同花顺-圈子

ChatGPT的火爆让市场再次关注算力芯片板块。数据显示，近一周来，包括寒武纪、澜起科技、景嘉微等在内的AI芯片企业估值获得一波较大的拉升。

市场普遍看重这波人工智能热潮接下来对算力芯片需求的推动作用。从行业现状来看，除了人工智能、大数据模型对算力芯片需求有望提升，眼下日益发展起来的智能驾驶也在不断依赖算力芯片来增强自身算力。

算力芯片领涨半导体

龙头公司大涨26%

自年初以来，半导体板块已摆脱低迷开始快速复苏。Wind显示，截至2月14日收盘，近一个半月内半导体产业指数的涨幅超过17%，芯片板块指数涨幅也超过18%。

近日，随着人工智能题材的持续火热，与算力相关的芯片企业更是成为半导体板块的领涨方向。据悉，算力是指计算功能或数据处理能力，代表计算速度，计算方法，通信能力，存储容量，云计算服务能力等，它是承载数据和算法运行的平台。

浙商证券指出，近期ChatGPT的兴起推动着人工智能在应用端的蓬勃发展，这也对计算设备的运算能力提出了前所未有的需求。据其介绍，AI计算需要各类芯片支撑算力需求爆发，使得芯片量价齐。AI服务器为算力载体，CPU、GPU、FPGA、ASIC、光模块各司其职。

从二级市场表现来看，AI芯片概念公司在过去一周获得不少资金的青睐。据Wind显示，近一周（2月7日-14日）内，寒武纪、景嘉微、龙芯中科、澜起科技等公司的股价涨幅均在10%以上，截至到14日收盘，景嘉微在一周内的涨幅更是达到26.8%。

资料显示，景嘉微是GPU国产化龙头企业，寒武纪的核心业务就是人工智能芯片的研产销，龙芯中科则是国内自主通用GPU的核心供应商，澜起科技的AI芯片已于2022年完成工程样片流片。

此外，瑞芯微、安路科技、芯原科技、华大九天、晶晨股份、国芯科技等公司股价涨幅在5%以上。

▲数据来源：Wind  机会宝制图

景嘉微、华大九天受宠

一周内迎20家机构调研

受市场资金青睐的同时，不少算力概念公司也被调研机构踏破门槛。

公告显示，景嘉微在2月6日和8日接待21家机构的集中调研，其中包括了兴业证券、华夏基金、平安基金等券商及大型公募基金。调研关注的话题包括公司图形处理芯片的计划及进展。

景嘉微表示，公司专注于图形处理芯片的研发与技术迭代，历经十余年，成功研发 JM5400、JM7200、JM9 为代表的系列图形处理芯片，并成功实现产业化。目前，公司 JM9系列图形处理芯片已顺利发布，应用领域涵盖地理信息系统、媒体处理、CAD 辅助设计、游戏、虚拟化等高性能显示和人工智能计算领域。

此外，调研机构还关注公司除图形处理芯片之外的其它领域的研发情况。景嘉微表示，公司除了研发图形处理芯片以外，在微波和信号处理方面也较早开始技术研发，在小型专用化雷达领域具有一定的技术先发优势。

与调研景嘉微主要为内资机构不同，调研华大九天的多为外资机构。2月10日，贝莱德基金、雪湖资本、安本资产、鼎亚资本、红杉资本等外资机构集中调研了华大九天，参与调研机构的家数达到了20家之多。调研中，机构普遍关注华大九天的EDA 软件盈利模式以及公司当前的发展重点等话题。

华大九天表示，公司 EDA 软件的盈利模式为授权模式，即公司向客户销售指定版本的软件，并收取合同约定期间的授权费。公司将模拟和全定制领域、数字领域、晶圆制造领域作为发展重点。其中，在晶圆制造领域，公司针对快速增长的市场需求，正在研发晶圆制造相关核心工具，不断增强公司对晶圆制造厂的支撑能力。

人工智能、智能驾驶等

有望推动算力芯片需求增长

随着数字经济时代的全面开启，算力作为重要“底座”支撑，赋能作用日渐凸显。

不仅是人工智能，各行各业对算力的需求更加迫切，因为数据是信息时代的“石油”，算力则将数据转化为动能，驱动经济和科技的发展，是数字经济时代的引擎。在这当中，算力芯片可谓算力的载体，通过其提供的计算能力，支撑互联网、金融、科技、制造业等各个行业的发展和数字化转型，赋能人工智能、自动驾驶、智能物联网、高性能计算和元宇宙等应用场景。

以目前十分火热的智能汽车领域来看，芯片是重点、算力是核心，需要的是软硬结合协同发展，即重点关注芯片的算力。

例如，智能自动驾驶的级别越高，数据采集量和传输量也就越大，对汽车芯片的计算能力要求也就越高。比如，L2 级别自动驾驶要求芯片的计算能力为10TOPS，L3级别则需要上百TOPS的芯片，到L3+、L4级别的自动驾驶就需要上千TOPS的芯片。所以，更高水平的算力芯片是自动驾驶发展的核心，也是软件定义汽车的基础。

中金公司行业周报显示，ChatGPT应用大规模商用初期，有望为AI芯片行业创造20亿美元左右市场空间。根据Omdia，2022年数据中心用AI芯片市场规模有望达133亿美元，中金公司认为未来大模型趋势下，AI芯片市场成长可期。

中信证券指出，GPU的核心竞争力在于架构等因素决定的性能先进性和计算生态壁垒。国内GPU厂商纷纷大力投入研发快速迭代架构，推动产业开放构建自主生态，加速追赶全球头部企业。国产替代需求持续释放叠加国际局势不确定性加剧，AI&数据中心、智能汽车、游戏等GPU需求有望高增，国产GPU迎来发展黄金期，我们看好国产GPU公司的发展与投资机遇。

作者：JUNTAO