同花顺-圈子

本期内容选取了部分同花顺社区的优秀创作者，对部分的医疗、医药上市公司中报进行的点评和展望，希望能帮助各位花友。

标题：财报季｜恒瑞医药2022年中报解读-集采之痛与创新之志

作者：评研阁

恒瑞遇到的问题可能是整个A股医药公司都会遇到的问题，集采、医保谈判、行业同质化竞争、成本上升等等，今年医药的变局终归会迎来破局者，这个破局者会是恒瑞吗？

恒瑞半年报给我最大的感触有两点，一个是集采之痛，一个是创新之志，一个是艰难时期遇到的问题，一个是艰难时期的发展基调。

文章链接：https://t.10jqka.com.cn/pid_238488617.shtml

标题：财报季｜爱美客毛利率94.39%，无惧疫情影响，盈利能力茅台都服输

作者：看财经官V

第一，与普通医疗器械不同，爱美客的产品聚焦于医美领域，属于自费项目，不涉及民生，医保部门没有集采的动力；其次，国家可能出面打击高价行为，但需要特别说明的是，无论“嗨体”还是“儒白天使”这类产品的价格由市场所决定；再次，国家打击各类黑医美，虽然在情绪上构成利空，但长期看其实是利好。最重要一点，公司目前营收规模不大，而市场的需求又非常大，再加上女性消费者对价格不敏感，使得爱美客适中得以保持强劲的盈利能力。

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标题：财报季｜片仔癀，真的要黄了吗？

作者：玉哥价值投资

对于片仔癀这种，吃秘方红利的公司，又是老牌子，稳定性还是比较强的！尤其现在，整个医药行业受集采影响比较大，所以，这两年中药的行情整体还算不错的呢！虽然现在短期承压，中期还是会有一波行情的！不过，如果看现在的身价，片仔癀1900亿，年利润不到30亿，年均增速20%，其实也不算价值洼地！做长期的话，感觉并不是一家具有性价比的优秀公司，至少不是最优选项！

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标题：财报季｜笼罩在集采与原材料涨价阴云下的沃华医药，是大多数医药公司的写照！

作者：万联证券胡哲团队

归根到底的讲，还是企业主营产品过于集中，高利润产品对集采充满恐惧，而自身议价权偏低，在产业链中地位不高，上游材料价格上涨无法通过自身产品涨价来转移到下游，所以只能自己扛着。

后续如想要走出困境，只有提高自身议价能力，又或者等待原材料价格回落，市场销量回暖才有机会。或者，我们换个思维方式，既然原材料涨价，那么我们投资视角时候能够转移到上游去呢？

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标题：财报季｜药明康德：AI对于CXO行业是机遇还是挑战？

作者：星空财富

近几年，药明康德的营业收入逐年上涨，相应地，存货、固定资产、在建工程和应付票据和应付账款均大幅上涨，且上涨幅度超过营业收入。整体来看，公司很看好现有产业并且打算持续扩张以获得规模效应。

想要长久发展且不被AI替代，需要提升专业技术，主要是不能被AI代替的技术。另外，全产业链模式是目前CXO行业公司的趋势。我认为受AI研发医药的影响，CXO行业必将萎缩，CXO公司向甲方药企转型也是一大趋势。

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标题：财报季｜960亿市值跌没了，55倍大牛股深陷寒冬

作者：德林社

A股的特色在于炒作预期，当投资者信心减弱，股价的支撑力度会越来越低。就拿恒瑞医药举例，在集采预期+业绩下降实锤后，股价一直低迷，高位买入的迟迟难解套。

目前看，通策医疗所处的赛道有想象力，公司却依然面临诸多不确定性。K线变动是市场信心的衡量器，当市场合力作出一致选择就能反应出大家的态度。

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标题：财报季｜新冠概念、猴痘概念双轮驱动，下匹黑马或是它？

作者：东方证券张乘畅

整体来看，达安基因虽然近期有了一波涨幅。但受益于新冠疫情的影响，仪器和试剂盒收入前2个季度业绩有了很高的增长，另一方面，公司多方拓展后续的产品矩阵，用以增加收入来源，公司的猴痘病毒核酸检测试剂盒（荧光PCR法）产品或成为下一个盈利点。且目前估值并不是很高，仅仅对应6到7倍PE,后续可能存在一定机会，可持续关注！

文章链接：https://t.10jqka.com.cn/pid_232869176.shtml

标题：财报季｜集采对医药的影响何时休

作者：评研阁

太脆弱了。我感慨的不只是长春高新，而是以长春高新为代表的的整个集采背景下的上市医药公司。如果集采魔咒一直这样无法驱散，医药板块可能会被更多资金抛弃。但我一直坚信医药板块的价值，这个行业就算有集采搅扰，长期趋势和前景也不会太差。

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