同花顺-圈子

昨天我们提到，近期A股持续走弱主要是短期风险和长期问题集中爆发导致的。本来4月份CPI、社融等宏观数据就已经让市场情绪很低落了，这两周人口问题、青年失业问题、地方债问题又在发酵，一些中长期的趋势集中在短期爆发，日本式“资产负债表”衰退又被拿出来讨论，悲观的宏大叙事全面压制着市场，市场信心被摧毁。

现在已经不能简单说是交易弱复苏了，甚至有资金在交易衰退，中国十年期国债收益率跌至2.7%，钢材、纯碱等部分周期商品期货连续暴跌，A股房地产板块连续十多个交易日下跌，很多消费板块也跌回去年水平，连李蓓都因为做多地产链而暴亏。

雪上加霜的是，在国内经济悲观的同时，外围市场也在发难。美国债务上限僵局迟迟无法突破。美国政府债务规模触及31.4万亿美元的法定上限已过去4个月，依据财政部长耶伦警告的最后期限——也就是6月1日，美债违约已进入“倒计时”。

由于美债违约风险上升，美债收益率飙升，这使得中美利差扩大，进一步加大了人民币贬值的压力，本周人民币汇率跌破7，今天盘中离岸人民币汇率跌破7.08创下新低。美债违约还体现在市场风偏的压制上，虽然大概率是有惊无险，但部分资金为了避险还是会降低仓位。

诸多利空压制下，使得市场情绪较为低迷。经济复苏预期悲观、人民币贬值都在动摇外资对A股的信心，再加上明天港股放假，今天北向资金大幅净卖出95.62亿，近三个交易日净卖出超220亿，可以说外资是近两天砸盘的“罪魁祸首”。

信心比黄金还珍贵，去年4月份、10月份和现在，一年之内a股因为信心不足崩了三次，去年两次都是重磅会议直接扭转市场预期，A股直接反转。但现在的问题是，短期可能没有会开，不过好在市场流动性很充裕，“资产荒”下如果A股跌出机会，相信会有资金进场。

再来看今天股市，昨晚美股盘后英伟达公布了一季度业绩，由于数据中心业务增长强劲，英伟达给出的二季度营收指引大超预期，英伟达盘后涨幅一度扩大至近30%，这直接证实了AI的景气度。

大哥这么给力，A股CPO板块在股民心中已经是意念涨停了，但我们上面提到市场情绪太弱了，早盘算力相关板块高开后直接跳水，不过好在尾盘回升，天孚通信、剑桥科技涨停。

截止收盘，$上证指数(1A0001)上证指数跌幅为0.11%，创业板指微跌0.05%，两市成交额小幅放量至0.85万亿。

分行业来看，通信、公用事业、电力设备、国防军工、电子等行业领涨，传媒、农林牧渔、商贸零售、煤炭、有色金属等行业领跌。

最后，我们想说的是，今天A股深V不代表就此反转了，A股需要解决信心问题，反转需要新的预期，不管是经济复苏，或者是AI景气度证实，还是美联储降息。美国债务上限尚未解决，本周还要注意风险。往长远看，如果不出政策，国内经济弱势不会改变，真的大机会可能要等到美联储降息，这样央行才有更大的空间。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考