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　　导语：据金联创监测的132种化工品，本周期（3.18-3.22），69个品种上涨，16个品种持稳，47个品种下跌，上涨率52.27%；下跌率35.61%。

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　　本周期化工市场价格的核心驱动为原油端叠加政策端，一方面原油周中表现强势，另一方面国内《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》政策落地，短暂让市场情绪价值拉满，但随即多头撤退，市场回归弱势。

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　　数据来源：金联创

　　本周期，化工行业指数短暂小幅走高后，再度走弱，继续在5700上方窄幅波动。

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　　风险提示

　　海外高利率环境风险溢出以及地缘政治风险问题。

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　　本周期（3.15-3.21），原油整体呈现震荡上行的走势，周均价环比上涨。

　　周期内，多重利好因素提振油价上涨。基本面方面，国际能源署（IEA）将2024年全球石油需求预期上调11万桶/日至1.032亿桶/日，与此同时，IEA还将2024年石油供应预期下调92万桶/日至1.029亿桶/日。加之此前EIA及OPEC公布的月报基本维持今明两年的全球原油需求增长预期保持不变，三大机构对于原油市场供需基本面的预测再次区域统一，且基本均保持乐观看法，这对油价起到了有力的提振作用。此外，石油输出国组织（OPEC）第二大产油国伊拉克表示，将在未来几个月把原油出口减少到330万桶/日，以抵消1月以来出口超过OPEC 配额的部分，这一承诺将使伊拉克的原油出口比上月减少13万桶/日。地缘局势方面，俄乌局势升温影响原油供应也对油价起到支撑作用，乌克兰加强对俄罗斯石油基础设施的攻击，袭击许多大型炼油厂，根据机构计算显示，俄罗斯一季度期间因无人机袭击而关闭的炼油产能约为460万吨，约占总产能的7%。

　　但另一方面，周内后期，美联储公布利率决议，连续第五次将基准利率维持在5.25%-5.50%区间不变，投资者对于经济前景的担忧难以缓解仍拖累油价走势，限制了油价的上涨空间。

　　数据来源：金联创整编

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　　据金联创监测的132种化工品，本周期（3.18-3.22），69个品种上涨，16个品种持稳，47个品种下跌，上涨率52.27%；下跌率35.61%。69个上涨品种中，涨幅最大5个品种分别是液氯（9.19%）、异戊二烯橡胶（7.65%）、天然橡胶（6.68%）、天然乳胶（6.17%）、苯胺（5.99%）；47个下跌的品种中，跌幅最大5个品种，分别是煤炭（-10.09%）、氯化钾62%晶体（-4.79%）、辛醇（-4.39%）、焦炭（-4.00%）、DOP（-3.92%）。

　　数据来源：金联创

　　液氯：本周期国内液氯市场涨后稳定。华北主产区部分氯碱装置检修或降负，供应端利好市场，液氯产量减少，下游需求支撑市场，场内交投氛围活跃，企业挺价出货为主。预计下周期国内液氯市场窄幅震荡为主。

　　异戊二烯橡胶：本周期国内异戊二烯橡胶市场稳中走高。近期天胶价格高位对异戊二烯橡胶市场提振明显，叠加部分进口牌号现货供应有限，国内持货商报盘价格上涨，但场内成交情况表现一般，部分牌号存在一定的商谈空间。天胶价格高位运行，下游轮胎企业开工尚可，异戊二烯橡胶仍存利好支撑。但近期涨势明显，市场需等待下游需求的实盘跟进。预计下周期国内异戊二烯橡胶市场高位震荡整理为主。

　　天然橡胶：本周期国内天然橡胶市场冲高回落。供应端利好及轮储预期持续发酵，周初橡胶期货涨停，但高价下避险情绪滋生，商家集中出货，卖压加大，而中下游客户无意接货，交易欠佳。国内外部分产区迎来降雨，前期利多消化，下半周行情宽幅下挫。

　　天然乳胶：本周期天然乳胶市场先扬后抑。周初橡胶期货冲高对市场形成提振，同时东南亚产区低产，泰国胶水价格涨至近5年高位，且内外盘维持倒挂，国内贸易商进口补货成本较高，支撑天然乳胶市场价格走强。而下游高价成交跟进缓慢，叠加橡胶期货回落也抑制市场信心，部分商家开始低价抛货，成交重心下移。

　　苯胺：本周期国内苯胺市场商谈重心宽幅上移。上周五中石化纯苯挂牌上调 ，苯胺成本升高，加之富强装置停车后，下游采购较为集中，苯胺企业库存缓慢降低，企业低价惜售，报盘上调。但内需并未见大幅增量，企业涨后维稳，继续降库为主。本周三左右，华泰装置停车、天脊一套装置短停，苯胺市场整体供应量继续收紧，主力大厂低价惜售，报盘上调，华东南化因本周有合约船及出口船，出货压力不大，跟涨积极。预计下周期苯胺市场或小涨后企稳。

　　数据来源：金联创

　　煤炭：本周期动力煤市场弱势运行。产地方面，多数煤矿保持正常产销，以长协发运为主，整体煤炭供应量稳定。随着港口持续降价，市场看空情绪浓厚，电煤淡季特征明显，下游采买疲软，现阶段贸易商为规避风险仅维持刚需拉运；港口方面，市场报价延续下跌5-10元/吨，现阶段市场参与者较少，上游出货意愿偏强，下游采买意愿较低，市场整体交投氛围较差；下游方面，随着气温回升淡季来临，日耗回落，终端采购意愿进一步下降，仅维持常态化长协拉运，短期下游仍无大规模采购动力。预计煤价将保持弱势运行。

　　氯化钾62%晶体：本周期氯化钾市场不断走跌。国产钾方面，厂家出货缓慢，库存压力逐渐增加，传闻大厂继续执行保底政策至4月底，60%晶市场价格低端价格不断下探；进口钾方面，南北价差虽在缩小，但南方价格依旧偏高。营口港老挝钾再创新低。港口库存维持高位，且连云港等港口后期依旧有大批量货源到货，叠加受东北钾肥回流影响，交投市场情绪受挫。弱势行情下，下游需求采购有限，部分贸易商压价吸单，低端价格不断被刷新，供需均弱情况下，短期市场或继续下挫。

　　辛醇：本周期国内辛醇市场先稳后跌。上周五市场价格至新的低点后，下游阶段性低价补货，后续随着下游原料采购节奏放缓，市场成交有限，后期市场再度让利。预计下周期市场偏弱运行，仍存让利空间。

　　焦炭：本周期焦炭市场偏弱运行。随着山东、河北主流钢厂降价政策的出台执行，焦炭第六轮降价落地执行，降幅100-110元/吨，累计降幅600-660元/吨。焦煤价格持续下跌让利，焦企即期利润有所修复，但焦化厂整体仍处于亏损状态，生产积极性较低，维持一定限产状态，多积极出货为主。下游钢厂高炉复产迟缓，铁水产量延续低位，需求持续低迷；随着焦企发货积极，钢厂到货有所增加，库存合理略高，采购不积极。综合来看，目前焦炭供需矛盾增加，需求低迷难改，焦炭价格仍维持弱势为主。

　　DOP：本周期国内DOP市场下行走势。周期前期跌幅收窄，基本呈现阴跌走势，后期市场跌幅放大，下游刚需小单买盘常态。下游需求面未有改善，对DOP询盘及采购依旧平平，商家依旧面临居高不下出货阻力，DOP行业现货供应充足，延续出货为主状态，故让利走低现象依旧存在。原料辛醇周内前期变动不大，稳定为主，苯酐略有走坚，对DOP而言，成本压力有所增加，行业获利空间有所收窄，故本周前期DOP市场跌势略有抑制，基本疲弱阴跌走势。但临近周末，辛醇宽幅下跌，利空加剧，DOP跟随跌势加速，在长期下跌及利润收窄之际，业者谨慎观望态度逐步加剧，但鉴于终端难有实质改善，参与市场力度依旧不足，基本随行就市。