同花顺-圈子

私募关注哪些板块？

随着上市公司2023年三季报披露完毕，我们也得以通过分析前十大股东列表，研究下知名百亿私募的四季度炒股思路。

高毅资产首席投资官邓晓峰在三季度积极调仓，主要买进有色金属、半导体、医药、化工材料、电子元件、军工等行业。中国铝业、铜陵有色、鼎龙股份、TCL科技、健康元、东富龙、神州细胞、华峰化学、江海股份等个股受到重点关注。

冯柳的动作相对较小，他加仓海康威视、宝丰能源、龙佰集团、泰坦科技，并新进恒立液压、生益科技、康华生物、上海家化、山鹰国际等多家公司的前十大流通股东名单。

可以看到，两位目前都是集中关注热点板块，比较喜欢产业周期已经向上，或未来有望向上的品种，而且倾向于买入行业龙头。

但也有一些私募大佬，挖掘了一些不太热门的细分领域公司。

兴证全球基金原总经理杨东“公奔私”后创立了宁泉资产。上市公司三季报显示，这家私募新进洲明科技、垒知科技，加仓山东路桥。而“公奔私”基金经理夏俊杰新进荃银高科、中粮科工、明阳电气，增持华域汽车、山河药辅、苏垦农发、北京人力、精锻科技等。

院长大概数了一下，就这4位私募基金经理，加起来差不多得有10个行业，选股逻辑更是极其复杂，对我们来说实在是有点难以复制。

有没有比较简单的学习方法呢？

院长之前也跟大家多次提过，很多中小型私募，他们研究员没那么多，对个股精挑细选很难实现，但行业研究还是比较好做的。

所以，对于看好的行业，他们就会直接买ETF。我们可以直接参考他们的思路。

在10月新上市的ETF中，机构持仓的比例也是差异巨大。院长发现，其中有几只就被私募扎堆持有。

这些ETF的投资思路是怎样的？现在可以抄底吗？下面，院长就给大家简单盘点一下。

黄金股ETF

黄金股ETF（517520）是昨天刚刚上市的新品种，也是目前市场上首只投资于黄金股的ETF。

从上市公告书来看，4家私募共5只产品持有黄金股ETF（517520），份额合计超过3000万，占比大概在10%上下。

 来源：同花顺iFinD，基金公告

黄金这个东西其实货币属性是很重的。因此，平时它的价格会和美元反着来，美元升值它就跌，美元贬值它就涨，跟日元、欧元、英镑这些货币没什么两样。

而在特殊风险冲击时期，一旦连美元都看起来不够安全（尽管这更多是基于情绪），美元的避险功能也会被市场否定。此时，受到全球认可的“货币”黄金往往会大涨一波，持续好几年。

从过去来看，1973、1979年的两次石油危机引发了持续十年的黄金大涨；911事件、互联网泡沫、次贷危机、欧债危机等多种风险事件则一起引发了2001-2011年黄金大牛市；懂王上台后，一系列的动荡则把黄金推升到2000美元的高位。

最近这段时间的情况大家也都知道。国际局势院长不敢乱说，但避险情绪肯定是越来越高涨的，很多央行都在买黄金，让自己的外汇储备更加稳健。

所以对黄金价格，无论短期还是长期来看那肯定是看涨的。

在接下来可能的短线反弹中，黄金股本身就可以跟随指数反弹，黄金价格的上涨就有望给大家带来一些超额收益。而长期来看，黄金价格趋势又是比较稳定的向上。

因此，无论短线、中线、长线选手，跟着私募大佬买点黄金股ETF（517520）应该是个不赖的选择。

今天院长也是先上为敬了。

石油、集成电路、医疗器械ETF

石油ETF和集成电路ETF都是本月上市的新品种。

石油ETF（561360）的上市公告书显示，前十大持有人中，4家私募合计持有1200万份。集成电路ETF（159546）则有一家FOF持有超3000万份或7%，另有一家私募持有300万份。（来源：同花顺iFinD、基金公告）

这两个板块都是产业周期向上的，比较接近高毅的配置思路，所以我们放在一起讨论。

石油ETF（561360）跟我们上半年给大家重点聊过的油气ETF是相当接近的，一个跟踪中证油气，一个跟踪国证油气。两个指数从编制方法到前十大重仓股，包括最大回撤、年化收益、波动率等等属性都很像。

中证油气最近5年的单年度最大回撤要小一些，但国证油气2021年以来的单年度表现稍好一些，差异也不大。所以两只ETF基本可以认为是打平的。

石油产业的投资逻辑我们上半年已经深入聊过了。回头来看，油气ETF在5-8月大盘调整期，相对指数是有一定超额的，下跌幅度较小，当时我们配置油气ETF的策略是比较成功的。

最近一段时间，全球油价有所调整，A股的石油股也跟随下挫。但长期而言，高油价的持续性院长还是比较认可的，因此调整应该是布局的机会。我们可以逢低吸纳石油ETF、油气ETF。

集成电路ETF（159546）则是与目前现有的芯片ETF、半导体ETF差异化竞争的产品。它是中证三级行业指数“集成电路”的ETF，主要是芯片设计、制造这块的，做设备、材料的则不包括在内。

因此，它比较适合与半导体设备材料ETF一起构成一个投资组合，帮助大家控制两类个股的持仓比例。

除此之外，一些老产品也有不少机构在关注。比如医疗器械ETF（159883），二季报有一家私募持有7000多份，保险资金的持仓也不少。

医疗器械这个板块它内部是有一些分化的，创新型器械受到的扶持更多，是以研发驱动为主要投资逻辑，而医美更接近消费一些。因此，这只产品更加适合长期投资者，短期来看可能还是有一定的波动风险。

今天就到这里了，我们明天见！

风险提示：

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金资产投资于港股或海外市场，除以上风险外，还会面临汇率风险，提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示、个股短期业绩仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的预测或保证。

以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。在投资相关基金产品前，请您务必关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力，投资与自身实际情况相匹配的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。