0人浏览 | 2023-05-09 18:03 |
大家应该注意到了,近期机构好像消失了。
往年五月份一过,多少会有机构抱团业绩的行情。
比如去年长安汽车一季度业绩超预期,资金回头就猛干新能源汽车。
机构做长安汽车和比亚迪,游资做中通客车和浙江世宝它们。
在此前一周,石英股份也是公布业绩:
就这样,去年5-6月时间里,机构们好好地炒作了一波新能源和光伏,后面带动风电和储能也算顺其自然。
在前面一点的2021年,医疗服务类公司业绩大增,比如通策医疗增长777%,
这也走了一波医疗服务方向的抱团炒作,
2020年的CRO方向,叠加美国降息更是大显神威,股价涨了300%。
2020年的白酒,那就更不用我说了,三倍五倍的龙头随便找。
机构重仓的医药消费,在往年的5月份里面,表现都很强势。
这个道理也很简单,医药一共10个小方向,消费一共10个小方向,总有那么几个方向的业绩超预期,机构资金总能找到抱团的理由。
可是,今年到今天为止,除了“中药”勉强算机构抱团之外,其它消费医药实在是差强人意。
我们先看消费和医药包含的小方向:
这13个表格在五月份有明显上涨:
中药这个业绩好的基本都涨了,现在属于怎么做T的阶段,要建首笔仓的性价比一般。
文化传媒这个方向的上涨,大部分都跟“人工智能的应用+实控人是央企的中特估”有关。
换句话说,如果不是投机资金炒作,那么文化传媒和中药也很难说会上涨。
到这里就有两个问题:
1 之前三年做业绩线的机构资金跑哪儿去了?躺平不玩还是咋地
2 机构是不是跑去做人工智能和中特估了?
关于第一个问题,我可以明白的告诉大家,业绩好的公司不是没有,最可恨机构独木难支。某些机构仍然抱业绩,但实力上无法战胜“赚钱效应更强的人工智能和中特估投机”。
这里,我们要把机构做一个划分,以下都是机构:
1 北向资金
2 养老金
3 公募基金
4 私募基金
一个一个来说,先看北向资金:
以茅台为例,近5个交易日,北向资金买入16亿,5月份以前是流出的,4月份里北向是卖出超过30亿。
而五粮液,因为位置更低一些,所以4月份流入8个亿,5月份目前为止流入7千万,算是慢慢再买。
再看一季度茅台的十大股东变化:
无论是大股东自己还是北向资金或者私募,都是偏向于加仓的,唯一减仓的是一个上证50指数型基金,这应该是基民赎回的被动卖出。
五粮液这边看起来减持了,但是前十大股东对比去年底反而略微增加。
当然,这个一季度是1-3月份,并不能知晓4月份的情况,但是北向资金近20日流入8亿,所以可以理解为北向资金今年一直加仓。
不过,这并没有什么用,从结果上来看,某些机构买白酒的行为,并没有转换为整个市场关注白酒,也没有扩散为整个市场关注消费。
过去三个月的时间里,市场真正演绎的核心如下:
首先 2月份资金先炒作三大运营商和中科曙光科大讯飞三六零它们;
其次 3月和4月资金围绕人工智能继续挖掘算力、数据、应用,包括文化传媒等方向。
与此同时中特估这条线一直跟随人工智能做切换,比如今天下午中特估里几个基建股跌停,三六零那边下午立马快速拉升。
这5分钟里成交的10个亿,正好完美对应了银行的冲高回落
这10个亿,按理来说级别上偏向于“机构”,可是三六零又不是北向资金或者养老金的重仓股,它顶多属于某些私募,甚至可能属于章建平这类大级别游资。
那么,另外一方面,证券和银行的资金又是谁在买卖呢?
按照我的经验来看,银行是机构买卖居多,券商是游资买卖居多,今天一起下跌也许分不清机构游资。
如果我们看民生银行:
今天还是缩量调整的,少了10个亿成交量。
这跟今天大部分银行放量冲高回落可是完全不一样了,放量如果代表散户今天追高的话,那么今天锁仓的民生银行难道是机构还在里面?
到这里,部分粉丝肯定已经懵了,这都什么乱七八糟的。
所以,最后总结一下:
第一点,
今年5月份跟2020/2021/2022年的“抱团业绩”风格不一样,原因不是机构完全不出力,那些做医药消费机构(特别是北向和养老金)还在。只不过赚钱效应对比之下,散户大军加入了投机,且越来越多散户卖出新能源白酒等方向资金去投机,这加剧了业绩和投机的资金差。
第二点,
因为散户不断卖出和赎回基金,所以某些机构(特别是最灵活的某些私募)也不得不叛逃加入投机。这些资金体量大,少部分参与人工智能,但主要参与了“中特估”,毕竟银行股哪怕买1个亿错了,也没有买剑桥科技昆仑万维的风险大。
第三点,
以当前格局来看,市场要重走业绩线难度颇大,因为时间已经来到了5月9日,中药算是医药和消费两大方向里业绩最好的,可那图形走的还不如银行。
当然,我们可以说中药前面涨了两个月,所以当前不如银行。
但是很明显的一个事实是,今年5月跟以往不一样,这大概也是青岛啤酒没法形成合力的原因。
既然,机构选择中特估,银行都敢大买特买,那后续我也只能稍微多关注低估值央企方向,这就要后续机构资金们慢慢证明了,因为低估值央企的板块还有钢铁煤炭有色地产等,它们如果要这么玩,那么银行今天冲高回落就只是资金怕高而已,接下来会不会轮动要盯紧了。
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