同花顺-圈子

5月市场行情整体呈现震荡态势，大部分行业板块走出回调趋势，现代服务、制造业相对抗跌。科技板块交易热度高位回落，资源、消费行业估值多数遇冷回落。二级市场的惨淡经营从股票型基金本月的表现也可见一斑，不少基民吐槽“上证指数2800抄底买的，3400小亏没割，现在3200彻底套牢”。

从同花顺ifind数据来看，截至5月26日收盘，全市场共有3000多支股票型基金，本月至今仅有600余支取得正收益；从基金涉及行业来看，本月至今收益率排名靠前的多是新能源、医药、高端制造，牢牢占据市场当月收益率top30的位置，其中最亮眼的当属光伏板块。

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 数据来源-同花顺ifind（截止5.26收盘）

多家券商研报对相关板块的上涨进行了分析解读：

光伏新能源

国金证券研报观点认为，4月国内装机及出口数据继续维持同比高增，持续反映今年需求超预期的核心是“弹性”超预期；供给加速释放背景下，产业链价格下行及近期的加速均符合预期，中游环节盈利维持基本稳定，一体化组件Q2盈利或再次超预期光伏行业景气度持续向上，板块依然存在结构性投资机会；当前市场对光伏板块2024年及之后的景气预期处于极度悲观水平，并反映为自去年Q3以来持续的估值压缩，机构持仓比例也降至近几年来的相对低位，当前是布局的理想时间窗口。投资主线：一是受益于新技术进步的电池片及相关设备环节。二是受益于原材料相对紧缺，产业话语权较强的胶膜和硅片环节。三是受益于储能与微逆细分市场高增的逆变器环节。四是有盈利改善预期的辅材（支架、边框、焊带、银浆、接线盒等）环节。五是受益于整个行业需求高增速的组件一体化环节。

中信证券研报观点认为，5月17日印发的《关于加快推进充电基础设施建设更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》将推动县、乡充电基础设施全覆盖，给予需量电价减免、相应配网投资全额纳入输配电价回收等优惠政策，鼓励有序充电等新模式和运维服务优化，政策利好具备一体化整合能力和具备配电网、光储建设优势的企业。

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光伏产业链全景图-资料来源-同花顺ifind

生物医药

中信证券研报观点认为，2023年下半年，在政策预期逐渐明朗以及国内外政治环境逐步走向稳定的大环境下，结合目前板块的较低估值位点，重点看好生物医药板块的触底反弹机会，建议关注围绕国产自主化、国际化、高端制造、普惠医疗等优势赛道布局的优秀企业，持续挖掘潜在的行业“隐形冠军”。截至2023年一季度末，扣除医药基金后市场整体的医药股持仓占比为6.78%，医药板块的基金持仓比例仍处于低位，尽管相比2022Q2-Q3的低点有所回升，但相比历史平均9%-10%左右的全基医药配置仍处于偏低水平，预计板块的配置水平有望迎来环比提升，超跌的优秀赛道公司仍然值得持续关注。

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生物医药产业链全景图-资料来源-同花顺ifind

高端制造

华泰证券研报观点认为，通用设备制造业与铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业23年一季度利润总额累计同比分别为+7.4%与+39%，通用设备制造业利润累计同比较1-2月累计同比上升7.2pct，表现亮眼。在复苏预期下，机床和航空航天等高端进口替代板块值得关注。

东方金成研报观点认为，2023年高端装备制造企业偿债能力整体将有所改善，但子行业有所分化，其中航空装备和卫星制造企业偿债能力将持续增强，轨交装备企业基本持平。