同花顺-圈子

　　5月31日，据《新浪财经》报道，根据奥维精装修报告显示，2021年“老板”品牌在精装修渠道市场份额为36.2%，位居行业第一；然而到了2022年，“老板”品牌在精装修渠道市场份额下滑到了33.1%，排名也下滑到了第二位。

　　文章指出，不仅精装修渠道的江湖地位难保，老板电器（002508.SZ）旗下一些优势产品的市场份额也出现了不同程度的下滑，例如嵌入式烤蒸一体机线下零售额的市场份额由2021年的34.8%下滑至2022年的33.1%，电烤箱线下零售额的市场份额由2021年的39.6%大幅度下滑至2022年的26.2%.

　　从营业指标来看，老板电器近两年的业绩也出现发展不均衡的状态。2021年，老板电器实现营收101.48亿元，同比增长24.84%，但是净利润却下滑了19.81%；2022年老板电器归属净利润同比增长18.07%，但是营收却仅仅增加了1.22%。

　　文章称，从原因来看，2021年和2022年老板电器分别计提了7.655亿元和2.241亿元的信用减值损失，这一部分的损失极大影响了老板电器的净利润。

　　对于2021年的信用损失，老板电器的解释是精装修业务客户出现到期商业承兑汇票违约计提坏账准备所致；而对于2022年的信用损失，老板电器的解释是嵊州金帝资产组 2022年12月31日的可收回金额低于包含商誉资产组的账面价值所致。

　　有分析指出，2021年的信用减值损失可能是与房地产行业不景气有关。自2009年起，老板电器便开始承接住房工程业务，与恒大、碧桂园、万科等多个百强房企有合作业务。老板电器的工程渠道收入占比最高一度达到54.54%。背靠房地产，老板电器的营收由2010年的12.32亿元增长至2020年的81.29亿元，每年的复合增长率高达20.77%。

　　然而唇亡齿寒，随着房地产行业爆雷，老板电器的业绩也必然受到影响。老板电器2021年的计提坏账中恒大的欠款就有6.6亿元，而老板电器的应收账款也从2018年的4.468亿元飙升至2022年末的16.90亿元，翻了近四倍。如何解决十六亿的应收账款足以让老板电器头疼了。

　　截至5月31日发稿，老板电器股价报23.36元，下跌1.77%。