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在风起云涌的全球金融市场中，原油期货一直以其独特的地位和巨大的影响力吸引着世界的目光。作为全球能源市场的“晴雨表”，原油期货的每一个波动都牵动着无数投资者的心弦，也关乎着各国经济的稳定与发展。

中国，作为世界第二大经济体和全球最大的原油进口国，自然也在这场原油期货的博弈中扮演着举足轻重的角色。近年来，中国原油期货市场经历了从无到有、从小到大的跨越式发展，不仅成为全球原油市场的重要一极，也为中国经济的稳健发展提供了有力支撑。

2023年国内原油期货的成交额为2.88万亿，尽管相比2022年的巅峰时期有所下滑，但依旧稳居国内期货市场成交额的首位。那么接下来，让我们一同揭开2023年中国原油期货市场的神秘面纱，回顾其中的风云变幻和中国机遇。

一、国内原油期货概览：黑金之约，博弈开始

在探讨2023年原油期货市场之前，我们首先需要了解原油期货的基本概念和合约要素。

原油又称“黑金”，作为一种直接从地下天然油藏开采出的液态碳氢化合物，通常呈流动或半流动的粘稠状态。其主要由碳、氢元素组成，占比高达96%-99%，而硫、氮、氧及微量元素的总含量通常不超过1%-4%。通常通过对原油的分馏“切割”后，根据馏分的不同，即可得到汽油、煤油、柴油、润滑油等石油产品的的半成品。

石油分馏装置 图片来源：文心一言

而国内原油期货，正是以“中质含硫原油”为标的物的期货合约，不仅为投资者提供了套期保值的途径，同时也成为投机交易的有力工具。这一期货品种的特色在于其以人民币计价，每手交易单位设定为1000桶，而价格的最小变动单位精细到每桶0.1元人民币。值得一提的是，该合约的交割月份涵盖了全年的1至12月，这意味着投资者可以根据市场需求选择不同月份的合约进行交易，满足了投资者在不同期限下的套期保值和投资需求。

图片来源：同花顺期货通  截图日期： 2024年1月29日

二、2023国内原油期货复盘：波澜壮阔，一波三折

进入2023年，国内原油期货市场经历了一系列的风云变幻。从年初的宽幅震荡，到年中的单边上涨，再到年末的下跌调整，市场走势可谓一波三折。接下来，我们将分阶段回顾这一年的市场行情，以及当时的市场背景。

1.1月至5月底，宽幅震荡。在这段时间里，原油期货加权的价格在520元至580元之间波动，多空双方力量相对均衡，市场方向不明朗。然而，到了3月下旬，市场的平静被打破，原油加权价格出现剧烈波动，价格一度下探至481.1元的低点，引发市场一阵恐慌。但随后价格迅速反弹，显示出市场内在的韧性；进入4月，原油期货市场迎来了一波强势行情，4月3日当天原油加权涨幅高达8.00%，主力合约涨幅更是达到了8.23%。在K线图上，一根气势如虹的大阳线，直逼震荡区间的上轨，随后多头继续发力，大有冲击600元整数关口之势。虽然原油加权最终未能有效突破600元关口，但市场的强势表现令人印象深刻。值得注意的是，4月2日0PEC+宣布了年内的首次减产计划——将从5月份开始自减产共 166万桶/日，至2023 年底结束。

2.进入6月，原油期货市场迎来了单边上涨的行情。

从6月1日开始，原油期货价格一路上涨，涨幅高达40%。在K线图上，一根根阳线不断向上推进，市场几乎没有出现过像样的回调。即便在冲刺600元关口时也是毫不拖泥带水。7月28日，原油期货市场迎来了一场精彩的博弈。原油加权当天直接跳空高开，开盘价604.1元，报收607.7元，最终在日K线上以一根陀螺线的形态告终，这根K线如同战场上的一面旗帜，高高飘扬在600元整数关口的上空，展现出多方的决心与力量。

原油加权在7月28日的陀螺线 图片来源：博易大师

8月下旬，市场在历经短暂回调后迅速反弹，再次展开上涨攻势，形成了加速冲顶的趋势，并在9月15日创下了717.2元的年内最高点。回顾6月4日，0PEC+第二次会议宣布将减产计划延长至2024年底，同时沙特和俄罗斯也宣布了额外的减产计划。

3.9月下旬至12月中旬，下跌幅度高达25%。进入9月下旬，原油期货的走势迎来了转折，前期的碎步小阳线逐渐消退，取而代之的是一连串陡峭下跌的阴线，仿佛秋日的暖阳被厚厚的乌云遮蔽，这种市场氛围一直蔓延到12月中旬的冬季。

9月15日分时图  图片来源：博易大师

9月15日，原油期货市场呈现了一场精彩绝伦的多空博弈。原油期货主力分时图上，多头势力似乎占据了绝对优势，价格迅速攀升，一度涨幅超过4%。然而，这仅仅是昙花一现的辉煌。空头势力并未善罢甘休，它们迅速反击，以迅雷不及掩耳之势扭转了局势。在短短的时间内，价格快速下调，仿佛一场突如其来的暴雨，将多头的热情瞬间浇灭。最终在日K线上留下了一根赫然在目的长上影线。

国内原油期货主力9月15日的长上影  图片来源：博易大师

这天期货主力合约日K线上的长长上影线，似乎在诉说着一个关于诱多与反转的故事。多头们原本以为可以一鼓作气，冲破空头的防线，却没想到这仅仅是空头设下的陷阱。它亦如同一部悬疑大片的预告，讲述着市场即将上演一场惊心动魄的剧情。随后，市场一路下跌，空头势力彻底占据了上风。

国内原油期货主力10月9日的墓碑线  图片来源：博易大师

进入十月，国庆长假的归来并未带来市场的转机。相反在10月9日这一天，原油加权跟随外盘市场跳空低开，一个巨大的低开缺口仿佛从天而降，直逼跌停板，多头在此刻几乎毫无还手之力。

国内原油期货主力11月上旬的四连跌  图片来源：博易大师

到了11月7日，原油加权再度遭遇重创。短短四个交易日内，跌幅超过了8%。直至12月13日，这段漫长而残酷的下跌行情才终于告一段落。

回顾此阶段，K线图上的每一根阴线都展现了空头的力量与决心。大阴线的连续出现、跳空低开的缺口、以及微弱阳线的无力反弹，都构成了这段行情的独特记忆。此阶段，OPEC+实际的减产效果总体未及预期。

三、从原油现货到期货：砥砺前行，逐梦全球

目前主流的原油现货品种主要包括布伦特原油、WTI原油、迪拜原油以及OPEC一揽子油等。这些品种在全球原油市场中占据重要地位，被广泛用于原油定价和交易。其中，布伦特原油和WTI原油是最具代表性的两种原油，它们的价格变动对全球原油市场具有重要影响。

此外，随着全球能源市场的不断发展，一些新的原油现货品种也逐渐涌现，例如中国原油现货等。

2023年布伦特原油、WTI原油、中国原油价格 图片来源：同花顺ifind 

这些原油现货品种在全球市场中占据重要地位，而中国作为全球最大的原油进口国之一，原油对外依存度较高，为了应对原油现货市场的价格波动风险，我们也在积极构建自己的原油期货市场。

回顾近年来的发展，中国原油期货市场取得了显著的增长。尽管在2020年，国内原油期货的成交总额占全国份额仅为2.73%，在期货品种中排名第13，并不突出。然而，从2021年开始，这一数字出现了显著的增长趋势。到了2021年年度结算时，原油期货的成交总额排名已经跃升至第7位。更令人瞩目的是，到了2022年，其成交额排名开始跃居首位，这一领先地位在2023年得以继续保持。

尽管NYMEX和ICE等交易所的原油期货合约在全球范围内具有广泛的影响力，其成交量巨大，为全球原油市场的价格发现提供了重要参考。然而，值得骄傲的是，中国的上海原油期货合约经过五年的快速发展，已经成为全球交易规模第三大的原油期货合约，彰显了中国在全球原油市场中的崛起。

国内原油期货市场为企业提供了套期保值的工具，使得企业能够锁定未来的原油采购价格，从而降低经营风险。此外，中国原油期货市场的发展还有望增强中国在全球原油定价体系中的影响力，提高对国际原油价格的议价能力。随着人民币计价和结算的原油期货市场逐步成熟，这也将促进人民币在国际上的使用，推动人民币国际化进程，进一步彰显中国在全球经济舞台上的重要地位。

在回顾了2023年中国原油期货市场的风云变幻之后，我们不禁为中国在这一领域所取得的成就而自豪。从年初的宽幅震荡到年中的单边上涨，再到年末的下跌调整，市场虽然经历了一波三折，但原油期货作为国内期货市场的领头羊地位依然稳固。

通过积极构建和完善原油期货市场，中国不仅为企业提供了套期保值的工具，降低了经营风险，同时也增强了在全球原油定价体系中的影响力，提高了对国际原油价格的议价能力。让我们共同期待中国原油期货市场在未来的精彩表现，相信它将继续书写属于中国的辉煌篇章！