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【老丁解盘】近期推荐的半导体标的股强势表现，本周已经捕捉3个涨停啦，欢迎对半导体有兴趣的朋友加入老丁的服务包，专属福利区： 新人点击此处仅需1元享受VIP荐股

【前言】

大家周末好，今天老丁为大家复盘半导体方向。

近两天A股“逆势”调整，纯属正常，估计空间有限，每年都会在重要会议阶段出现这样的剧情，没什么机会，现在救援队也不在场。如果出现意外的大点的阴线，不妨会后再加。今年的工作方向基本确定，重点也是划给机构看的，这样才会看到流动性。

国际金价大涨，是有资金开始抢跑了！既然留不住这么多资本，也只能厚着脸皮送个人情了，到大宗避险也好，到新兴市场国家抢滩也罢，人民币资产价格上涨的剧本已经在谱写了，只是这个黎明更长一些。

作为所有制造业的上游，半导体下周会有怎样的动作，稀缺因素能否逐步走出来，这将是本文的焦点。上一期有很多小伙伴留言，直言压抑了太久，目前仍在坚持，相信“战友”还有很多，也欢迎更多的朋友们留言讨论。（本文预计阅读耗时2分钟）

【货币政策】宏大叙事逻辑有变化！

美股为何会再创新高，日本股市为何能解决30年的衰退，A股为何频频创新低？相信这样的问题，就好像在A股投资者的伤口上撒盐，大可不必，因为这三个问题的出现，其实只有一个，那就是资本流向！当货币的水位差被认为构建，资本出逃基本上已经被注定，这些问题在数字经济AI进入到金融领域以后，将会看的清清楚楚。

更恐惧的是，国际金价早已虎视眈眈，这么多年经营的皇帝新装，某一天注定会被揭露，因为一旦空头转多头，美元又将面临新一轮暴击！解决问题并不是不可能，最佳的时间已经跟中国的消耗中错过去了。

这里建议一下，一定要远离美元计价的资产！这两年美股的上涨，都是大型科技股半导体，因为他们还是具有某种程度的定价权的，就这个能力，也将在26年中国的追赶下覆灭，那七朵金花的业绩衰退，也都是肉眼可见的。可惜的是，大多数投资者甚至机构投资者，普遍认为这只是一场普通的美元潮汐，“跪族”盛行，却并不清楚末路狂奔的结局！

【国内叙事】继续理解立场的意义！

国家队入市的意义并不是为了挽救A股，而是国家资管的形成，只有国家资本才能保护老百姓的钱袋子不被洗劫一空，争取时间解决宏观问题。中美最大的贸易额，彼方的顺差来源就是半导体，AI的革命，本就是狂堆半导体与电力，还要继续为美元背书吗？半导体的行业高度，从未像近两年这般关键！

监管的作为，也大快人心，可能对普通投资者没什么太大的影响，但是对机构投资者来说，他们也是很希望春节也能有个分红的大红包的，从这个角度看，未来业绩稳定的大票才是趋势。

内资现在抱团的地方，是高股息，这也是为什么这几年的半导体板块下跌非常快，即便是目前，也是轻仓。从国际金融资本的下沉路径看，首先利好大宗黄金，继而下沉到其他金属，再往后就是权益类的高股息，最后就是成长股核心资产。半导体的排名属于最后的，也就是说，现在的空头根本没什么弹药，黎明长一些，干就完事儿了。

【市场表现】本周A股半导体指数表现如何？ 

整体休整，局部已经开弓！

科创50指数已经走出了一段反弹结构，甚至还有一丝丝的背离，这种背离结构也许被技术派反馈成调整预期。然而我们也要留意，重大的变局中，类似13年的创业板，反弹半年也总被当做背离，事实上是指数随后一两年翻了五倍！这样的背离结构，要消化掉需要更大的上涨，梦可以有，万一实现了呢？

半导体ETF走势跟指数基本类似，目前还在60日线附近缠绕，可能中长期趋势并不容易突破，下周的市场走势就会比较关键，这里主观认为，还是要继续上行的。20日线有一些距离，十日线也没有有效失守，其实就是反弹周期的延续性体现，耐心持有。

细分行业龙头股已经飙升，个别已经反弹近50%，接下来可能会有一些回踩结构吧，甚至也有进一步上行的能力，这要取决于消息面的变化。后边还落后的如果能继续补涨，将会形成很好的互为循环，想必那个时候也就没有必要救援了。

【写在最后】黎明长一些，耐力赛刚刚开始！

首先资产价格会面临一轮回升，增量资金来自险资、社保、内资、离岸市场资本，以后还会有金融资本的进场，更远的地方还有存款搬家，所以漫长的黎明时间，大可不必过早下车。

从最近的时间窗口看，汇率有望在下周初出现一次升值，美元何去何从不重要，只要中国的资本呈现净流入，那么资产价格回升只是时间以及快慢的问题。目前核心资产荒的问题还在，半导体估值不便宜，平均市盈率在40左右，但填平最后一块估值洼地，也是迟早的事情，因为世界重回经济拉力的时候，半导体才会更稀缺。

很难想象在全球都在科技改变生活的时候，煤炭还能强势多久，国内大机构距离转身也不远了。理解好半导体跟数字经济的关系，就发现湾湾的问题解决同样也要优先解决半导体，万事俱备只欠东风。

最后祝各位投资者渔得鱼心满意足，樵得樵眼笑眉舒。 ——元 胡绍开

【以上信息仅供参考】