同花顺-圈子

最近，黄金价格的走势可谓是波澜壮阔，一路高歌猛进之后，昨晚黄金白银盘中创新高后却突然“跳水”，COMEX黄金收跌0.53%，COMEX白银收跌0.99%。让不少投资者措手不及。这究竟是怎么回事？今天，我们就来聊聊黄金的这波大调整背后的原因，以及未来黄金是否还有机会。

我们先来看昨晚黄金下跌的原因。

一方面，黄金最近涨幅太大了，调整也在情理之中。纽约的国际金价3月涨了10%，4月1日到10日，涨了5%，就这40天涨幅已经超过了去年全年的涨幅。

另外一方面，美联储的降息预期回落。美国劳工部门公布了3月通货膨胀率的数据，是3.5%，超市场预期，在这样的背景下，市场对于美联储的降息预期下调，时间可能推出到7月以后，幅度可能小于50个基点。而此前黄金上涨一个重要动力就是美联储的降息。

那么，黄金接下来还有机会吗？

首先，避险需求。局部的地缘问题依然存在，俄罗斯与乌克兰还未消停，而以色列与伊朗最近关系紧张，在这样的背景下，一部分资金选择黄金进行避险。

其次，美元地位下滑。美债危机阴霾不散，全球资金不再像此前那样一直那么信任美元，黄金就成了替代品。

再次，美联储降息是大势所趋。虽然降息时间推迟了、幅度变小了，但降息依然是今年的主基调，降息能降低持有黄金的成本，从而推高黄金价格。

最后，全球央行购金需求。在去美元化背景下，全球央行不断买入黄金，我国央行已经连续17个月增持黄金。

然而，尽管黄金有上涨的空间，但我们也要注意到，黄金投资并不适合重仓。

一方面，近期黄金涨幅太大了，最近不到1个半个月，涨幅已经超15%，短期有一定调整需求。

另外一方面，历史数据显示，黄金是周期性避险品种，价格整体呈现波动式上涨，这个周期可能是数年。

所以，小财认为，黄金作为一种传统的避险资产，在地缘风险频发、美元地位相对下降以及全球央行购金需求增加的背景下，后市依然有一定的机会，不过由于近期涨幅偏大，以及黄金的周期性投资，黄金不适合重仓，如果资金量大，稍微有一点配置就够了，当前这个位置，期待值就不要太大了。

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