同花顺-圈子

一、市场回顾

11月14日，大盘全天震荡调整，创业板指领跌，沪指3100点得而复失，截至收盘，沪指跌0.13%，深成指跌0.24%，创业板指跌1.25%。

盘面上，医药股集体反包大涨，中药股掀涨停潮，大理药业、众生药业、以岭药业等超10股涨停。上涨方面，中药、医药商业、新冠治疗、眼科医疗等板块涨幅居前。房地产板块延续上周五涨势，金地集团、新城控股、新华联等涨停。下跌方面，赛道股陷入调整，光伏、锂电等方向领跌，蓝晓科技、钧达股份等大跌。总体上个股跌多涨少，两市超2800只个股下跌。

沪深两市今日成交额10763亿，较上个交易日缩量1468亿。北向资金全天净买入166.02亿元，创年内最大单日净买入，其中沪股通净买入83.03亿元，深股通净买入82.99亿元。

二、热点题材

1、医药板块大涨

今天医药股整体表现活跃，上周五大跌的康希诺、众生药业、以岭药业等个股均迎来修复。

消息面上，近日国务院联防联控机制发布了《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好防控工作的通知》。中信证券指出，此次联防联控机制发布通知要求做好新冠治疗药物供应储备，满足患者用药需求，新冠小分子口服药和新冠相关中药将是未来新冠防控重要保障。

我们认为，目前市场对医药关注度逐步提升，这轮医药行情持续性会很强，当前或为新一轮医药强势期起点，主要有两大基础和两大支持：

基础一为估值底：目前申万医药板块整体估值(TTM法)为23.6倍，处于近20年医药调整的估值最底部附近。

基础二为配置底：非医药主题基金(即全基)对医药持仓已从2020年二季度的13.7%降到2022年二季度的6.6%，2022年三季度更低，为6.2%，创近10年新低。在估值底和配置底两大背景下，医药板块的赔率和胜率均很高，当前值得战略性重点加仓。

基本面支持一为2023年医药业绩向好。

基本面支持二为政策释放积极信号，政策关注点正从医保政策逐步转向医疗政策。

2、地产产业链爆发

今日上午，地产板块大涨，地产产业链也全线走强。厨卫电器、建筑材料、家用轻工、物业管理等板块涨幅显着，瑞尔特、兔宝宝、中天服务等多股涨停。

消息面上，央行发布“救地产16条，楼市有望回暖。据市场消息，房企已获得一份关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知，内容涉及保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务、积极配合做好受困房地产企业风险处置、依法保障住房金融消费者合法权益、阶段性调整部分金融管理政策、加大住房租赁金融支持力度等6方面，共16条具体措施。

另外，11月14日，银保监会、住建部、人民银行三部门发布《关于商业银行出具保函置换预售监管资金有关工作的通知》，再迎利好！三部门联手放宽预售资金监管，房企资金有望加速“回血”

我们认为，近期融资端支持政策密集出台，有望缓解市场对民企信用风险的担忧。考虑此前部分房企股价大幅下跌，随着悲观预期修复及房企现金流压力的缓解，受困于短期流动性压力的优质民企有望迎来反弹。中长期来看，经营端销售的恢复仍是解决行业困境的关键，具有融资、销售、拿地优势的强信用房企依旧占优。

三、重要公告

1、利好消息

弘信电子：控股股东拟协议转让公司6%股份，引入国有资本

亚宝药业：全资子公司制剂产品索拉非尼片获得美国FDA批准

人福医药：氨酚可待因片获得英国药品和健康产品管理局（MHRA）上市许可

索通发展：拟17.31亿元投建年产34万吨预焙阳极等项目

柳药集团：拟以5000万元-1亿元回购股份

广济药业：签订两份合作框架协议

宝馨科技：拟18.6亿元投建2GW光伏异质结电池等项目

2、利空消息

联德股份：诸暨梵宏拟协议转让减持不超5.97%股份

惠威科技：控股股东拟减持不超过4%股份

新致软件：上海仰岳等拟合计减持不超1.65%股份

天准科技：股东天准合智拟减持不超过1%

博瑞医药：股东钟伟芳拟减持不超过2%

华生科技：拟4.7亿元投建年产5700吨新能源超薄特种电容薄膜建设项目

中科微至：拟以7500万元-1.4亿元回购股份

四、后市展望

对于A股市场，有些利空因素同时都出现了一些改善迹象。比如医药医疗、房地产等都出现政策的边际改善。首先情绪修复的是9-10月过渡演绎长期悲观预期的港股、医药、房地产，这也有利于稳住大盘指数，避免系统性风险，搭住市场和经济的台子。

市场能否打开更进一步的指数空间，取决于能不能预期到一个比较清晰的经济复苏路径。考虑到疫情和地产问题的复杂性、也考虑到中美库存周期仍处高位的状态，经济磨底的状态可能会维持比较久，但是隧道仍然很长。

我们认为，随着市场情绪升温，建议保持多头思维，中长期重点布局自主可控、国产替代、高景气度和景气反转的行业。在经济复苏路径清晰之前，市场主线大概率回到“内需且与总量经济关系不大的方向”，包括：大安全、海风大储、工业互联网、医疗服务等。

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