同花顺-圈子

本期，我们摘录了部分优秀作者对互联网公司基本面解读的优质内容，希望能为大家提供参考和帮助。

标题：财报季｜阿里“交卷”，净利润大涨138%，市场却不买账，为什么？

作者：侃见财经

在“降本增效，稳住基本盘”的大背景下，阿里的颓势已经得到了根本性的扭转。芒格近期在接受采访时曾表示，“我认为阿里巴巴是世界上最好的公司之一，它在中国互联网零售方面占据了非常重要的地位，具有很强的市场竞争力。”

综合而言，阿里最艰难的时候已经过去。尽管大环境对其业务影响依旧比较大，但是经济的复苏今年大概率能给阿里带来不小的增量，就像巴菲特曾说过的那样，对于一家公司的考量不能是一个季度或者一年，必须要站在一个较长的时间线上去看这家公司的发展。

标题：财报季 | 腾讯的估值确实不高

作者：乔令财经

如果论竞争壁垒，腾讯在社交领域建立起的十几亿用户关系网，暂时还没有竞争对手，但当下腾讯面临的主要问题是各大业务增速放缓，出海的故事又不够生动。

但腾讯目前的估值的确不贵，3.3万亿港元的市值，15倍左右的市盈率，就算对比海外厂商，动视暴雪也有40倍以上，本土的网易19倍，难道就因为被公募重仓，市值太大，所以连AIGC这个概念都不给蹭一下么？

标题：财报季｜“遮羞” 套路玩腻，东哥还能让京东东山再起吗？

作者：海豚投研

最核心的京东商城板块，本季实现了 78.6 亿的利润，仅比预期高出 2 亿，表现并不出彩。不过上述佣金和物流收入上的此消彼涨也使得商城板块的利润一部分被转移到了物流板块。

目前已成集团第二支柱的物流板块，在收入提速增长的同时，本季经营利润为 9 亿，显著多于预期的 5.7 亿。 海豚君猜测，由于京东物流已独立上市后，公众股东可能对集团把利润留存在商城板块的行为有些异议，因此在财务操作上让利润回流到物流板块内，从而提升京东物流的市值。

标题：财报季 | BOSS直聘净利润扭亏，开春后为何两个月涌入900万用户？

作者：江瀚视野

中小企业强劲复苏或带动BOSS直聘恢复领跑行业。今年以来，随着经济的逐渐复苏，中小企业的业务开始逐渐恢复，招聘需求也开始逐渐增加。此外，中小企业的招聘需求更为灵活，更加注重效率和成本，BOSS直聘的高效率、低成本的特点也更加符合中小企业的需求。因此，中小企业的强劲复苏，或许会带动BOSS直聘恢复领跑行业。

标题：财报季| 抖音入局外卖！美团基本盘还能保住吗？

作者：行业侦查员 

此前，大多数互联网大厂都实行弹性办公，但互联网红利见顶后，在降本增效的大环境下，各家大厂纷纷开始严抓考勤，美团也不例外。美团考勤说明文档里明确提到，每个月迟到2次以及以下的，扣20%绩效，迟到3次及以上的，扣50%绩效。

降本增效大环境下，美团不再砸钱发展新业务，且近期美团优选推出“真省年货节”，多品类销量大幅提升。去年Q4因疫情和宏观经济扰动，预计新业务亏损环比增加。但伴随管控的放松，看好长期其他新业务的经营效率提升。

标题：财报季 | 逼近电商万亿俱乐部，快手接下来怎么走？

作者：诗与星空

一般来说，毛利率超过30%就属于相对较高的行业，如果营收能在毛利率稳定的基础上不断扩张，那么公司的净利率就会越来越高。2020年以来，快手正在经历这样一个阶段，公司的净利率已经接近扭亏为盈。和经营性现金流量净额等指标互相印证。

在年报里还有一个潜在的好消息：2022年全年，快手国内业务在经营层面实现盈利，经营利润达1.92亿元，此外，集团经调整后EBITDA也实现转正，达到了18.1亿。

标题：财报季｜挺过疫情、迎来ChatGPT，百度要来第二春?

作者：海豚投研

在中文圈的环境中，百度的大模型几乎没有能够比肩的对手。在国内搜索引擎的市场地位上，百度也是一家独大，况且其他搜索平台在AI技术上的积累也很难与百度直接扳手腕。因此可以说在ChatGPT对谷歌潜在的竞争影响上，百度并不存在同等的危机。

标题：财报季 | 市值一夜蒸发1100亿的拼多多 又被谷歌标记为“恶意软件”

作者：异观财经

数据显示，拼多多2022年第四季度营收为398.2亿元，同比增长46%，环比增长12%，这一个营收规模低于分析师预期的419.5亿元。

拼多多的营收主要由三部分构成，其中在线营销服务及其他是拼多多做大的收入来源，2022年Q4，该项实现309.652亿元，同比增长38%，相比上一季度58%的同比增速，下滑了20个点，这一个增速更是低于卖方预期的46%。