同花顺-圈子

阿里巴巴的股价在过去一年中下跌了41%，与2020年的历史高点相比下跌了约76%。投资者不断抛售阿里巴巴的股票并不奇怪。在如今的大环境中，对美国投资者来说，外国股票失去了吸引力。再加上投资者对中概股缺乏信任，阿里巴巴的风暴很快就形成了。

然而，鉴于股价仍在低位附近徘徊，投资者应该重新审视阿里巴巴的股票。在这一点上，潜在的回报可能会盖过风险。尽管如此，由于宏观环境仍存在不确定性，我对这只股票持中立态度。

看好阿里巴巴的人希望，该公司第三季度的财报业绩能成为该股的积极催化剂。阿里巴巴以能够获得丰厚的利润数字而闻名。在股价如此之低的情况下，投资者预期该公司将再次实现盈利，以重振市场对其的信心。因此，看到阿里巴巴第三季度净亏损32亿美元时，投资者似乎有点失望，但阿里巴巴第三季度的业绩真的那么糟糕吗?

乍一看，32亿美元的净亏损确实令人恐惧。然而，需要一些背景来解释这个数字。具体来说，该公司出现亏损的唯一原因是阿里巴巴对上市公司股权投资的市场价格下跌。例如，阿里巴巴拥有阿里健康的控股权，该公司股价在过去一年里损失了近1/4的价值。事实上，第三季度的利息和投资损失达到了近60亿美元，这也是阿里巴巴亏损的唯一原因。

然而，在运营上，该公司仍然保持强劲，自由现金流飙升。季内该公司收入为291亿美元，同比增长3%，考虑到影响全球贸易的持续宏观经济逆风以及疫情的影响，这是相当令人印象深刻的数字。

此外，阿里巴巴调整后的息税折旧摊销前利润跃升68%，至35亿美元，息税折旧摊销前利润实际上提高了400个基点，至21%，考虑到当前正在经历的高度通胀的环境，这是一个很了不起的结果。

最后，随着阿里巴巴削减资本支出，该公司自由现金流飙升61%，至50亿美元，这意味着其自由现金流利润率为17.1%。

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