同花顺-圈子

重点新闻：

1、上海：调整本市住房公积金个人住房贷款政策

缴存职工家庭名下在本市已有一套住房，在全国未使用过住房公积金个人住房贷款或首次住房公积金个人住房贷款已经结清的，认定为第二套改善型住房。对于认定为第二套改善型住房的，最低首付款比例为50%；对于认定为第二套改善型住房，且贷款所购住房位于中国（上海）自由贸易试验区临港新片区以及嘉定、青浦、松江、奉贤、宝山、金山6个行政区全域的，最低首付款比例为40%。

2、工信部发布《卫星通信网无线电频率使用许可办事指南》等文件

近期，工业和信息化部无线电管理局发布《地面无线电业务频率使用许可（国家级权限）申请指南》《地面无线电台（站）设置、使用许可（国家级权限）申请指南》《无线电台识别码核发（国家级权限）申请指南》等3项地面无线电业务相关行政许可的新版申请指南，以及《卫星无线电频率使用许可办事指南》《空间无线电台（站）设置、使用许可办事指南》《卫星通信网无线电频率使用许可办事指南》《卫星地球站设置、使用许可（国家级权限）办事指南》等4项空间业务相关行政许可的新版申请指南。

上述地面及空间无线电业务相关行政许可申请指南的更新，一是细化了申请流程，更好与现有法规、规章保持一致，进一步规范了行政许可申请；二是明确了国家、地方和国务院有关部门无线电管理机构实施许可的范围，方便行政相对人确定许可主体；三是更新了申请材料参考模板，便于行政相对人准备申请材料，提高行政许可效率。

3、OPSL重现净新增 城市更新有望助力经济回升向好

1月2日，人民银行发布的数据显示，2023年12月，国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净新增抵押补充贷款 (PSL) 3500亿元。据统计，上一次抵押补充贷款出现净新增还是在2023年2月。同日，上海市举行全市城市更新推进大会。会议指出，加快推进城市更新，是提升城市核心功能的重要支撑是推动经济持续回升向好的重要抓手。

策略：

2024年第一个交易日，行情再现震荡调整，或是受到了以下几个因素的影响，一是2023年末几天市场的拉升和结构性行情的变化，一定程度上有机构年末行为的影响，年初此效应有所减弱；二是最新公布的12月制造业PMI弱于季节性，当前市场对经济数据表现得较为敏感，从而再次带动了高股息等防御性板块的走强；三是央行在节前通过逆回购连续投放流动性后，昨天通过公开市场操作净回笼8690亿，这虽是根据市场资金面情况进行的正常调整，但对市场情绪还是形成了一定影响；四是市场对联储降息预期热情有所回落，导致美债收益率再度走高以及人民币汇率的回落，也一定程度上影响了行情表现。

尽管我们在昨天的盘前策略中也认为，在年初机构效应减弱以及制造业PMI有所回落的影响下，行情仍可能再次陷入震荡，但我们依然认为当前位置已无需过度悲观，应看到更多积极信号的积累，诸如近来财政和货币政策的宽松信号相当明显，近两天消息面上，还有时隔一年多央行重启PSL，三大政策性银行上月净增3500亿。PSL是央行货币政策工具之一，由央行向政策性银行提供期限长、成本低的资金支持，兼具基础货币投放和定向贷款支持两大功能定位。单月新增3500亿元，则是PSL有史以来第三高。对于此次PSL投向，市场认为，很可能主要投资于保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”项目。这也意味着后续三大工程的具体措施很可能逐步落地，对经济修复和市场信心均会起到一定的提振作用。

综合分析，我们仍然认为后市政策空间和经济修复力度将是影响行情的核心变量，这一变量需要跟踪政策斜率和市场的预期差。这虽然仍可能形成行情的一定波动，但不会改变市场整体筑底的大趋势，当前操作策略已不宜再盲目卖出，而是应积极调整持仓结构。

 欢迎免费进群交流

风险提示

本公司系列报告的信息均来源于公开资料，我们对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。