0人浏览 | 2024-04-03 10:26 |
摩根大通将万科企业的A/H股评级下调至低配,万科A/H股的股价也创出了近年来的新低水平。外资机构调低股票评级,有时候不必过度解读。
以宁德时代为例,9个月前曾被知名外资机构看空,但到了今年的3月份,摩根士丹利却把宁德时代的股票评级上调至“超配”,从“下调”评级到“超配”评级,也只是用了9个月的时间。
作为曾经国内优秀的房地产上市公司,万科创造出不少的辉煌成绩,如今却有了一些烦恼。对摩根大通的评级下调行为,给了万科带来了不少的警示,但这一次万科可否扭转困局,仍然存在一些变数。
在房地产市场处于上行周期的过程中,房企拼的是加杠杆的能力,谁的杠杆高、谁的胆子大,谁可以获得更好的发展,甚至在短时间内挤进房地产行业的第一梯队。但是,在房地产市场处于下行周期的时候,却比拼的是财务实力、回款速度、偿债能力、现金储备等因素,谁的偿债能力强、谁的财务实力足够雄厚,谁可以顺利进入下一场的比拼。
万科股价大跌,作为晴雨表的股票市场,股价大跌或意味着部分先知先觉的资金已经感受到了不利的因素,并开始大举抛售股票。
在万科股价持续下跌的过程中,公司财务依然亮眼,依然保持稳健的现金分红,一切似乎表现得非常正常。但是,随着穆迪将万科的评级下调,市场却开始感受到了一些不安。
前有穆迪的评级下调,后有摩根大通对万科A/H股的股票评级下调,外资资金对房地产巨头的态度变得比较消极。对万科来说,急需要释放出实质性的利好消息来缓解市场的投资情绪,从而减缓资金的抛售压力。
从目前万科发布的消息来看,既有好消息,也有坏消息。
好消息是万科即将到期的境外债偿债铺排已经就位,境外债的偿债压力应该不大。但是,坏消息是万科罕见宣布2023年财报不分红,且净利润下滑了46.39%。营收与净利润的同步下滑,加上首次不分红的动作,给市场看到了当前万科的财务压力确实不小。
面对当前的市场环境,万科也强调会保持经营层面的现金流为正,而且坚定降杠杆,两年要削债1000亿。
曾经在2018年,万科已经喊出了“活下去”,但从近五年的情况来看,万科降杠杆的效果还不是特别明显,假如5年前,万科用实际行动削减债务、主动降杠杆,并为房地产市场下行周期提前做好充分的准备,估计结果也会不一样。
在经济周期里,有一个叫库兹涅茨经济周期,也称楼市或建筑业周期,这一个周期长度为15年至25年。
从楼市周期的运行规律分析,也分为复苏、繁荣、危机与萧条。万物皆周期,当市场经历了复苏与繁荣期之后,难免会出现低迷期,如今国内房地产市场正面临楼市周期的考验,在房地产市场处于下行周期的阶段,过去很多被隐藏的市场问题或者企业经营问题,也会逐渐浮出水面,对高杠杆、高负债的房企来说,自然也会带来比较大的考验。
万科可以保持经营层面上的正向现金流,这是维持正常经营发展的重要前提。退一步说,即使偿债压力比较大,但与其他房企不同,万科拥有国资背景的大股东,深铁集团可能会在重要时刻出手帮助万科度过困境。
但是,仅依靠国资背景的大股东还是远远不够的,关键还是要积极化解当前的经营困难问题,特别是主动降杠杆、大幅提升自身的偿债能力,做好应对房地产下行周期的充分准备。
与几年前的投资逻辑不同,现在的房子不好卖了,将会直接影响到房企的销售回款速度,一旦回款速度跟不上,那么很多问题也会陆续出现了。对很多房企来说,它们可能习惯了过去房地产上行周期下的躺着赚钱模式,一旦进入了下行周期,难免也会变得不习惯了。
万物皆有周期,房地产也不例外。在房地产处于下行周期的过程中,房企需要做好大量的准备工作,不能够用房地产上行周期的方法来应对下行周期,及时转变经营策略、尽快提升自身的现金储备与偿债能力,这样才能够更好应对房地产下行周期的各种不确定因素。
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谁动了我的韭菜根明显有资金趁机恶意做空万科股价,应该严查04-03 10:46 2楼
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利弗莫尔乔外资先是做空药明康德创新药龙头企业,现在肆意横行猖狂唱空,做空,打压一家优秀的房地产龙头企业司——万科!04-03 11:18 3楼
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首航高科受害者万科死定了04-03 11:49 4楼
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XlB我是好学生加油啊04-03 11:55 5楼
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海阔天空0288说的那么好,为什么我们不躲避这个周期,去火中取栗?04-03 13:14 6楼
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6个九大摩、高盛算什么东西?巴老爷子是他们最大股东,也就用他们赚点钱,他们这么牛逼为什么巴老爷子不把自己的钱投给他们?他们是什么货色谁有不清楚?这几家不是靠投资赚钱,拉皮条的和投资的还是不一样的04-03 13:38 7楼
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学着炒股de黎大叔利空出尽,各位等等就可以加仓了04-03 14:00 8楼
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mx_****0977co万科太不靠谱。今年股東盼了一年一毛不拨谁还投资你?04-03 14:29 9楼
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ASdfgh987a有人吃里扒外04-03 15:07 10楼
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我是面条虫明年可能就是楼市复苏期了,今年明年估计是近期房子价格的低点。04-03 20:41 11楼
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