同花顺-圈子

　　社交龙头Meta发布23Q1财报，整体业绩大超市场预期，业绩指引乐观，财报发布后，公司股价上涨超过11%。

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　　营收和利润超预期

　　23Q1Meta营收286.5亿美元，营收增速同比不降反增3%，主要是由于广告业务收入止跌反涨。

　　23Q1公司的经营利润率回升至25.23%，环比提升了5个百分点，主要由于成本和费用控制进一步优化，服务器重组费用和营销费用大幅减少。公司的EPS下滑19%，远低于预期降幅26%。

　　现金流持续修复。23Q1自由现金流为69.11亿美元，较上个季度持续修复。

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　　公司社交生态显示出较高竞争壁垒

　　公司全部社交产品的月平均DAP为30.2亿，同比增长5.22%，月活跃用户数MAP为38.1亿，同比增长4.7%。主产品Facebook的月平均DAU突破20亿至20.37亿，MAU为29.89亿，再创新高。公司社交产品的用户数据在短视频等产品的冲击下依然坚挺，充分体现公司较高的社交生态壁垒。

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　　广告业务开始修复

　　23Q1广告业务的营业收入为281.01亿美元，同比增长4.1%，结束了连续三个季度的营收下滑，大超市场预期的267.6亿美元。Meta的广告业务的修复一方面是因为苹果隐私新增的负面影响基本消化，另一方面拥有更高ROI的个性化推荐的效果广告在经济疲软的背景下更受广告主青睐。此外，短视频等其他社交媒体的冲击或接近尾声，公司凭借其强大的社交地位抗住冲击。

　　分地区来看，北美地区作为第一大广告收入来源，23Q1广告营收为127.1亿美元，YoY+5.71%，贡献了最大的增量。

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　　元宇宙业务亏损在预期之内

　　元宇宙的亏损在预期之内。23Q1元宇宙业务收入腰斩至3.39亿美元。同时，经营亏损同比扩大至39.9亿美元，但环比亏损并未扩大，说明公司并未加大元宇宙方面的投入。Meta预计今年元宇宙业务的亏损将同比扩大。

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　　公司的业绩指引非常乐观

　　业绩指引方面，Meta预计，二季度营业收入在295亿到320亿美元，显著高于分析师预期收入的294.8亿美元。

　　同时，公司还将2023年全年费用的预期范围从890亿到950亿美元收窄到860亿到920亿美元。

　　Meta的全年资本支出指引保持不变，仍在300亿到330亿美元，主要是为了AI和元宇宙方面的投资。

　　公司的业绩指引非常乐观，这也是驱动股价上涨的最大因素。

　　总的来看，Meta已经开始全面迎来业绩修复，2023年将是效率之年。通过进一步的降本增效，公司利润有望释放。