同花顺-圈子

今天开盘没多久，昨晚看了碳酸锂上市科普直播的粉丝就来找我聊，说碳酸锂的空单想稳稳拿住。有些凡尔赛了。

今早的大跌，如果仅从交易角度而言，只有位置足够低了，才有多空博弈的空间。而且碳酸锂和工业硅类似，都是火急火燎的上市，业内的个中秘辛，也不方便广而告之。

截止今天09:27，碳酸锂期货LC2402合约触及跌停，跌幅13.98%，报211600元/吨。

今晨A股锂矿概念盘初走低，中矿资源跌超5%，永兴材料、天华新能、天齐锂业、赣锋锂业等跟跌。

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截至10点30分，碳酸锂期货上市交易的七个合约中，除了主力LC2401以外，其他六个合约封在-15%的当日跌停板。

期货盘面上悲观情绪也影响了主力合约跌破22万关口，不仅较7月20日安泰科和上海有色网对电池级碳酸锂现货一致报价293500元/吨差价达25%。

为何出现期货上市首日集体杀跌？且距离现货价格差异如此之大？

从碳酸锂首日市场破位诱因来看，短期市场悲观情绪被过度放大。

就在前一天7月20日晚间，特斯拉为首的海外科技股集体暴跌，作为新能源汽车龙头特斯拉股价单日跌近10%，市值一夜暴跌899亿美元（约合人民币6500亿元）。

特斯拉此前公布的二季度财报显示，其毛利下降至18.2%，创三年来新低，而特斯拉创始人马斯克及其他高管都表示第三季度的汽车生产速度将会放缓，原因是工厂停工改进。

马斯克好像并不关心，截止这篇文章发文前，还在高强度冲浪。

同时当前恰逢7月盛夏新能源车销售淡季，市场悲观心态刺激镍钴锂盐等新能源关键原材料，集体回落下行。

从碳酸锂中长期价格角度，全球碳酸锂现货市场还没有公认的价格基准，碳酸锂现货价容易大起大落，今年碳酸锂现货自50万以上高位，一度跌到18万元/吨之后，再次快速反弹。

上游供应端挺价意愿强，而下游需求端补库多为刚性需求，导致现货价格在经历“过山车”式的波动后稳定了一小段时间。

截至7月中旬我国现货电池级碳酸锂在29-30万元/吨附近振荡为主，但需要注意今年早前宁德时代通过“锂矿返利”计划，部分车企以碳酸锂20万/吨为基准结算价，这给了市场一个价格下行暗示。

小结

7月上市的碳酸锂期货由于上市首日流动性较弱且价格涨跌停板较大，成为7月锂电新能源产业链市场悲观情绪和矛盾爆发点。

市场短期放大悲观情绪打压碳酸锂期货盘面，使得广期所原本设定的低于当前现货价格近5万元/吨的挂牌基准价246000元/吨开盘后出人意料被大幅击穿。

碳酸锂市场空头情绪的主要底气在于下半年国际宏观经济前景的不确定性，以及锂电池新能源行业的供应过剩忧虑。

目前全球锂资源上游供应仍在进一步产能投产爬坡阶段，各类锂资源产能释放暂时没有太强的环保等政策扰动，且折合碳酸锂生产成本普遍低于20万元/吨。

与此同时锂电下游需求端动力电池复产速度仍不及市场预期，正极材料企业部分受高温限电影响亦有所减产，叠加目前锂电及下游加工商库存仍处相对高位，基本面的供需过剩叠加市场偏空情绪被放大，共同导致碳酸锂期货价格大跌。

展望后市

短期悲观情绪的宣泄可能在碳酸锂期货上市初期形成超跌，考虑到全球市场碳酸锂的过剩量占比相对有限，当前7月市场供需仍处于紧平衡。

过剩态势更多将体现在未来2024年，因此需要注意碳酸锂期货价格将在20万元/吨附近找到较强支撑，短期或有超跌反弹可能。

操作建议碳酸锂期货轻仓短线为主，首重资金管理控制风险，切勿重仓豪赌。

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分析师:顾冯达 从业号：F0262502  咨询号：Z0002252