华尔街疯狂看好小米 Su7将成电车新势力的颠覆者？

如果你开着帕拉梅拉、保时捷、大奔上街，人们也就多瞧你一眼。但如果你开着全新的小米Su7，那你可就是人群中的最闪耀的焦点。这几天，开Su7炸街可能是短视频中最常刷到的话题，“其实保时捷不比Su7差”、“平易近人的刘亦菲”、“我今天也看到一辆，跑过去一看是保时捷，失望了”等幽默评论不绝于耳，小米也成为了面子、性价比都兼具的大爆款。

而现在Su7你想买都买不到。早在4月3日，小米集团创始人、董事长雷军就在交付仪式上表示，Su7大定超10万，锁单量超过4万台。截止目前，Su7标准版交付周期为24-27周，Pro版本25-28周，Max版本29-32周。考虑到Max版本最公认性价比最高的车型，如果你想订最少需要等待7个月。

不过，资本市场似乎更愿意相信小米的火爆是昙花一现。小米股价在4月2日一度大涨16%收窄至9%，并在后续3个交易日持续走弱，几乎抹去了Su7正式发布后的涨幅，让今年依旧累计跌逾1%。

但雷军想要让小米未来15-20年跻身全球前五大车企，这是认真的。对这位过着如开挂一般人生的创业者而言，持久增长远比昙花一现重要。对华尔街而言，小米有望成为电车行业中的强劲新势力。

“将小米加入到有能力的中国汽车/科技公司名单中，它可能会成为西方传统车企寻找实现更大规模、提高资本纪律和降低执行风险的方法时的有力合作候选对象，”摩根士丹利汽车分析师Adam Jonas在报告中表示。

“如果小米可以继续在辅助驾驶和智能驾驶舱功能方面超越同行，我们认为它很可能成为一个具有巨大增长潜力的颠覆力量，”摩根士丹利大中华区科技硬件分析师Andy Meng表示。他重申了对小米的增持评级，以及17.50港元的目标价，意味着较当前有13%的涨幅。

雪牛资本（Snow Bull Capital）CEO Taylor Ogan则表示，他在观察消费者实际上是否喜欢驾驶那辆车，然后再决定要不要购买小米的股票，“我认为它在未来两个季度内对股价不会有特别大的影响。但在那之后，小米股票可能会成为一个摇钱树。这是每一个狂热的小米生态系统用户都需要的东西。”他指出，小米的人车家生态系统提供了“每个CEO都梦寐以求的内置持续营收模式，用户可以进行订阅。

Taylor认为SU7失败的可能性很小，但如果汽车确实没有达到预期，那么小米恢复起来会很困难。

摩根大通分析师Nick Lai在报告中指出，他相信小米进入电动汽车市场最终的结果会是中国的BEV/NEV（纯电/新能源）渗透率加快，而ICE（内燃机）品牌或产品将是主要的输家。”。小米在中国的品牌认可度以及它资产负债表上高达1100亿元的现金，都将帮助公司度过短期的价格战。雷军表示，小米目前是在亏本制造每一辆汽车，但公司正在加快投资工厂提高生产能力。

“小米还展示了其配备高度自动化生产线的工厂，用于关键流程（冲压、大压铸、车身、涂装、总装和电池车间），这得益于其智能制造的专业知识。我们认为高度的自动化中长期将帮助提高小米电动车的盈利能力。”摩根大通科技分析师Gokul Hariharan在另一份报告中说。他对小米的评级为增持，目标价为21港元，较当前有36%涨幅。