叠加出口增加，减少国内电解铜供应，需求端尚未出现明显改善，高铜价仍对下游消费有所抑制，下游基本维持钢需采购。铝基本面来看，供应端近期有增加预期，但新增产能有限，进口窗口持续关闭情况下，进口货源压力持续减小，当前铝锭库存历史同期绝对低位，但铝价不断走高抑制下游消费，影响铝锭去库速度。

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作者:李全冲

从业资格证号:F3008176

投资咨询资格证号:Z0012537

创作日期：20240418

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