12月2日收评来了！

周五A股微幅震荡，成交量萎缩。虽然周五整体收阴星线，但在于我们看来，回调是假象，这其中暗藏机会。

首先，缩量星这种微妙行为的再度出现，恰好补了周四的缺口，给连续两轮缺口导致居高的行情增添不小的亮点，成交量的萎缩意味着市场少有追随，交易积极性并不高，这是对指数居高的谨慎，但现在第一个缺口已经回补，这种谨慎的情绪会变少。

其次，主板与创业板分道扬镳，周五早盘是创业板意气用事，大盘的跟随意愿并不强，反过来影响导致创业板差点收跌。目前中证1000指、创业板指的技术形态相对还是比较温和的，较大的风险基本已经解除了，基本上也属于爬楼梯节节高的状态。

本周连续两天的回调并不能说明行情结束反弹，无论是K线状态，还是成交量的水平，以及整体的量价关系，都表明还是在技术修正范畴内的走势。

板块上，计算机今天依然有几个方向走出来，医疗信息化、数字要素都有资金介入。计算机这个板块是非常靠流动性和政策驱动的，当下宏观上具备这样的背景，并且数字经济是未来很重要的发力点，未来一段时间依然要重点关注。这块昨天有提醒，今天就不再多说了。

新能源方向今天依然是一些新的技术走出来，储能、钠电池、POE都走得不错。新能源整个板块的权重下降过程大概率是没有结束的，所以流动性大的龙头涨起来就有人卖，盘面上也印证了这一点，所以针对大票的交易还得谨慎一些。

今天盘面农业开始有一些资金买了，按照往年每到12月市场就会关注农业这条线，一号文是几乎每年都会炒的。细分方向上，猪、鸡和种子大家会关注比较多，这几个方向都有些点跟大伙聊聊。

猪肉股每逢12月~1月，在最近7年的数据中，有表现的概率为100%，这俩月至少有一个月会出现一个上涨波段，老师们可以去看猪肉股每一年的12月到来年1月的走势，至于这其中的原因其实很简单，因为过年之前的两个月，总有券商要吹一波，然后炒一波，我们认为这一次也不会例外。

猪从供需两个角度看，供给层面这一轮猪周期是出清不足的，不少规模厂都选择扛，当下已经处于盈利区间，从过去几个月的猪价角度看弹性确实不够；需求角度之前被压制了，接下来就到春节，一般来说是旺季，后续可以观察接近春节猪价的表现。

鸡这条线的主要逻辑是产能去化比较充分，海外禽流感的问题导致供给受限了，从这个角度上看是比猪好一些。需求这块跟猪差不多，而且还有猪价处于不算高的位置，鸡价也很难具备特别大的弹性，毕竟都是蛋白质嘛。

今天下午一条消息刷屏，说许老板跳楼，然后还看到有人发朋友圈，然后恒大那边也进行了辟谣，相关人士表示，上午有恒大员工向许家印汇报了相关工作，且13时左右，许老板在恒大相关高管群还发布了一条关于加强复工复产的语音消息。

地产链的困境正处于缓解中，上面的决心非常大，所以和地产有关的产业链，估值和位置后市还会持续修复。演绎路径分为三个阶段，第一波地产政策催化、第二波地产数据（销售、竣工）企稳改善催化、第三波家居终端接单数据改善催化。与之对应的则是地产链（银行保险、装修装饰、家装家电）反反复复的波段行情。

除地产链外，消费复苏也正在演绎估值修复的逻辑，因为有太多低位超跌的领域，位置的性价比已经领先优于短期基本面变化。

大消费可能的修复路径，我们也来总结一下，总体分为3个阶段：

第一阶段：炒作跌幅足够深的服务业，餐饮、品牌连锁、机场等，比如：【绝味、周黑鸭以及其他港股餐饮和机场】等，目前这一阶段从预期角度国泰君安认为已经炒作接近中后期，因为旅游酒店和航空机场的股价已经回到疫情之前。

第二阶段：成长消费陆续登场，在疫情放松和基本面恢复之前的空白期，事件驱动和成长股这些与经济相关度低的方向成为重点，这些是重点，比如啤酒：【青啤、燕京；食品类的：宝立食品、千味央厨】等。

第三阶段：超跌价值股，这些需要从预期驱动到基本面驱动切换才会迎来最大机会，价值股大部分本身是经济贝塔，需要一定基本面配合，短期主要修复估值差，基本面修复时实现估值扩张。比如白酒、cro、眼科、牙科都属于这一阶段。

另外，消费复苏里面，有一个独一档的存在，那就是药店药房（大参林、一心堂、老百姓、益丰、健之佳），已经持续上涨半年，新店的开张和老店的重新营业让他们基本面最先好转，所以对比其他消费提前上涨了较长的时间和空间。

值得注意的是，消费复苏里面，有一些领域会被人忽视，比如珠宝首饰、文化传媒（包括游戏），直到现在还趴在地上，我随便举几个例子，比如力量钻石、周大生.........

因此，现阶段的市场，光是一个大主题就足够咱们玩了，今天连久久不见反弹的猪肉都拉起来了，所以还有什么理由不相信低位起不来？

消息面上，围绕公众关注的热点问题，上面给出权威回答，没有证据表明有后遗症，要根据检测、流调结果做好风险研判，精准判定风险区域。封控管理要快封快解、应解尽解，减少因疫情给群众带来的不便。

同花顺-圈子