同花顺-圈子

　　3月30日晚间，探路者发布公告称，公司拟以自有资金38,520,207美元收购国外触控芯片公司G2 Touch 72.79%的股权。

　　根据公告显示，探路者此次收购的G2 Touch是一家采用Fabless模式，为客户提供LCD、OLED显示屏触控解决方案的芯片设计公司，其芯片产品主要应用于笔记本电脑显示屏、车载显示屏、手机、平板等产品中。G2 Touch的产品主要涉及LCD触控IC、OLED触控IC及电池保护IC等产品，触控IC产品主要采用On-Cell单层技术。LCD触控IC产品主要聚焦于笔记本电脑，终端客户涵盖戴尔、惠普等头部品牌。

　　G2 Touch在LCD触控IC有三款产品，第一款适用于16:9笔记本显示屏，第二款在第一款的基础上扩展到16:10笔记本显示屏，第三款在第二款基础上增加了手写笔功能。OLED触控IC共有三款产品，第一款定位于8寸以下OLED手机市场，具备近场感应功能且对折叠屏支持良好；第二款定位于中大尺寸OLED平板和笔记本电脑市场;第三款定位于车载市场，和全球OLED头部面板厂商共同研发车载产品，目前已完成第一阶段的研发及样品制作，产品已在2023年美国拉斯维加斯消费电子展展出。G2 Touch的单层On-Cell解决方案在7寸以上的触控笔记本电脑、平板等细分领域有着边缘一致性强、精度高等优势。

　　资料还显示，G2 Touch还是三星和京东方的供应商。2015至2016年给三星显示供货约600万颗触控IC，用于戴尔、惠普等客户终端产品，2016年成为京东方笔记本电脑触控芯片主要供应商，2016-2022年累计为BOE供应数千万颗触控IC，且产品全部合格。

　　财务数据方面，G2 Touch的商业模式成熟，财务数据靓丽，资产质量和盈利水平较为突出。目前，G2 Touch净资产约18500万元，其中主要为货币资金，约16600万元。2021年实现营收27244万元，净利润超过9300万元；2022年实现营收8877万元，净利润约1600万元。G2 Touch未来盈利路径比较清晰，触控IC行业触底反弹、布局OLED和车载显示屏行业，都将增加盈利空间。

　　根据同行业可比上市公司的公开信息，触控芯片公司的平均PE约为65倍，电源管理芯片公司的平均PE约为70倍。探路者此次收购估值按照标的公司2022年净利润计算PE为22倍、按照2021年净利润计算PE为4倍；按照2022年净资产计算PB为2倍。可以说探路者此次收购的价格还是很划算的。

　　值得注意的是，探路者下属北京芯能和G2 Touch同属显示面板行业上游芯片设计行业，产品具有高度协同性，客户也有相当一部分的重叠，本次交易完成后G2 Touch的产品有望在国内快速扩展，形成产业规模效益。

　　资料显示，早在2021年9月，探路者就收购了北京芯能60%股权，借此切入芯片领域，并抢占技术高点，培育和发展新业务，至此正式形成“户外业务+芯片业务”双主业运营的产业格局。北京芯能聚焦于Mini/Micro LED显示驱动芯片业务，是全球能提供Mini LED主动式显示驱动芯片产品的少数几家公司之一，也是国内首家同时拥有直显和背光Mini LED主动式显示驱动芯片产品的公司。

　　探路者表示，本次交易有利于丰富公司高端显示芯片产品线，提高公司与客户合作的深度和广度，实现国内外市场、产品和客户的互补，进一步加强芯片设计能力的建设，提升公司芯片产品竞争力，夯实芯片业务发展基础，提高芯片板块收入占比，提升公司盈利能力。