同花顺-圈子

最近有人留言说，国内的QDII基金简直就是价值毁灭，因为都大幅跑输基准指数。

事实真的如他所说吗？

这里我列举了海外所有的QDII指数型基金近三年的跟踪误差（经人民币汇率换算），直接看数据。

三年跟踪误差数据，数据来源:wind

我看了下，也没有他说的这么极端，如果只统计QD股票指数基金的跟踪误差，过去三年的平均误差是-2.48%，折合到每年就是年跑输基准指数0.83%。

考虑到基金还需要1%左右的费率成本，说实话这个误差不算太大，至少我还是能接受的~~

但上图我们也可以发现一些现象。

虽然大部分QD基金跟踪误差都不算太离谱，但也有几个现象比较奇怪。

首先是建信英国富时100基金的表现远远强于跟踪指数，三年超过了指数10%。

而华安德国30的基金表现又非常糟糕，三年跑输指数15%。

不同基金之间的业绩差异，甚至超过了指数之间的差异。

英国富时100没跑赢德国30指数，但跟踪的基金表现却优于德国DAX。

这背后到底又是啥原因呢？

我盲猜有几个原因，最大可能是仓位问题，这个德国30ETF在22年曾经一度降到过8成仓以下，仓位波动导致了跟不上指数。

我不知道为啥这个基金仓位经常这么低，复制指数就该老老实实全额复制嘛，难不成还想择时？...

第二是基金可能没有完全按照权重股的比例去申购，导致业绩偏离指数。

第三是基金可能做汇率对冲失败，损耗了成本。

同理，再看建信富时100基金，估计也是不太安分。

比如21年-22年这段时间，英镑兑人民币大幅度贬值12%，结果国内跟踪的QD基金收益率，竟然和英镑计价的富时100指数一样（按理要低12%左右）。

我觉得大概率是做了汇率对冲，血赚了个外汇差的钱。

总之，以上这两种案例其实比较极端，不太常见....

我倒是希望基金经理不要瞎操作，不指望创造啥超额回报，就老老实实跟牢指数，别偏离就好了。

除了这俩，其他的相对表现比较正常，就不多说了。

不过有一说一，偏离并不是只有在QDII基金上面才会出现，在国内的ETF指数基金上也同样经常出现。

我举个例子，国证2000指数ETF（159907），在过去三年跑输了指数24%。

再反过来，中证煤炭ETF（512220）过去三年跑赢了指数30%。

所以咱不能拿QDII基金的跑偏个例，来说QDII基金都是价值毁灭…

不过呢，我倒也确实发现国内的ETF基金磨损比QD更少，普遍表现比指数更强。

比如过去三年，投向国内的股票ETF平均跑赢指数高达6.3%，也就是每年有2.1%的超额。

再加上基金本身还有1%不到的费率成本，可以说国内ETF确实表现是很不错的。

Ps:可能和国内指数本身估值更低，股息更高(HS300指数3.2%)有一定关系，毕竟这里咱们说的指数都是不包含分红的，而ETF拿到分红又可以再投资…

………

1、市场方面，最近几个交易日几乎每天都是极限翻红，尤其创业板指，说明抄底大军也挺狠的，多空博弈相当激烈。

我自己还是躺平没动，前段时间加了创业板指后，最近看还算顽强，但短时间不打算再出手了。

2、李蓓发声，说A股出现20年一遇机会，不想踏空，果断提高权益仓位至70%，其中指数50%，个股20%，而与之相反的是，付鹏说24年A股没戏，俩研究宏观经济的互掐，这次你押谁？

3、泸州老窖盘中一度下跌8%，原因是变相降价，只要经销商提前打款就可以便宜50块，我觉得这环境下降就降吧，也别支支吾吾的，毕竟消费都在降级，强撑面子意义不大。另外最近白酒有点跌懵逼了，我也持续关注着，准备适时搞偷袭。