概念圈|AI存储下一站，SSD需求飙升，产业链初探（附股）

前言：AI浪潮对存储的需求推升作用毋庸置疑，有报道称，美国顶级科技公司的数据中心正在从HDD转向企业级SSD。同样这一趋势也体现在业内顶级公司的业绩上，据报道，全球最大的存储芯片制造商三星电子2024年第一季度利润大幅反弹，所以有乡亲希望我能说说SSD赛道，安排！

本篇目录

1.来龙去脉

2.SSD的机遇来自哪里？

3.认识SSD

4.SSD产业有哪些关键领域？

5.SSD和HDD的竞争胜算有多大？

6.SSD发展前景如何？

7.产业链国产替代有多大可能？

一，来龙去脉

AI浪潮对存储的需求推升作用毋庸置疑，花旗分析师Peter Lee日前发布报告，提醒投资者注意即将到来的“更换周期”，SSD可能会取代硬盘驱动器用于AI。他指出，SSD“更适合AI训练应用”，因为其速度较HDD快40倍。

三星电子2024年第一季度利润大幅反弹，反映出该公司关键的半导体部门出现好转，数据显示，这家全球最大的存储芯片制造商周五公布的初步营业利润约为6.6万亿韩元（合49亿美元），同比大增931.3%，2024年，存储市场迎来复苏。根据世界半导体贸易统计协会预测，2024年存储芯片市场同比将增长44.8%。中原证券研报指出，从供给、需求、库存、价格等方面综合考虑，周期复苏或已至。

二，SSD的机遇来自哪里？

1.大容量存储设备固态硬盘自2005年商用

2按照存储介质的不同，现代数字存储主要分为光学存储器、磁性存储器和半导体存储器三类。自上世纪40年代电子计算机问世以来，计算机存储设备随着其他硬件设备的发展和软件、数据量的不断增长处于持续的迭代更新中。整体来看，存储介质经历了磁-光-半导体的变化历程，固态硬盘自2005年左右开始进入商用市场，逐渐发展成为如今重要的大容量半导体存储设备。

2.eSSD和cSSD合计占据NAND Flash 50%左右产能

2021年NANDFlash占全球存储市场规模41%，eSSD和cSSD合计占据NANDFlash50%左右产能。根据IC Insights的数据，2021年全球半导体存储器市场中，DRAM占比达56%，NAND Flash约占41%，NOR Flash约占2%，EPROM/EEPROM及其他存储器约占1%。从下游应用需求来看，企业级/服务器为主要应用领域的eSSD占比持续提升，2023年预计消耗全球约29%的NAND Flash产能；以PC应用为主的cSSD消耗了全球约23%的产能；以智能手机应用为主的Mobile产品消耗了约35%产能。

三，认识SSD

SD按用途大致划分为消费级、企业级及其他行业级（如军工级、工业级等）产品，其中消费级和企业级是SSD的主要应用领域分支。与消费级SSD不同，企业级SSD主要应用于互联网、云服务、金融和电信等客户的数据中心。企业级固态硬盘需要支持较重的写入工作量、更恶劣的环境条件和更低的不可修复错误比特率（UBER），可看出企业级SSD与消费级的主要差别在于对企业工作环境的适应和对数据完整性的保护。

固态硬盘以半导体为存储介质，性能远超机械硬盘。机械键盘是以磁盘为存储介质，而固态硬盘则是以半导体为存储介质，两类产品的内部构造与工作原理显著不同。固态硬盘具有比机械硬盘更快的读/写速度、更短的访问时间（更少的延迟）以及更高的每GB存储成本，也存在逻辑和物理地址分离、不能覆写、寿命有限、存在读干扰和坏块等特点，需要通过FTL和固件的其他算法功能包括坏块管理、地址转换、垃圾回收、磨损均衡等算法和功能对其进行管理优化，以提升固态硬盘整体的性能。

四，SSD产业有哪些关键领域？

1.闪存颗粒

SSD闪存颗粒单元架构可分为SLC、MLC、TLC和QLC等。目前主流的消费级固态硬盘颗粒为TLC与QLC。SLC性能优势突出，主要针对军工、企业级等场景。MLC的读写速度、质量、精确度都次于SLC，成本也要远高于除SLC以外的其他颗粒，价格昂贵，目前多用于工业存储中。

2.总线

总线是计算机不同功能部件之间交互数据的通路。固态硬盘的总线包括三种：SATA总线、PCIe总线、SAS总线，其中SAS总线常用于服务器。

3.协议

协议是物理设备之间进行通信时的“规则”，固态硬盘涉及到的协议主要有三种：AHCI协议、NVMe协议、SCSI协议，其中SCSI协议常用在服务器上。AHCI主要用于通过 SATA 总线连接电脑的硬盘设备。NVMe是专门为闪存类存储设计的协议，性能有数倍的提升。在数据传输速率表现层面，NVMe协议传输速度比AHCI协议更快。

4.接口

接口是硬盘与主板之间的桥梁，其实际速率还与用料、工艺相关。接口、总线、协议在固态硬盘产品中是相辅相成的，可以通过总线的承载能力来判断固态硬盘接口的理论速率上限。

五，SSD和HDD的竞争胜算有多大？

1.2020年SSD出货量首超HDD，2026年SSD存储成本有望与HDD持平

根据艾瑞咨询，预计2026年SSD单位存储成本将与HDD持平，2026年后更有望低于HDD。SSD存储成本下降后，市场竞争力将进一步提高，将直接推动SSD加速替代HDD。在部分性能要求高的应用领域，如高性能 PC、笔记本等消费级应用领域以及高性能计算、流媒体应用等企业级应用领域，SSD 已经实现了对 HDD 的替代。

2.SSD单盘容量、总出货容量持续提升，2025将占全球存储总量25%

根据艾瑞咨询，2015年全球固态硬盘平均容量为276GB，预计到2023年将增长至894GB，期间CAGR约为16%。2017-2021年，全球SSD市场发展迅速，出货容量逐年增长，2022年全球SSD出货容量为318EB，达全球存储容量的20%。IDC预测2025年全球SSD出货容量将达到805EB，占全球存储总量的25%。

六，SSD发展前景如何？

1.SSD 2022年市场规模同比下滑，eSSD成为中长期增长动能

SSD2022年市场规模同比下滑14%至290亿美元，eSSD成为中长期增长动能，2022-2028年SSD市场CAGR约为15%。从SSD出货块数来看，将从2022年的3.52亿块增长至4.72亿块，2022-2028年CAGR约为5%。其中，2022-2028年，企业级eSSD出货量将由5500万块增长至1.11亿块，CAGR约为18%，出货量基数较大的客户端SSD则将从2.97亿块增长至3.61亿块。

2.云计算&互联网企业是我国eSSD市场主要客户，运营商需求有望释放

据艾瑞咨询统计核算，2021年云计算和互联网企业仍然是我国企业级固态硬盘的支柱下游客户，占总市场规模份额约65%，在人工智能等新技术发展如火如荼的背景下，预计未来几年云计算和互联网企业仍将是国内eSSD的需求主力。

3.存储是IT基础设施的重要组成部分，也是数字经济发展的刚需

IDC最新发布的Global DataSphere 2023显示，中国数据量规模将从2022的23.88ZB增长至2027年的76.6ZB，年均增长速度CAGR达到26.3%，为全球第一，政府、媒体、专业服务、零售、医疗、金融为数据主要分布领域。

3.AI引发数据量变及质变，驱动存储设备性能多方面提升

随着AI大模型规模不断扩容，投喂和训练的数据量级达到了TB级，随着AI技术持续渗透，NANDFlash在智能手机、服务器、PC等端侧平均搭载容量均有成长。预计2022-2026年出货量CAGR高达29%，2026年出货量可达237万台，同时2024年eSSD在服务器单机平均搭载容量预估年增13.2%；AI PC陆续落地，但叠加NAND Flash价格回升，cSSD单机平均搭载容量年增预估仅9.7%，2025年成长幅度有望愈发明显。

七，产业链国产替代有多大可能？

主控芯片市场被以群联电子、慧荣科技等台系厂商以性价比优势主导，国科微、得一微、英韧科技等大陆厂商近年也有异军突起之势。领先的主控厂商群联电子、慧荣科技凭借其自身领域的技术优势，以及与NAND原厂紧密合作基础，均向下游存储器产品市场延伸，既可以在模组产品端获得成本与技术优势，也可以有效提高营收规模。

我国模组厂面对广阔的下游市场呈百舸争流的格局，江波龙、朗科科技等模组厂在全球SSD模组厂自有品牌内份额领先。其中江波龙、德明利掌握自研主控芯片技术，有望与原厂建立更深的合作关系并进一步降低成本。同时对外销售主控芯片和模组的厂家还有得瑞领新、大普微电子、华澜微电子、华存电子等。

八，相关上市公司

香农芯创：坚定向“产品+分销”一体两翼的发展战略转型

致力于电子元器件分销，具备代理原厂线优势与客户资源优势。公司以存储器为核心产品，占分销业务收入的比重超过70%，积累众多优质的原厂授权资质，先后取得SK海力士、MTK、兆易创新的授权代理权，实现对阿里巴巴、中霸集团、字节跳动、华勤通讯、超聚变等互联网云服务商和国内大型ODM企业的覆盖，具有较强的市场开拓能力与领先的客户优势。公司联合SK海力士、大普微等共同设立海普存储，加速推进我国企业级存储国产替代进程。

江波龙：进军eSSD市场，积极布局产业链上下游主控、封测进军eSSD与高端消费级SSD市场，eSSD已量产出货潜力可期。江波龙拥有嵌入式存储、固态硬盘、移动存储和内存条四大产品线，面向消费电子、工业、通信、汽车、安防、监控等行业应用市场和消费者市场。按品牌划分，公司已经形成了面向工业市场（To B）的FORESEE品牌产品矩阵及面向消费者个人市场（To C）的Lexar（雷克沙）品牌产品矩阵，其中雷克沙位居2022年全球SSD模组厂自有品牌渠道市场出货市占率排名第三。公司近年持续拓展企业级和高端消费级SSD市场，目前公司的eSSD产品已经通过包括联想、京东云、 BiliBili等重要客户的认证，并已取得部分客户的正式订单量产出货，公司企业级存储业务2024年快速放量潜力可期。持续向产业链上下游延伸，积极布局主控芯片、补强封测能力。公司自研的主控芯片已经完成流片验证，预计今年或明年初投入量产，将通过掌握主控芯片研发技术进一步满足客户诉求，加强公司竞争力护城河。公司通过收购力成科技（苏州）有限公司70%的股权，一方面迅速补强自主可控的封测能力，同时在中长期也能强化公司与原厂的合作关系，逐步提升公司在产业链的优势地位。近期，公司还与金士顿新设立合资公司，主要供应中国市场嵌入式存储产品，由江波龙专职产品研发、技术方案支援，金士顿负责采购与品牌需求。

德明利：自研主控芯片+固件方案两大核心技术平台

自研主控芯片+固件方案两大核心技术平台，产品晶圆利用率等性能占优。公司自主研发多款存储主控芯片，结合自研固件方案与量产工具，以存储模组形式为客户提供存储产品，是中国大陆NAND Flash领域同时掌握持续、稳定的存储晶圆采购资源和自主可控的主控芯片与固件方案两大核心技术平台的少数芯片设计运营公司之一，建立了包括移动存储、固态硬盘、嵌入式存储的完善产品矩阵，其产品在存储晶圆利用率及足容率、产品稳定性、读写速度等方面具有强有力的竞争优势。公司持续加大研发投入，3D NAND闪存主控及移动存储模组解决方案技术改造及升级项目、SSD主控芯片技术开发、应用及产业化项目、企业级eSSD产品研发等进展顺利。德明利存储管理应用方案广泛支持三星电子、铠侠、西部数据、海力士、长江存储等各家存储原厂的相关晶圆产品，公司产品已导入朗科科技、爱国者、喜宾、忆捷等知名品牌或上市公司供应链。

朗科科技：背靠韶关国资委，把握韶关“东数西算”发展契机中国移动存储第一股，布局上游存储封装及测试工厂和下游AI智算领域。朗科科技自1999年成立至今已二十余载，2010年在A股创业板成功上市，产品覆盖SSD、DDR、嵌入式存储和移动存储等多个品类，远销60多个国家及地区，持续新制程、新方案、新接口产品的开发，并持续改善、优化高效能的基于SATA协议以及PCIe协议的固态硬盘产品线，2021、2022年均获得SSD模组厂自有品牌于渠道市场市占率第五。公司围绕存储主业周边产业进行布局，向上游合资建设韶关朗正封测工厂，向下游成立朗科智算（韶关）科技有限公司，同时目前已经通过新意睿安基金间接投资广汽埃安。背靠韶关国资委，把握“东数西算”数据中心集群发展契机。朗科科技的实际控制人为韶关市人民政府国有资产监督管理委员会，韶关被国家定义为 “东数西算”的算力枢纽节点，作为华南地区唯一的国家数据中心集群，韶关数据中心集群将承接广州、深圳等地实时性算力需求，引导温冷业务向西部迁移，构建辐射华南乃至全国的实时性算力中心。朗科科技借助国资在韶关本土的政策及资源优势，在韶关拥有的芯片封测及存储模组厂可配套数据中心服务器存储的发展需要，积极把握产业链发展机遇。

以上是我自己收集的资料，也就是和大家一起分享下。

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