同花顺-圈子

本期重点讲讲半导体之面板（23年7月本栏目专门讲解过）。

本期的逻辑，面板第四轮周期反转在即。历轮周期PB均翻倍，以今年营收测算，当前PB仍处低位，龙头周期起点依然还有空间。当前市场重点关注的涨价与稼动率，Q2正是两者突破新高的节点，Q3预计将继续上行。

可以总结为：LCD大尺寸面板价格持续上涨，3月下旬65寸价格较2月下旬上涨5美金。面板厂商竞争格局良好，大陆三家厂商产能占比将近70%。

从需求来看，下游需求稳健，今年大尺寸面板需求好于去年，今年受益于体育赛事影响，叠加大尺寸化进展持续，需求有望实现增长。

55寸/65寸价格已超过23年价格最高点，业绩增长确定。预计LCD大尺寸面板价格上涨将持续到24年Q2。

今天盘面攻击性很强，主要是3月PMI大超预期，3月官方制造业PMI 50.8%，预期50.1%，前值49.1%；官方非制造业PMI 53.0%，预期51.5%，前值51.4%。从高频数据来看，近期复工复产修复提速，新房汽车销售回升，猪价延续回升，下游消费动能增强。

上述数据，今天盘面全部都有表现（新能源、储能、白酒、猪肉）等。

这也意味着市场很可能会修正对经济增长和政策节奏的预期。分母端（市场风险偏好/流动性）有所改善、叠加政策驱动，但分子端（经济增长预期）预期改善。

指数转向攻击，最强的是沪深300、上证50、上证指数，接下来来会挑战3100整数关口。能不能成功关键是看背后的能带动指数的领先股。涉及四大方向：垄断寡头、AI+,赛道、消费 ,四个方向，本质都是领先股引领板块节奏。

结论：中位线上方，仓位5成以上。霍华德·马克思，“周期天王”，让我们知道在投资领域也是符合万物皆周期的道理。