同花顺-圈子

海豚读次新（全市场最深度的新股解读都在这里，客观中立不吹水）

文：海豚音

写于2024.3.23晚间

摘要

低空经济主线持续扩散，航空板块相关标的闻风起舞。这只标的为航空材料“国家队”，中国航发旗下亲儿子，不容忽视的央企核心标的，四大业务板块里三大板块均为唯一上市标的，A股几无竞争对手，破发超三成后能否坐上低空经济风口，成为下一个莱斯信息？

01

本周横盘震荡！业绩越差涨得越多，AI+低空经济双主线表现活跃

本周深次新股指微涨0.46%，因为周四周五回落较多留下了一根较长的上影线，但因题材股的活跃整体仍跑赢创业板指-1.47%的周涨跌幅，同样也强于科创100指数-1.53%的周涨跌幅。

分个股看本周涨幅超20%的三年新股仅28家，跌幅超10%家数也仅为8家，大多新老次新处于横盘震荡状态，赚钱效应不明显。

不过好在题材炒作热情没有倒下，纵然周五指数全绿的情况下我大次新里仍有联动科技、西测测试等20厘米涨停，从下表次新红黑表里可以看到AI+低空经济成为两大核心主线，其中海豚剖析过的莱斯信息因叠加AI+低空经济双重概念成功接力前期不太硬核的龙头立航科技成为全市场最耀眼的明星，自低位最大反弹幅度已达232%，仅六个交易日最大涨幅超93%，成为了2023年少数走出来的科创趋势股，当然估值也快速完成了回归甚至溢价，估值倍数从之前的四五十倍区间来到了目前的90倍以上，但相比其他亏损的龙头来说已算良心。

此前关于莱斯信息剖析：中电科旗下企业，智慧民航“国家队”！少数绩优的AI股，还坐上了“低空经济”风口

除了莱斯信息，前期题材热点股华丰科技因英伟达的铜连接线热点本周再度热炒，周涨跌幅已超45%，但持续性如何未知。当然本周海豚强推的估值最低的近端半导体次新盛景微也迎来了属于自己的二连板，走势独立，恭喜耐心持有的朋友终于迎来收获。

此前盛景微剖析链接：时隔三年多A股再迎稀缺民爆标的！还是全面注册制以来首只主板芯片股....

从下表可以看到本周其他涨幅居前个股多以业绩下滑股或者亏损股为主，估值倍数基本百倍起步，主要看沾边题材。

02

重视低空经济新主线，题材扩散分支分散表现，挖掘潜力巨大

近期题材主线上低空经济持续性可以说远远超出预期，且持续发酵，已从最初的航空器、无人机扩散至雷达预警、航空材料、飞行保障、飞行检测、飞行基础设施、飞行培训等诸多产业链分支。比如西测测试继存储器概念后又叠加上了飞行检测热点，看来测试股成了继材料股后又一题材王的诞生集中地。

作为可能接力新能源车的下一个极具想象空间的热点还是应该给予足够重视，毕竟这个有实物还有与通用航空+汽车相交叉的完整产业链预期，相比AI来说商业化落地相对更快，相比人形机器人更有可能走进普通百姓的生活身边，对业绩的改善预期也更为临近。

目前珠海等地具体的补贴政策已经出台，每个企业最高可给予3000万补贴，这几乎和当年发展新能源车一样的推广节奏。

2022年我国低空经济市场规模为2.5万亿，根据十四五规划里的《国家立体交通网络规划纲要》预计到2035年将达6万亿，商用及工业级无人机预期将达2600万元，值得注意的是这里面既包括eVTOL航空器，也包括通用航空的固定翼飞机，所以可以看到本周工业无人机第一股同时也是我国最大的垂直起降固定翼无人机厂商纵横股份（在工业无人机领域仅次于大疆位居第二）其股价也大涨超50%，再度纵横天下无敌手，而这只股我们在剖析莱斯信息的时候也一度提过。

此前关于纵横股份剖析链接如下：我国第二大工业无人机厂商，仅次于大疆，主要用于测绘与地理信息领域，场景还将不断拓展...

此外除了纵横股份，目前仍处于低位周五迎来回调的广联航空仍值得重视，其一度主打的是六旋翼无人机，后面重点也在发力固定翼无人机，也是少数无人机标的，同时还具有航空航天零部件、复合材料、航空发动机等全产业链布局优势。

此前关于广联航空剖析链接如下：

硬核航空军工股！一款六旋翼无人机刚刚实现量产，收入占比已超四成...

消息面上继亿航智能不错的财报披露后，本周亿航智能的eVTOL航空器在淘宝开售，售价239万，同时还在“交个朋友”直播间成功售出一架给广州合利智能，售价199万。

坏消息是因为亿航这款为载人飞行器，长6.05米，宽5.73米，高1.93米，所以航程只有30公里，最大设计时速130公里/小时，目前主要用于旅游观光、物流运输、医疗急救等领域，显然续航和时速还有待提升，在这种背景下如何实现eVTOL等飞行器的轻量化成为重中之重。而飞行器制造必然会用到工程塑料+碳纤维+复合材料等，其中复合材料用量约70%，其一般以碳纤维、玻璃纤维等为增强体，合成树脂等为基体。本周碳纤维相关标的已蠢蠢欲动，中简科技周五放量大涨超8%。

除了碳纤维，因为小鹏汇天汽车一度使用了铂力特的钛合金+3D打印技术，不过本周铂力特没异动，倒是华曙高科底部趋势明显。

03

中国航发旗下亲儿子！稀缺硬核航空股，能否成为下一个莱斯信息？

今日海豚继续给大家说一只远端的硬核航空科创股——$航材股份(688563)，其虽然远看和低空经济不直接关联，主要用于航空发动机领域，但是仔细分析下来就会发现飞行汽车虽然用碳纤维会多些，但是骨架同样少不了钛合金铸件，尤其是紧固件钛合金更是潜力方案，最关键驾驶舱上面的透明件在飞行汽车上同样是必备的,更别提各种必不可少的航空级密封件和橡胶料了。

当然低空经济的概念只是锦上添花，最关键是这只标的本身质地硬核，是我国航空材料领域的国家队，为中国航发的亲儿子，也是第四个上市平台（前三个分别为中航动力、中航动控、成发科技）。也因为背景特殊，在航发股份上市前一口气就吸纳了中国航发三块优质资产，未来还有更多等优质资产待划转。

截至目前航材股份产品几乎用于国内所有航空机型，并已进入赛峰等国际民航发动机供应链体系。具体业务上透明件+钛合金铸件+航空密封件/橡胶料均为目前唯一上市标的，其中钛合金铸件上游为曾经的科创军工材料大牛股西部超导，此外公司的橡胶与密封件业务更是多项填补国内空白，其中某细分领域使我国成为第三个掌握该技术的国家。目前虽然公司业务体略低于西部超导，与派克新材相当，但是因为军用占比达七成，且产品毛利率较高，其23年扣非利润已接近西部超导。

公司承担了国内几乎所有飞机、直升机、航空发动机型号批产任务，并已进入空客、赛峰、罗罗、GE航空、霍尼韦尔等国际民航供应链，目前公司股价已破发超28%，那么其是否被错杀？能否成为下一个莱斯信息？

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