同花顺-圈子

份额暴增351亿

今年科技方向的行情确实是比较火爆，先是 ChatGPT 概念大火，后来有信创、数据要素、CPO、机器人等各类科技方向的分支热点出来。下半年，工业母机、军工等板块也有所表现。

最近，趁着指数在低位震荡，大量抄底资金涌入硬核科技领域，多只科技主题ETF份额再创新高，其中科创50ETF最猛。

截至9月12日，非货币类ETF基金中，华夏上证科创板50ETF以991亿份的基金份额拿下冠军，最新基金规模为936.95亿元，创历史新高。而在二季度末，该ETF的基金份额仅为640亿份，规模只有671.92亿元。（来源：同花顺iFinD、证券时报）

7月至今，该ETF的份额暴增351亿，增量也位居ETF基金首位。（来源：同花顺iFinD、证券时报）

其他科创50ETF也有明显的资金流入。易方达上证科创板50ETF的基金份额增长80亿，工银上证科创板50ETF增长24亿，华泰柏瑞上证科创板50ETF的基金份额增长17亿。（来源：同花顺iFinD、证券时报）

院长最近给大家聊了好几次科创100ETF，但一直没跟大家聊科创50ETF。今天我们就把两个指数放在一起对比一下，看看两者到底有什么异同。

科创50和科创100有何差异？

从成份股市值来看，科创50明显偏中、大盘风格，科创100是典型的小盘风格。

来源：中证指数公司，2023.8.31

从估值来看，两者有一定差异。

来源：中证指数公司，2023.8.31

从成份股的业绩增速来看，科创100今年数据暂缺。放眼未来，科创100增速较快。

来源：同花顺iFinD，2023.9.13

通常而言，面对较高的业绩增速，市场一般都可以接受更高的估值水平。同时，成长股也较少以PE法估值（因改变很快），如果非要估值，更多是看PB。

因此，科创100指数相对科创50指数，估值上可能有一定优势。

此外，从企业发展的一般规律来看，市值50-200亿这个阶段的企业往往还处于快速扩张期。超过500亿的大公司，管理人员会倾向于追求稳健，而且船大了也不好调头，整体增速就下来了。

从行业分布来看，科创50的半导体权重极高，而科创100比较平均。

来源：同花顺iFinD，2023.9.13，分类标准为申万二级行业

尽管都包含了硬核科技领域的上市公司，但科创50和科创100本质上完全不同。

科创50更像一个有妻儿的中年男子。工作经验丰富，可能已经当了领导，遇到事情会比较冷静，但不会轻易冒险。同时，他比较固执，特别喜欢半导体行业。

科创100更像是刚毕业的大学生。没有什么经验，有时候会冲动，但敢想敢做。如果真有才华，很容易出人头地。他什么行业都愿意尝试一下。

最近很多留言都在问科创板，而且大家似乎普遍比较关注科创50。下面院长给大家总结一下两个产品的不同点。

科创50ETF适合下列投资者：

1、希望投资于硬核科技赛道中的中、大市值公司

2、相比成长性，更看重确定性和经营稳定性

3、认可半导体行业的投资价值，在各个硬核科技赛道中，希望将半导体视为核心；或偏好半导体产业，但担心单一行业风险过大，希望加入其他行业以降低风险

科创100ETF适合下列投资者：

1、希望投资于硬核科技赛道中的小市值公司

2、看重成长性

3、对各个硬核科技赛道没有特殊偏好

现在科创50ETF产品较多，最大的是科创50ETF（588000）。科创100ETF产品刚刚发行，明天科创100ETF（588190）上市交易。大家可以关注。

科创板的特殊产品还有哪些？

除宽基指数外，科创板还有3类主题产品，分别为科创芯片ETF、科创信息技术ETF、科创新材料ETF，每类各2只。其中科创信息技术、科创新材料对应的产品规模都很小，科创芯片规模较大。

这些产品有没有投资价值呢？

科创芯片大家都很熟悉了，今天院长先不介绍它。我们一起来看看科创信息技术和科创新材料。

科创信息技术指数对应的是中证全指信息技术指数，编制方法类似，只是额外限制了688打头。因此，科创信息估值远高于全指信息，PE有90多倍。

科创信息2022年的整体业绩增速要远好于全指信息，但分析师预测的2024、2025年业绩增速差异并不是很大。

来源：同花顺iFinD，2023.9.13

对于科创信息ETF，大家要谨慎关注。目前的产品是科创信息ETF（588260）、科创信息技术ETF（588100）。

科创新材料指数对应的是中证新材料指数，编制方法同样类似。

院长也对比了这两个指数，它们的业绩增速预测相差不大，且PB也差异不大。但科创新材料指数的PE远高于中证新材料指数，估值和业绩优势都不显著。

对于科创新材料系列产品，大家同样要谨慎关注。目前的产品是科创新材料ETF（588010）、科创板新材料ETF（588160）。

科创板还有一系列行业指数，如科创生物、科创新能、科创机械等，但暂时还没有相应的ETF发行。院长会密切关注这些硬核科技赛道的新产品，为大家挖掘更多机会。

今天的分享就到这里了，我们明天见！

风险提示：

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金资产投资于港股或海外市场，除以上风险外，还会面临汇率风险，提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示、个股短期业绩仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的预测或保证。

以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。在投资相关基金产品前，请您务必关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力，投资与自身实际情况相匹配的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。