同花顺-圈子

昨天最重要的事件就是降息，央行：2月1年期贷款市场报价利率（LPR）报3.45%，上月为3.45%；5年期以上LPR报3.95%，上月为4.2%。1年期维持不变，5年期下降25个bp。我们在周一晚间的直播中其实说过了降息的看法，而且明确说非对称降息，1年期不变，一定程度上保银行净息差差，同时又反应出目前市场并不缺流动性，5年起降幅是超出我们的判断的，体现了目前地产需求端的压力是比较大的，我们认为对于地产链条，在一系列的政策前置释放后，3月“小阳春”市场数据表现为检验本轮效力的关键时点。昨天还有一个比较重要的信息就是盘后上交所和深交所再度出手，对量化私募灵均投资进行公开签字。上交所发现灵均投资在2月19日（周一）开盘前1分钟卖出了12亿的股票。深交所发现灵均投资在2月19日开盘前42秒卖出了13.7亿的股票。上交所和深交所认为灵均投资的操作对市场造成重大冲击，从2月20日至2月22日连续三天暂停灵均投资交易权限。市场开盘1分钟一共成交了百亿，其中25亿都是灵均投资砸的，灵均投资一家占据市场25%的交易量。灵均投资大幅减仓主要还是今年以来亏损太多，不少产品都出现了30%以上的下跌，不得不及时控制损失降低仓位当前阶段量化基金确实比较艰难，22-23年积累了一定盈利，但是24年开年基本把盈利亏光。不少量化基金如果是23年下半年成立，已经快到清盘线。这块问题我在节前也强调过，我当时说市场流动性的三大危机，雪球产品、融资余额均以得到出清解决，但还有一块就是中性策略的量化特别是加了杠杆资金的，这部分仍可能是未来一段时间的抛压来源。另外昨天市场所有人都关注到量能出现了极度的萎缩，我们认为这和对量化资金的监管有着重要的关系，两市的成交金额与市场的涨跌匹配情况或需重新考量。