同花顺-圈子

　　这两天，国际金价蹭蹭涨，创下2179美元的新记录。

　　图源：英为财情

　　国内的品牌金店，也赶忙调价，周大福的金价已经来到660元/克。

　　不过，高价并没有阻挡线下买金的狂热，金店依然人气超旺。

　　那为啥黄金又涨了呢？现在还能买不？今天来跟大家聊聊~

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　　2023年，黄金迎来牛市，全年上涨12%（人民币黄金+16%）。

　　这个收益率，不只「秒杀」了其他资产，也远超金价自己的历史表现（1974-2024，50年年化5%）。

　　为啥涨这么多呢？

　　世界黄金协会最近发布了一篇报告，重点提到两个方面——

　　一是中国需求带动。

　　去年，随着防疫限制的解除，各地结婚人数「止跌回升」。

　　婚礼相关的金饰需求，给黄金带来一波购买力。

　　另外，大家风险偏好快速下降，加上股市低迷，储蓄意愿很强。

　　长期以来，被视为保值手段的黄金，重新获得关注。其中，克重小、总价低的金饰更受欢迎。

　　比如金豆豆成为火爆一时的理财单品，几百元就能买上1克，身边就有朋友加入定投攒金的队伍。

　　不过金价一直涨，观望的人也变多了。

　　二是全球央行买买买。

　　去年，全球央行成为金价的主要推手，贡献了超过1000亿美元的购买力。

　　以前央行每印一张钞票，背后就有一定数量的黄金作为担保，也叫金本位时代。

　　久而久之，黄金不够用，政府信用成为纸币背后的担保品。

　　如果政府可信，币值、汇率就稳定；如果政府超发货币、或者遇到动乱，货币贬值，信用关系就受到了破坏。

　　每到这个时候，黄金的价格往往会上升。

　　这两年，货币超发引起的长期通胀、全球地缘风险不断、去美元化的进行，都影响到央行储备资产*的价值。

　　*央行储备资产63%为外币，23%为政府债券，7%为黄金。

　　特别是「去美元化」，俄乌冲突，美国强硬冻结俄罗斯6000亿美元的外汇储备，打击了大家对美元资产的信心：

　　谁知道下一个被冻结的会不会是我？

　　在寻找替代品的过程中，黄金依然是可靠的选择。

　　图源：央行持有黄金的主要考量

　　02

　　今年，世界似乎同样充满不确定性。

　　央行这个超级买家，依然不停买入。其中，要数土耳其、中国、印度等新兴市场最为积极。

　　图源：世界黄金协会

　　考虑到黄金在央行资产中占比不算太高，如果购买潮能持续，或许将成为支撑金价的主要力量。

　　那对咱们来说，黄金还适合投资吗？

　　首先，黄金作为天然的货币，任何时候都可以配置。

　　它的历史收益约为4%-5%，长期上涨。这和全球央行放水，货币供应量不断增长有直接关系。

　　但是，你可以注意到，黄金的波动非常剧烈，可以下跌20年，也能10年翻9倍。

　　图源：MacroTrend

　　不小心高点重仓买入，很可能套牢很久很久。

　　所以，咱们即便配置，一是记得用闲钱买入，二是占可投资产的比例别太高，控制在5%-10%以内。

　　拿中国央行的数据来说，即使去年大举买入200吨黄金，占外汇储备的总比例也不到4.5%。

　　咱们也不必看到金价涨了，就太过激进~