同花顺-圈子

昨晚20:30，美国相关数据的公布，进一步打击了美联储降息的预期。

互换合约定价显示，目前交易者预计的首次降息时间从9月推迟至11月，预计今年内美联储只会降息约40个基点。

而年初最乐观的预计，则是3月开始降息，总共降息6次，合计150个基点。

数据发布后，失望的情绪横扫各大市场，美股、黄金当场暴跌，连带着今天早上日、韩股市都大幅低开。

不过今天A股表现还不错，在红利、基建、机械等权重板块的带领下，上证最后收红了，沪深300也只是微跌0.01%。

据院长了解，现在似乎有个不成文的说法：3000点以下，不能融券，但融资照常。

我们昨天也刚说过神秘资金护盘创业板ETF的事。这两个消息结合在一起，应该说，对大盘指数的维护意图是相当明确的。

所以，大盘近期还是有可能会调整，但幅度应该不会很深，大概率不会再击穿3000点了。如果是仓位很轻的朋友，逢低逐步加仓，应该算比较合理的策略。

但是，大家也知道，目前市场还是处于结构性行情之中。在护盘之余，多半也有一部分板块，要出现相对剧烈的调整。

今天，院长就给大家盘点一下，在降息落空的前提下，哪类ETF近期可能有一定风险？

1、创新药

经过今年药明的大量事件之后，各路大V对医药的投资逻辑都讲的比较清楚了。

相信大部分朋友已经了解：降息对创新药板块是利好，而不降息则是利空。

如果漂亮国降息，生物医药企业的融资成本会降低。融资多了，小药企就有更多的钱，搞更多的创新药项目，也有更多的钱交给药明去做实验，大家一起众乐乐。

如果漂亮国降息预期迟迟不兑现，大家手里都没钱，自然也就一起了。

这个逻辑用到漂亮国的整个创新药产业链是非常合适的。如果要用到A股创新药，则稍微有点不太理想。

很简单，国内的创新药企业，融美刀的没那么多。

比较可惜的是，创新药指数基本上都不会把药明这种专门负责做实验的企业和其他卖药的企业区分开。各类ETF都是一荣俱荣、一损俱损。

考虑到药明有超过一半的收入来自漂亮国，这个利空的确还是明显的雪上加霜。

所以，凡是带着创新药字样的ETF，大家最近都要谨慎一点。

2、中概互联、港股

这几天，院长发现，大家似乎都很关注中概互联、香港科技等ETF品种。

这类品种的影响因素主要有两个。一是漂亮国的加息和降息，二是国内复苏进程是否加快。

我们先来看因素一。

A股之所以今天行情相对独立，主要就是因为外资进出的限制比较大。他们想跑也跑不了，哪怕明天美联储说要加息，也不是一时半会儿就能清仓的。

但是港股大家知道，多数都是投机的，开放程度也高得多。那他们自然是跑得很快的。

如果漂亮国要加息，那他们还不如赶紧换成美元吃利息去，这就很容易把价格砸崩。

那么今天为什么没有被砸崩？关键就是因素二在起作用。

老话说，打铁还需自身硬。如果自家复苏搞得红红火火，上市公司业绩足够好看，估值足够低，那一切的阻碍都不成为阻碍，各路资金排除千难万险也要买你的股票。

前几天公布的咱们自家的数据还是可以的，市场反馈相对积极，这就给港股吃了一个定心丸，价格也有了支撑。

所以，接下来，中概、香港科技类的ETF，重点也不在于是否降息，而是要看自家4月份的数据是否还延续良好的势头。

如果复苏越来越强劲，那哪怕对岸加息，也没多大事。

如果复苏又转弱了，那对岸不降息可能就会成为港股的导火索。

3、黄金股

昨天我们说过，由于部分黄金股的一季报预告比较好，市场开始炒作黄金的一季报和铜的二季报。

因此，对于黄金股来说，其核心影响因素类似港股科技，也是一个利空，一个利好。利空就是国际黄金价格的调整，利好就是业绩猛涨。

国际黄金价格受到降息落空的影响，这两天出现了调整，但是幅度不大，整体风险暂时看起来是可控的。但是大多数企业的一季报预告还没有公布，想象空间还是较大。

所以，市场更看重上不封顶的利好，程度不高的利空就被暂时忽略了。

但是这里的风险仍然不容忽视。

首先，昨天我们说过，紫金矿业的利润大部分来源于铜而不是金。如果市场原本炒作紫金矿业是误解了它的黄金占比，那么一季报出来就容易被解读成“不及预期”，而触发黄金股整体的大幅调整。

其次，一旦大部分黄金和铜的一季报都发了，利好就出尽了。之后再有降息落空的利空，就缺乏相应的利好保护，同样可能造成价格的下跌。

短时间内，降息落空对国际金价和黄金股影响都不大。但中期来看，可能还是存在一定的风险。大家也不能被冲昏了头脑，彻底忘记进一步出利空的可能性。

随着外资占比越来越高，A股受到海外市场的影响也越来越大。但是，每天晚上我们发文的时候，美股还没开盘。这部分影响，要到第二天早上才知道。

所以，院长也建了一个粉丝群，针对这类盘后发生的重要消息，我们在每个交易日的盘前为大家补充提示相关机会和风险。