同花顺-圈子

2022年9月7日-9日，第十二届中国国际储能大会在杭州召开。与往届相比，本届会议重点突出了储能安全、商业模式、电力市场、新型技术等方向，十分契合当下储能行业发展的方向。22日A股储能板块迎来反弹，概念股钒钛股份、振华股份强势涨停！

就在9月8日，钒钛股份（当时公司简称仍为“攀钢钒钛”）发布公告，拟向不超过35名(含35名)特定对象发行股票数量不超过25.81亿股(含本数)，募集资金总额预计不超过22.80亿元(含本数)。根据定增预案，攀钢钒钛拟将此次募集资金分别用于产业类、四化类、研发类项目及补充流动资金。其中，钒电池电解液产业化制备及应用研发项目和碳化高炉渣制备氯化钛白研发项目将分别投入5500万元和5700万元，另将5.60亿元用于补充流动资金，其余用于产业类、四化类项目。光大证券指出，公司目前拥有全球最大的钒产品产能，产能折4万吨五氧化二钒/年，原料优势显著。受益于钒电池的发展，公司钒制品的价值有望重估。

储能领域前景广阔，安全性带来新机遇

储能一直是新能源发展过程中必不可少的一个重要环节，市场资金也在密切关注这个赛道。与此同时，储能领域的安全性也引起了高层高度关注。国家能源局日前发布的《防止电力生产事故的二十五项重点要求（2022年版）（征求意见稿）》明确提出，中大型电化学储能电站不得选用三元锂电池、钠硫电池，不宜选用梯次利用动力电池。

业内人士表示，在新的政策背景下，以钒电池为主的液流电池将成为电化学储能的重要组成部分。

根据国泰君安研报，钒电池的电解液残值高达70%以上，在制造——使用——回收的产业闭环形成后，全生命周期的成本将大幅降低。

申万宏源表示，我国钒产量在全球占比高达66%，资源端有保障。国泰君安认为，目前钒电池产业处于导入期向成长期过渡阶段。随着技术进步和商业模式的完善，钒电池的成本会降低，有望在储能领域脱颖而出。

钒电池安全性高，长时储能大有可为

全钒液流电池具备安全性高、扩容性强、循环寿命长、全生命周期成本低等优点，是目前商业化较为成熟的液流电池，在长时储能领域大有可为。那么钒电池目前有哪些优点呢？

1）安全性：钒离子水系电解液体系具有本征安全性，基本不存在起火爆炸风险

2）长寿命：全钒液流电池中电极不参与反应，同时反应过程不涉及相变，循环寿命可达20000次，且生命周期中容量衰减后可完全恢复

3）灵活性：全钒液流电池功率单元与能量单元相互独立，可根据不同应用场景灵活设计系统功率与储能时长，储能时长越长则全钒液流电池的单位投资成本越低

4）资源自主可控：中国为钒资源生产与消费大国，钒产量约占全球2/3，上游资源相对可控

5）绿色环保：全钒液流电池电解液可循环利用，全生命周期内对环境的影响较小。考虑到当前技术水平下全钒液流电池的能量密度、转换效率、初始投资较锂电池仍有一定差距，我们认为全钒液流电池主要适用于大规模、长周期的储能场景。

钒电池在长时储能潜力巨大。麦肯锡预计2025年全球长时储能（8小时以上）累计装机量将达到30-40GW，2040年将达到1.5-2.5TW（是目前全球储能系统装机量的8-15倍）。全钒液流电池示范项目运行多年、产业链逐步成型、全生命周期成本低，是目前商业化较为成熟的液流电池，预计将在长时储能应用广泛。Guidehouse Insights 预计到2031年，全球钒电池每年新增装机量将达到32.8GWh（2022年预计约1.6GWh），2022-2031年复合增长率41%。

不同“钒”响，谁将率先脱颖而出？

由于钒电池的大规模商业化仅仅在起步阶段，因此，目前市场上的与钒电池能挨得上关系的企业屈指可数。

目前，在钒上游原料供应环节，国内五大钒生产企业分别为钒钛股份、河钢承钢、建龙特钢、川威集团和德胜钒钛，市场占有率合计超过80%。其中钒钛股份旗下拥有全球最大的钒磁铁矿，钒制品市占率全球第一，且钒产业收入占比超过50%，在原材料供应企业中最值得关注。

国内钒电池生产企业中的上市公司包括国网英大和上海电气。国网英大子公司武汉南瑞自2010年起开展全钒液流电池储能技术研究，目前正积极与江苏省电力公司推进全钒液流电池储能电站示范项目落地。武汉南瑞的技术实力处于国内第一梯队，但是目前还属于应用研究及项目小范围试用推广阶段，钒电池营收占比很小。上海电气钒电池业务由其子公司上海电气储能公司负责，技术由上海电气中央研究院提供。公司目前已推出兆瓦级全钒液流电池，负责建设的国电投集团黄河上游水电公司液流电池储能项目、常德10kW/60kWh液流储能系统等即将实现并网，汕头智慧能源全钒液流电池储能电站已于今年上半年顺利通过验收。尽管技术领先，但国内全钒液流电池储能处于商业化运行前期，无论是国网英大还是上海电气，液流电池业务都还在探索尝试阶段。

安信证券表示：全钒液流电池储能方兴未艾，产业链各环节迎发展良机。1）上游资源：当前钒资源供需两端均主要来自钢铁行业，全钒液流电池有望成为未来重要的需求增量，国内头部钒资源企业正积极布局相关领域；2）中游制造集成：全钒液流电池储能系统主要包括功率单元（电堆）与能量单元（电解液）两大部分，当前产业链生态初步建立，头部全钒液流电池集成商一体化程度较高；3）下游应用：短期内全钒液流电池的主要应用场景为大规模电网侧/发电侧项目，投资主体为大型发电/电网企业，长期来看全钒液流电池储能在大型工商业用户侧场景中亦有广阔的发展空间。

十五年过去，电动汽车的主流尽管还是锂电池，但是钒电池也终于能够独当一面了。随着参与的竞争厂商越来越多，钒电池在储能领域真正翻身上位的时刻，也许就在不远处。在“双碳”目标的大力推动下，新能源汽车、储能等领域迎来历史发展机遇，投资者可以关注有色龙头ETF（159876）。