同花顺-圈子

　　人工智能致力于构造具有智慧能力的系统，在军用领域有着多重应用价值。人工智能致力于研究人类智能行为规律、构造具有智慧能力的系统并做出有效反应和行动，在军用领域有着多重优势。信息优势方面，人工智能可以快速分析和识别有用信息，从而给军队带来信息优势；决策方面，人工智能算法对各类决策进行评估，帮助人类更好地预测对手行动和减少决策失误；风险和成本方面，自主化系统等能够从事危险和繁琐的工作、降低作战人员的风险和成本。

　　人工智能可用于情报和侦察、自主武器、指挥控制等诸多方面，相关应用或将逐步落地。以美国为例，目前人工智能在军事领域的应用主要包括情报和侦察、后勤应用、网络作战等6个方面。情报和侦察方面，人工智能技术可以在传感器采集信号的基础上，识别特定威胁，提高预警能力；网络作战方面，人工智能可检测网络入侵、提高网络攻击能力和提高网络空间防御能力；指挥控制方面，人工智能可整合陆、海、空、天、网等多个作战域信息进行集中分析处理，提高决策速度；基于人工智能，可实现载具和武器自主化，提升作战效能、减少人员投入。

　　人工智能包括基础层、技术层、应用层，芯片、传感控制及无人装备、智能弹药、指挥控制系统等方向有望充分受益。从产业链看，人工智能可分为基础层、技术层、应用层，基础层是人工智能产业的基础，主要是包括芯片、传感控制等硬件设施及云计算等服务平台，提供数据服务和算力支撑；技术层是人工智能产业的核心，以模拟人的智能相关特征为出发点，构建技术路径；应用层是人工智能产业的延伸，集成基础技术，实现具体应用。

　　板块：从指数周行情看，本周军工指数上涨1.46%，跑输创业板指数、沪深300指数，跑赢上证综指。同期创业扳指上涨3.34%，沪深300指数上涨1.72%，上证综指上涨0.46%；军工指数分别跑输创业板指1.89pct、跑输沪深300指数0.26pct，跑赢上证综指0.99pct。本周军工指数涨跌幅在申万31个一级行业板块里排名14/31。

　　军工板块PE为67.59，处于近5年历史PE的17.9%分位水平。军工细分板块看，航天装备当前PE为85.2，较上周有下降，处于近5年历史分位数76.4%的水平；航空装备当前PE为62.2，较上周有所上升，历史分位数为36.5%；军工电子当前PE为54.7，较上周有所上升，历史分位数为50.3%；地面兵装当前PE为48.5，历史分位数为42.1%；航海装备当前PE为248.8，历史分位数为87.7%，估值处于历史高位。

　　个股：截止本周五收盘，涨幅排名前五的个股分别为：景嘉微（+40.1%）、国瑞科技（+19.3%）、天秦装备（+13.0%）、中航电测（+12.3%）、航发科技（+9.9%）。跌幅排名前五的个股分别为：烽火电子（-6.6%）、奥普光电（-7.6%）、中国卫星（-8.2%）、*ST炼石（-9.2%）、中国卫通（-10.5%）。

　　型号放量需求具备长期支撑能力，盈利能力有望迎来拐点：运输机、新型飞机、发动机主机厂方向；

　　具有强国产替代属性的军工电子细分市场，以及未来作战新兴领域：无人机、低轨卫星、电磁方向；

　　首次推出股权激励、具备较大边际改善预期的军工企业。

　　建议关注：航发高弹性标的航宇科技，航空锻铸造龙头中航重机，军用元器件一体化平台振华科技，高端无人机产业化核心平台中无人机，运输机和战略威慑机型唯一上市平台中航西飞。

　　武器装备定型列装节奏慢于预期、军品市场格局变化、国企改革进度不及预期。