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【周评】多重利空施压油价 国际油价大幅下跌
0人浏览 2023-03-18 09:04

  导 语

  本周(3.9-3.15),WTI本周均价73.23美元/桶,较前一周下跌5.28美元/桶,或-6.73%;布伦特本周均价79.26美元/桶,较前一周下跌5.29美元/桶,或-6.25%。上海原油期货主力合约均价为546.86元/桶,环比前周下跌20.46元/桶,跌幅为3.61%。

  【期货方面】

  本周(3.9-3.15),原油整体呈现震荡下行的走势,美布两油周均价环比下跌。周内,美国加息预期与投资者避险情绪升温导致原油承压。美国2月CPI月率为0.4%,2月CPI年率为6%。当前消费者通胀仍高于美联储目标,投资者预计美联储3月将继续加息。此外,欧美银行业面临的危机引发市场避险情绪升温,美国硅谷银行倒闭成为影响油价走势的“黑天鹅”事件,另外包括瑞士信贷在内的多家欧洲银行也面临危机,投资者担心近期的银行业问题或将促使美联储对经济政策更加谨慎。另外,中国经济数据不及预期也导致市场乐观情绪受挫。但另一方面,部分利好因素仍对油价形成支撑,受风暴影响,俄罗斯Novorossiisk港原油出口暂停,约98万吨的计划装载任务受到影响。

  技术面层面:截至15日,WTI报收76.66美元/桶,环比下跌9.05美元/桶或-11.81%;截至15日当周,WTI的周均价为73.23美元/桶,环比下跌5.28美元/桶或6.73%。从形态上来看,KDJ指标线在中轴线附近形成死叉并向下延伸,表明油价趋势看跌;MACD指标线在弱势区有形成死叉之势,红色动能柱缩水,标志着油价上行趋势或反转。

  数据来源:金联创

  【现货方面】

  本周(3.9-3.15),国际原油现货均价环比下跌。中东市场方面,阿布扎比国家石油公司表示,4月穆尔班原油官方报价在83.36美元/桶,高于3月的82.63美元/桶。该公司表示,Umm Lulu原油的4月官价较穆尔班原油高5美分/桶,Das原油和Upper Zakum原油4月官方售价分别在低于穆尔班原油1.3美元/桶和1.2美元/桶。此外,沙特提高了4月份大部分运往亚洲的原油的官方销售价格(OSPs),这是沙特阿拉伯最珍视出口市场的油价连续第二次上涨。北亚至少有四家炼油厂获得满量供应,表明全球最大原油出口国预计亚洲需求将在未来几个月反弹。沙特阿美公司将其4月出口到亚洲和欧洲的原油官方售价再次提高,旗舰阿拉伯轻质原油将在4月份以每桶比3月份价格高于0.50美元的价格出售。另外,业内消息人士称,沙特Rabigh炼化下游炼化装置在完成了一个月的检修后重启。亚太原油市场方面,在俄罗斯减少乌拉尔原油出口之后,印度私营炼油厂争夺4月装俄罗斯ESPO混合原油船货。印度信实产业公司和印度Nayara Energy公司到目前为止至少已经购得总计大约33船ESPO原油船货当中的5船。

  数据来源:金联创

  【供需方面】

  本周(3.9-3.15),供应方面,市场关注俄罗斯的原油供应情况,因其具有很大的弹性。对于美国来说,该国的石油企业将利润及分红都给了股东,而对于增产原油并不积极,随着回购和股息吞噬越来越多的现金流、导致钻井投资不足,美国的原油供应能否跟上国内的原油需求增长尚且未知。此外,OPEC+方面也并没有进一步增产的意向,一旦全球原油需求放大,势必会令原油市场的基本面趋向供不应求。

  需求方面,来自中国经济及原油需求向好的预期仍在发酵,大部分机构认为中国及周边国家的民航及成品油需求正在持续复苏。EIA最新月报认为,中国将成为2023年全球需求增长的主要驱动力,因旅行人数正在增加。来自印度的原油需求仍在刷高,尤其是进口俄罗斯原油,印度炼厂从折扣俄罗斯原油上获得了巨大的利润空间,因此对俄罗斯原油的进口需求将继续保持强劲。

  【库存数据】

  美国炼油厂大规模检修接近尾声,炼油厂开工率上升。美国商业原油库存增加,同期美国汽油库存和馏分油库存减少。美国能源信息署数据显示,截止2022年3月10日当周,美国商业原油库存量4.80063亿桶,比前一周增长155万桶;美国汽油库存总量2.35997亿桶,比前一周下降206万桶;馏分油库存量为1.19715亿桶,比前一周下降254万桶。原油库存比去年同期高15.4%;比过去五年同期高7%;汽油库存比去年同期低2.1%;比过去五年同期低3%;馏分油库存比去年同期高4.8%,比过去五年同期低8%。美国商业石油库存总量下降193万桶。美国炼厂加工总量平均每天1539.8万桶,比前一周增加43万桶;炼油厂开工率88.2%,比前一周增长2.2个百分点。上周美国原油进口量平均每天621.6万桶,比前一周减少5.5万桶,成品油日均进口量146.9桶,比前一周减少63.7万桶。备受关注的美国俄克拉何马州库欣地区原油库存3791.2万桶,减少191.6万桶。过去的一周,美国石油战略储备3.71579亿桶。

  【基金持仓】

  投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头减少2%。美国商品期货管理委员会最新统计,截止2月28日当周,纽约商品交易所原油期货中持仓量1750212手,减少5817手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头215314手,比前一周减少4357手。其中持有多头327155手,比前一周增加4533手;持有空头111841手,增加8890手。

  【下周预测】

  金联创预计下周(3.16-3.22),硅谷银行的倒闭,无疑是今年的首个“黑天鹅”事件,由此带来的恐慌情绪,正对油市形成进一步的打压,此前围绕全球经济及原油需求复苏的乐观情绪开始消退,导致市场风险开始向下倾斜,短时间内恐怕不利于原油市场。综合来看,下周国际油价或保持疲软态势,欧美经济体的货币政策将对油价形成指引作用。预计WTI的主流运行区间在64-72美元/桶之间(均值68美元/桶),环比下跌5.23美元/桶或-7.14%。

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