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每一次反弹后的休整,都是黄金坑。。
0人浏览 2023-11-03 10:17

复苏在加快

在“一万亿”特别国债的刺激下,大盘逐步转强,很多前期热门的板块都出现了较大反弹。行情完全如院长所料。

院长之前也跟大家说过,市场在第三季度不怎么反弹,有一个重要原因,就是全部A股二季报的业绩继续下降,净利润增速仅有-7.8%,因此投资者对复苏的强度就产生了一些疑问。(来源:上市公司定期报表、华福证券)

最近三季报也是发完了。第三季度,A股上市公司单季净利润增速已经成功转正,为2.2%。尽管营收增速依然小幅下降,但毛利率、ROE等关键指标都有改善迹象。(来源:上市公司定期报表、华福证券)

虽然我们10月制造业PMI回到了49.5的相对偏弱位置,但考虑到海外很多国家的数据更差(例如,法国10月制造业PMI42.6,远低于预期的44.4),其实我们相对来看甚至是有很大优势的。(来源:百度、各国统计部门网站)

应该说,包括三季报的情况,包括PMI的情况,能够证实我们的复苏进程在加快。这应该可以让更多的空头加入我们多头的行列。

同时,院长之前也跟大家分享过,第四季度和第一季度,历来是炒预期的时候。过往业绩不会对股价有特别大的影响,市场会更加重视明年的业绩预期。

因此,对第四季度的反弹行情,院长感觉还是非常值得一看的。

那么,我们应该如何参与反弹呢?

如何参与反弹?

近期虽然大盘整体是涨了,但各个宽基指数之间的表现差异还是不小:

来源:同花顺iFinD,截止2023.11.1

可以看到,小微盘股的优势是比较大的。代表微盘股的中证2000涨势最猛,从低点以来已经回升了7%,而虽然代表硬核科技方向,但属于中、大盘股风格的科创50,反弹就偏弱。

在这种情况下,我们是应该买入还在低位的沪深300、科创50,还是应该抄底短期表现强劲的中证2000呢?今天刚开始发行的华夏中证2000ETF联接(A类:019891,C类:019892)是否可以认购呢?

历史规律表明,小盘股在11月份具有明显的月历效应,当前,布局小盘股是比较好的选择。

在过去15年中,小盘股11月取得正收益的概率为73.33%,胜率较高。同时,2008年以来,11月小盘股相对大盘股的平均超额收益为1.74%。(来源:德邦证券)

原因也很简单,因为当期业绩已经发完了,三季报对股价的短期影响基本消散。而小盘股业绩弹性大、更容易受到政策扶持和内外部环境转好的正面影响,更能引发投资者的遐想。所以在业绩真空期,市场开始炒预期的阶段,表现会更好。

目前宽基指数中最小盘的就是中证2000了。目前中证指数网站还没有把数据更新到10月底,我们看一下9月底的数据。截止9月28日,中证2000成份股中,市值最大的254亿,最小的17亿,平均是45亿,典型的小微盘成长风格。

因此,短期来看,中证2000在下一阶段的反弹中,相对沪深300应当会跑出超额收益,是抄底的较好选择。

而且,在各大宽基指数中,中证2000的长期收益也较好(以下数据计算区间:2013.12.31-2023.9.1):

小、微盘股还处在成长期,相比已经进入成熟期的大盘股来说,本身会有更高的业绩增长预期。无论是炒概念、炒技术、炒业绩、炒政策,中证2000成份股弹性更大,受益程度都会比那些大、中盘风格指数更高。

如果大家最近有抄底的计划,无论短期投资者还是长期投资者,中证2000都是比较合适的标的。

如何投资中证2000?

中证2000是比较新的指数,下半年刚刚推出,相关ETF也都是最近才上市的。

今天,华夏中证2000ETF联接(A类:019891,C类:019892)开始发行,则为场外的朋友提供了低成本布局小盘股的工具,大家可以重点关注。

经过大幅反弹之后,本周市场小幅震荡调整,刚好出现了一个低吸的机会。这个联接发行时机也蛮巧的。

而且,产品发行期也只有4天。今天是第一天,下周一就是最后一天,尽量不关住大家的资金。早点买ETF,早点参与反弹。

这两天券商研报院长也看了不少,基本上是一致预期后面要转向小盘股了。如果大家对下一阶段市场反弹的机会感兴趣,场外的朋友可以积极申购华夏中证2000ETF联接(A类:019891,C类:019892),场内的朋友则可持续关注中证2000ETF基金(562660)。

今天的分享就到这里,我们下周见!

风险提示:

无论是股票ETF/LOF基金,都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票,会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金资产投资于港股或海外市场,除以上风险外,还会面临汇率风险,提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示、个股短期业绩仅作为文章分析观点之辅助材料,仅供参考,不构成对基金业绩的预测或保证。

以上观点仅供参考,不构成投资建议或承诺。在投资相关基金产品前,请您务必关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力,投资与自身实际情况相匹配的基金产品。基金有风险,投资需谨慎。

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