同花顺-圈子

今天给大家讲解一个交易中很重要的---财报！

首先说下业绩披露规则，这个规则在2020年6月之后改变了，今天我们来看一下整体的改变和你以后要注意的现象，然后告诉大家以后遇到年报的密集披露期、‍‍中报的密集披露期、三季报的密集披露期和一季报的密集披露期应该怎么办。

我们先讲一下披露的规则是什么。

比如说从1月31号开始，‍‍我们已经经历过的，所有板块，包括创业板，‍‍它的年报预告是有条件强制披露的，‍‍就是说‍‍在1月31号，如果你达到以下的条件:

1、净利润为负,也就是亏损。

2、‍‍净利润同比上升或者下降50%以上。什么意思？去年我赚了100万，‍‍今年我赚了150万，那么这个就是同比上升50%；如果今年我只赚了50万，叫净利润增速同比下滑50%，这个也是有条件强制披露。

3、‍‍扭亏为盈。去年我是亏的，但是今年我赚了。

4、‍‍净资产为负。之前大家给大家讲过净资产就是用它的总资产减去负债‍‍得到的资产，如果再除以股本就是每股净资产，‍‍净资产如果为负证明你完全资不抵债了，‍‍这个也是必须强制披露。

5、营业收入小于1000万。‍‍也就是说你一个上市公司一年连1000万都挣不到，可能连一个牛肉面馆都不如，所以你这上市公司很大概率有问题。

这5个条件就是传说中的有条件强制披露。‍‍如果达到这5个条件，在年报1月31号之前就必须预告。‍‍所以我们会看到一个现象，就是在1月29号左右开始，你会看见大雷滚滚而来，莫名其妙的上市公司就爆雷了，当然最后一天暴雷的最多。为什么上市公司每次都等到最后一天，‍‍这个就跟咱们上学的时候一样，这成绩好的孩子和成绩差的孩子完全不一样：成绩好的学生刚考完试就迫不及待的希望老师第二天就公布成绩，‍‍回去好给家里吹牛。‍‍但如果是一个成绩差的孩子，‍‍他就特别希望老师最近感冒了，这个成绩不要出来，出来回家就得挨打。‍‍上市公司也是同样的心态。所以你会发现暴雷的永远是临近那几天，‍‍故一般来说最后的那几天不要去碰你不认识的上市公司，因为很有可能就暴雷了。

‍‍暴雷的原因比如说计提了，或者说突然遇到事情了等等，总之‍‍莫名其妙的每年这个时候就要暴雷，所以说这是每年暴雷最密集的时间段，‍‍这一段只要挨过去，后面就是一个艳阳天。因为‍‍几乎所有业绩已经释放了，所有不利的消息已经出去了，不管它是利空的也好，利好的也罢，‍‍总之市场已经消化了。

紧接着就来到了2月的这一段。‍‍之前我们讲2月份本来中小板和主板也是有强制披露快报的，‍‍但是‍‍证监会可能是为了简化上市公司的一些繁琐的流程，所以从一季报之后我们看到二季报的时候只有科创板需要有一个业绩快报‍‍或者正式年报，这个是强制披露的。其实这东西很费钱的，‍‍你必须要找人审计，即使一季报、半年报、三季报不需要会计师事务所和律师事务所的审计，但是你也得组织专人去编写报告，这东西很花钱，‍‍少则几十万多则上百万甚至千万。‍‍所以‍‍交易所可能为了避免这种情况，就简化了一些披露流程，‍‍也就是说二季报的时候只是所有的科创板股票需要在2月28号之前‍‍必须要有一个强制披露的业绩快报或者正式年报。这时候你可能对业绩快报‍‍和业绩预告有点摸不透，因为我们的主板披露规则分三个，一个叫预告，一个叫快报，‍‍一个叫正式的报表。预告先于快报，‍‍预告就是根据目前的情况，我预判一个全年的情况，‍‍快报就是相对更准确一点，所以它的时间‍‍会晚一点，这里面披露的数据会更详尽一点，所以预告一般只有营收、净利润什么的，但是快报里面可能会添加一些‍‍比较准确的信息，但是你说准确的话其实也不是特别准确，最准确的当然是正式报表。所以我们看到预报都是一个区间，‍‍我可能盈利一个亿‍‍到两个亿，但是我不知道多少，因为中间有些东西还没有算出来，所以‍‍当正式报表披露的时候，越接近这个下限，‍‍这个报表就越不好看，但是越接近这个上限，假设我盈利2亿，公布出来是1.998亿，那就越符合预期，如果盈利1亿，‍‍公布出来是1.01亿，这样的话这报表就更不好看一点。‍‍所以我们一般算业绩预告的时候，我们是采用上限或者说顶格去算，‍‍就是说如果公布一个报表，盈利3-3.8亿，那么我们去算EPS的时候，‍‍用它的市值除以预告的盈利上限3.8亿去计算得出它的PE。

所以‍‍来到2月28号就只有科创板要强制披露快报，但是有些公司它也披露，当然那是人家自愿，‍‍喜欢披露就披露，但是不做强制要求。

我们继续往下看，就来到了4月15日。这边就是一个改动了。之前创业板4月10日‍‍必须要强制披露一季报预告，但现在不需要了，可能是‍‍深交所觉得确实没啥意思，因为4月30日就披露报表了，在4月10日必须披露一次预告有点多此一举，‍‍所以把这个强制披露给去掉了。现在唯一有一个深圳和上海不一样的地方，就是深圳主板‍和中小板已经合并了，这种情况下它需要有条件强制披露一季报的预告，‍‍这就是深圳和上海不同，就是上海可以不披露一季报的预告了，即使‍‍你同比下滑了，你出现了上面那些问题都不用管了，但是深圳需要管。‍‍所以4月13日、4月14日、‍‍4月15日，深圳的票，除创业板之外，你最好别碰，碰完进去，晚上一个暗雷一爆，第二天就被人摁了。业绩是市场最终的核心逻辑，所以这一块就是我们讲的深圳的规则。

到了4月30日，所有板块的年报和一季报核心报表的披露时间，‍‍也就是说4月28日——4月30日，‍‍这时候没有披露报表的票千万不要碰，因为它非常有可能变成*ST。因为‍‍如果会计师事务所认为你的报表造假，他会给你直接打一句“无法表示意见”，一旦“无法表示意见”，那么就直接被戴*ST的帽。‍‍所以今后你交易，‍‍这三天没有披露报表的票，千万不要看，‍‍不要买，买进去万一一个“无法表示意见”，面临的就是*ST。

比如说上图*ST易见那时候为什么吃雷，‍‍为什么被埋，是不是4月28日没有披露出来报表，然后直接*ST了。‍‍你如果在那几天去买这种票，一波送你上路。‍‍

我们再来看一下‍‍*ST华资600191可以看到，4月28日披露，然后‍‍上路。

所以一定要熟记规则，规则之下，只要把它牢记了，最后这几天就不会踩雷。‍‍大多数新人踩雷最关键的时刻就是‍‍在年报和每个报表的披露时间节点，非常容易踩雷。 

如何去看披露时间？‍‍个股进去点击F10。刚给大家讲了，最可怕的就是年报披露，非常有可能踩大雷，‍‍而且这种雷一踩可能就是灭亡性的。假设你遇到*ST易见这样的票，用MACD背离这种指标来看下图箭头部分，你说这背离了，‍‍然后去抄底，一个不小心就被彻底送上路了。所以我给大家讲关于技术指标的时候会让大家看各种案例，看到这指标到底有多么没用，‍‍在实战中多么没价值，原因就在这儿。

就是你明知道第二天一定是暴雷的，那么‍‍它背离100遍也没有用，所以我们就要知道这个披露时间。

这是披露时间‍‍的年报部分，接下来我们看剩下的部分。刚给大家讲了，1月31日过去之后，因为会遇到一个空档期，就是只有科创板有快报，‍‍其他都没有，因为业绩杀完之后市场情绪是崩的，‍‍之后它就会迎来一个‍‍艳阳天，因为没有利空了。‍‍那么4月30日之后，所有的报表和一季报一旦披露完毕之后，它也就没有利空了，‍‍这个时候就迎来了业绩空窗期，因为这个时候是不要求去披露业绩的，当然也有‍‍自愿披露的。其实自愿披露有些上市公司会钻空子，就是利用这种“自愿”‍‍玩老鼠仓，先买进内幕盘，然后发个利好，然后把你收割了，‍‍这个以后大家自己慢慢看看就懂了。‍‍ 

然后我们来看中报披露期，‍‍中报披露期跟一季报和三季报的披露期不是特别像，因为中报是6月30日结束的，但是结束之后给了两个月的准备时间，7月和8月，‍‍8月31日‍‍才是上市公司披露中报的截止时间。那么当然到了8月29日、8月30‍‍日，8月31日的时候，你就会发现非常恐怖的中报雷也就在这出现了。‍‍所以我们面临中报披露时间段的情况下，从8月27日开始，‍‍你就要非常小心了，最好不要买，如果你要买，一定要看看它是不是披露中报了，‍‍如果没有披露，千万不要去，很有可能当天买进，晚上中报披露，然后埋了。‍‍有没有可能遇到中报披露之后大涨？当然有，就是说你买进去当天晚上披露业绩很牛，然后你就赚了，‍‍但这个是靠命玩的，‍‍我觉得这种靠命去搏傻的游戏最好不要玩。除此之外就是你特别了解这个行业，你知道这业绩一定是超预期的，‍‍这种情况下，如果你想买是因为第二种情况，‍‍你对这个行业特别了解，但是一季报的时候行业景气度很一般，二季报爆炸了，而‍‍你刚好在这个行业工作，你知道这里面有预期差，那你就去买。‍‍否则在你不知道有任何预期差的情况下，你只能是靠命买进去了，靠命买进的情况下第二天即使赚了，对不起，下次你亏的时候还是靠命亏了，‍‍这就叫做凭运气赚的钱，凭本事还掉。

‍‍我们讲这个的意思就是说但凡到8月27日有披露的票‍‍不要去买，买完之后很有可能被兑现，即使它业绩好，也可能会出现兑现的情况。‍‍比如当时的钢研高纳300034，你会发现它当时出了一个业绩，但是出完业绩直接被埋了。

‍‍因为它的炒作是高温合金，抚顺特钢600399之前就炒过这个逻辑，‍‍它当时之所以大涨就是因为出了业绩，‍‍资金开始预期军工的高温合金线，然后走出了趋势。 

 ‍‍所以作为它的对标，同样做高温合金的钢研高纳，包括西部超导688122也都走出了趋势。‍‍所以看完中报，你认为它因为业绩好，这个大家都知道，所以就更容易出现我们传说中的利好出尽是利空。业绩出来，你会发现业绩很好，但是被摁了，为什么？‍‍因为原来买进去的资金发现它没有那么超预期，记住是没有那么超预期，所以业绩一旦披露它就被埋。

‍‍这个就是好多散户不懂的地方：明明业绩好，为什么杀跌了？这‍‍是因为之前有同类公司已经反映出来业绩的高景气，资金已经在潜伏了，‍‍而你后知后觉跑去接盘。

深圳的主板和中小板也有中报的强制披露条件。你会发现不论一季报、中报还是三季报，深圳主板和中小板‍‍都是有条件强制披露，而其他的创业板、‍‍上海主板、科创板这些现在都不需要有条件强制披露了。‍‍之前创业板任何时候都需要强制披露，但是现在删除了这个规则。‍‍保护科创板的目的是为了让投资者更准确的认识到风险，所以就加了一个所谓的‍‍强制披露，但也仅仅只有年报了。‍‍之前你会发现创业板一直要求披露，‍‍现在把这一块就删除了，所以以后创业板不出预告是非常正常的，‍‍但是深圳中小板和主板必须有条件强制披露。到了8月31日，你会发现是一个密集的中报披露时间，如果你想知道中报到底什么时候披露，可以从问财上找。

比如说找2021年8月‍‍16日披露中报，输入搜索关键字，如下图所示。

你想去躲雷怎么办？把它导出来，在你的股票池里做一个醒目的标记，‍‍然后一看到颜色的改变，就知道它要披露中报了，就不参与了。所以以后一定要躲开密集披露时间段，‍‍这个时间段只要躲过去，你就不容易踩雷了。当然突发事件‍‍确实没办法说，因为是没办法预测的，但是我们知道规则下的东西，我们是可以规避的，‍‍上面说的这些就可以让你规避90%的雷了，‍‍剩下的10%当然也没办法完全规避。‍‍‍‍

紧接着来到了三季报，‍‍是到9月30日。这个时候都是次月披露，也就是‍‍给一个月时间去披露报表，我们看到‍‍4月30日披露一季报，10月31日‍‍披露三季报，‍‍这个规则跟我刚讲的中报稍微有点不一样，中报给了两个月时间披露，因为中报是一年的一半时间过去了，‍‍所以总结时间稍微要长一点。 

11月12月就又来到了业绩的空窗期。‍‍一定要在每个披露报表的当下，比如10月15日披露，那么10月13日——15日就远离中小板主板。当然，别的板块你也得考虑，为什么呢？因为还有一个叫自愿披露规则，虽然不强制要求披露，但是人家要披露你也没有办法，‍‍所以在这个时间段内尽量是避免所有没有出过预告的票。强制披露你肯定得躲，主板科创板你还得躲，因为万一人家想披露你拦不住。所以你们会看到有些公司明明过了披露时间了，怎么又披露了？‍‍这个就叫做自愿原则。‍‍‍‍所以只要没报表的东西，你就要小心一点，开仓的时候一定要看它到底怎么回事。 

财报的披露规则就给大家讲到这，再给大家总结一下。 

1、需要有条件强制披露的5点：

①　净利润为负；

②　‍‍净利润同比上升或者下降50%以上；

③　扭亏为盈；

④　净资产为负；

⑤　营业收入小于1,000万。

2、科创板：年报预约披露时间在3——4月份，需在2月底前‍‍披露业绩快报。‍‍这个就是说因为年报是上一年12月31日的事，‍‍如果有些上市公司比较积极，它的财务数据非常好算，人家可能在1月底‍‍2月中旬或者2月底之前就把报表做出来了，人家就披露了，‍‍这个就是我们所谓的拔头筹。你经常会看到某某某票‍‍夺得披露的第一枪，而第一枪经常被人炒作，原因就是它是“好孩子”，‍‍“坏孩子”是不敢开第一枪的，因为如果‍‍我业绩非常差，我就不会丢人现眼的开第一枪。所以通常都是好公司去拔头筹。‍‍你经常会发现，某只票但凡有第一枪，基本上第二天就是高开甚至涨停的，‍‍原因就是资金预期它的业绩非常优秀。

‍‍举一个案例，明微电子688699，我们可以看到之前有一个公告，2021年‍‍6月25日，上交所半年报披露预约时间出炉。‍‍‍‍

从这个消息出现之后，明微电子走了一波趋势。‍‍当时科技正在风口，资金觉得这是一个“好孩子”，‍‍消息出来之后没过两天其业绩真正出现就顶出高点了。

这就是我说的为什么“‍‍好孩子”愿意提前披露，因为牛啊。

今天关于报表的内容就先讲到这，下期再见。

如果对您有所帮助，感谢点赞+关注，欢迎转发分享给更多有需要的朋友！

风险揭示：股市有风险，投资需谨慎。请您务必对此有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。投资建议内容仅供参考，不构成直接买卖建议，投资者须对其投资行为进行独立判断。