同花顺-圈子

　　在交易中，大师的观点都类似，最重要的是要保住本金。在带杠杆的市场中，保护本金实质就是控制好杠杆，期货交易保证金通常5-10%，如果满仓意味着对了翻倍，错了爆仓。每个品种波动率不相同，热门品种波动大的时候一天5-10%很正常，尤其是过节前后或者重大政策出台前后会引起大波动，从胜率的角度看如果每天重仓操作，100次交易中，哪怕99次都对，只要错一次就清零。十年前股指疯狂的时候，民间还有“股指宝”的交易品种，只需要几千保证金，下赌注就是按下多空按钮，然后瞬间出结果，股指十来个点的波动，快则几秒，慢则几分钟，对了马上翻倍，错了马上清零，当时这个模式还非常火爆，相当于把杠杠加到极致，给赌徒提供了非常刺激的赌博工具，由于这种做法违规，后面被禁止了。玩这个游戏的99.9%亏损，一个是高杠杠，还有一个是暴利导致一些机构作弊，也就是用自己开发的软件给赌徒玩，后台控制涨跌和波动率，表面上看起来和股指波动一致，实际上投资者的单子根本没到交易所，而是和自己对赌，然后盘中让走势波动大点，赌徒的资金就都变成自己的了。现在有些场外期权本质和这个差不多，即便是公开透明的期货和股票里面都有各种猫腻，和机构对赌的场外期权更容易做手脚。

　　杠杠和波动率对投资者的影响很大，就以螺纹为例，一波行情的区间经常是上下1000点，投资者如果每次满仓赌，只要做反三四百点就会出局了。另外一种极端的情况假设投资者一个10万的账户，就只做多一手，意味着哪怕螺纹跌到0也不会出局，而螺纹跌到0的概率可以排除，商品整体都在一个大区间震荡，只要不出局，后面总能盈利。股票其实也一样，只要相对低点买入相关的股票或者ETF然后死守，最多只是输时间。实际交易中投资者要根据反向波动的幅度以及可能性，再来制定交易计划。假设螺纹现在3500，投资者打算做多，接下来要考虑的是各种点位的可能性，比如跌到0可以排除，打对折1750呢？十年前螺纹最低的时候跌破1700后面供给侧改革才上来，十年前的物价、货币发行量、人工成本和现在都不一样，虽然不大可能打对折，但不能完全排除打对折，交易中哪怕只有1%的可能，也要为这种可能做好准备，按照这种幅度10万的账户做多可以建仓4手，这样哪怕跌2000点了，还不会爆仓。这种死多头的做法看似很笨，但很多大佬都是通过低位做多，死熬做上来的。尤其是当某个品种持续下跌很多年，全行业亏损的时候介入某个品种死守。关键在于杠杆的控制，杠杠高必然要有对应的止损计划。绝大部分的亏损都是因为高杠杆不止损导致的或者是因为做空不止损导致的。相对来说死守适合做多，因为做多跌到0，但做空就不一样了，道琼斯100点开始，现在40000点了，中途做空的挂了一批又一批，每年都有喊见顶的。

　　这周黑色下跌，市场又是一片悲观，单纯看螺纹相对3月15日低点也才跌了几十点，铁矿9刚好到之前低点区域，相对于以前的螺纹铁矿，这种幅度已经算很小了，如果做波段的这样的幅度就出局了，一定是杠杆太高了，如果仓位经不起10%左右的折腾，不管现在还是以前赚多少，只要坚持做下去，亏损是不可避免的，这就是盈亏同源。杠杠高就一定要设止损或者要有原则，必然盈利不要变成亏损的，养成这样的习惯交易就会轻松很多。现在商品面临换月，螺纹这么走意图也很简单，节前高位接盘的，或者5月抄底的后面都得被动割肉，也就是整多头。螺纹如果是大空头模式，远月通常贴水，卷螺价差会缩小，现在就是整5月的多头。铁矿加权刚好跌到低点连线位置，也就是大三角下沿，这里是重要支撑。单纯看黑链指数，低点连线强支撑是在125区域，双焦这么挂下来已经很靠近了，这里没必要悲观，后面可以继续做多铁矿9或者螺纹10。

　　这周大盘虽然调整，但盘面还是很强，3000下方停留的时间很短，月线放量小阳，大盘3090区域只是小压力，强压力在3300-3400平台，也是这轮反弹的目标位，到了或者过了后面都会面临调整，没到就耐心守着。这个回合券商还没开始表现，券商、银行通常是在开始或者结束的时候出现强拉，开始的时候是稳定局面，结束的时候是诱多，所以后面如果看到大盘小阳线爬，然后金融股大涨，股指加速的时候就是减仓时机，现在还没出现。